A recuperação finalmente começou também na Itália: no primeiro trimestre de 2015, o PIB aumentou 0,3%. Na França o crescimento foi de 0,6%, na Espanha 0,9%, na Alemanha 0,3%. Na Zona do Euro, a recuperação começa a afetar mais claramente o setor manufatureiro. No entanto, sete anos de crise alteraram o sistema industrial europeu, ajudando a acelerar processos que já se arrastavam há alguns anos e influenciando assim as formas como esta recuperação se desenvolve.
Nos últimos vinte anos, França, Itália e Espanha experimentaram um downsizing do sistema de produção. Dos anos 3 aos anos 2014, todos os três países experimentaram uma forte desaceleração na produção. Já na Alemanha, nos oito anos entre a entrada na zona do euro e o início da crise, a produção havia acelerado, crescendo mais de XNUMX% em média ao ano. No final de XNUMX, Itália, França e Espanha apresentavam um nível de produção inferior ao dos anos XNUMX, enquanto a Alemanha registava um crescimento significativo.
No entanto, esse processo de downsizing do sistema fabril se desenvolveu de forma diferenciada nos três países. Entre 1995 e 2014, a produção manufatureira na Itália caiu 19%, enquanto o valor agregado produzido pelo mesmo setor caiu em termos reais apenas 6%. Em França e Espanha, compara-se uma quebra de produção (5% e 10% respetivamente) mas com um aumento significativo do valor acrescentado (+32% e +22%).
Nos três países, o sistema industrial evoluiu, portanto, gradualmente para uma dimensão menor, mas com uma composição qualitativa melhor. Isso aconteceu, no entanto, com uma intensidade diferente. Na França e na Espanha, sistemas industriais menores conseguiram, de fato, contribuir para o crescimento da economia, enquanto a experiência italiana conta uma história diferente. Tudo isto ajuda a compreender as diferentes perspetivas de crescimento dos vários países, bem como a dar o devido peso e o correto enquadramento às dinâmicas que se vão desenhando neste período a nível setorial.
Embora ficando atrás de outras grandes economias europeias, a recuperação finalmente começou na Itália também. No primeiro trimestre de 2015, o PIB cresceu 0,3%, interrompendo uma queda que vinha ocorrendo de forma quase ininterrupta ao longo dos últimos três anos. Na Alemanha o crescimento foi de 0,3%, na Espanha de 0,9%, na França de 0,6%.
A França e a Alemanha já recuperaram em grande parte o que haviam perdido anteriormente. No início deste ano, o PIB alemão em termos reais era mais de 4 pontos percentuais superior ao valor registado na primeira parte de 2008, o francês é dois. A Espanha carece de cerca de 5 pontos percentuais de produto para retornar aos níveis pré-crise, mas a recuperação no último ano parece ser particularmente sólida. A Itália, por outro lado, ainda está mais de 9 pontos percentuais atrás.
Nos últimos meses, na Zona do Euro, a recuperação também passou a afetar de forma mais clara o setor manufatureiro. Com exceção da Alemanha, que há algum tempo segue uma trajetória de crescimento, o aumento da produção nas principais economias europeias está se desenvolvendo, de forma ainda muito concentrada, não afetando todos os setores com a mesma intensidade.
A recuperação da produção em França, Espanha e Itália explica-se, de facto, sobretudo pelo que se passa no sector dos meios de transporte, no dos produtos farmacêuticos e no do coque e produtos petrolíferos. Pelo contrário, a indústria têxtil continua a sofrer nos três países, tal como acontece, embora com modalidades e intensidades diferentes, nos setores das máquinas e material elétrico.
O que se passa nos vários países ao nível sectorial, para além de ser o resultado das peculiaridades estruturais que caracterizam as economias individuais, é também a representação dos efeitos do que aconteceu nos últimos sete anos. A recuperação parte de diferentes pontos e situações e é, por isso, natural que se desenvolva de forma não homogénea. Para enquadrar correctamente os desenvolvimentos que vão surgindo, torna-se assim de particular interesse retraçar o que aconteceu durante a crise a nível sectorial, alargando também a análise a um horizonte temporal mais alargado.
Ao contrário de todas as outras principais economias europeias, na Itália a crise afetou todos os setores da economia, embora com graus variados de intensidade. Durante a primeira recessão, a de 2008-09, a manufatura sofreu principalmente, como resultado da forte queda nas exportações. A queda na construção foi menos extensa, enquanto os serviços foram afetados apenas marginalmente. Nos anos seguintes, porém, a queda acentuada da procura interna penalizou sobretudo a construção e os serviços. Na indústria, porém, a queda nos últimos anos tem sido menos intensa do que no início da crise. No final de 2014, todos os setores estavam atrasados para recuperar o atraso. Os serviços, único setor da economia que se beneficiou de uma recuperação fraca no ano passado, carecem de 3,6 pontos percentuais de valor agregado em termos reais em relação a 2007. Na indústria, a diferença é próxima de 20 pontos, na construção ultrapassa os 30.
Na Alemanha, por outro lado, apenas a agricultura em 2014 registou um valor acrescentado inferior ao de 2007. Globalmente, a economia alemã recuperou totalmente o que tinha perdido em 2009 e regista agora um ganho face ao início da crise perto de 5 pontos percentuais. O setor manufatureiro, que em 2008-09 havia sofrido uma queda de mais de 20%, se recuperou totalmente. Na comparação com 2007, tanto a indústria quanto os serviços apresentam crescimento de 4%. Acresce que a Alemanha é a única das quatro principais economias europeias a beneficiar do crescimento que afetou o setor da construção, com um crescimento que, em termos reais, supera os 10% face ao início da crise.
Como a Alemanha, a França também recuperou totalmente o que havia perdido anteriormente. O valor adicionado total produzido é hoje quase 3 pontos percentuais superior ao de 2007. A economia tem se beneficiado do bom desempenho dos serviços, que vem crescendo desde 2010, com ganho global superior a 6 pontos percentuais. O desfasamento da indústria diminuiu, caindo para cerca de 3 pontos, enquanto o da construção aumentou, aproximando-se dos 20.
Já em Espanha, a economia sofreu sobretudo com a forte queda da construção, que viu o valor acrescentado produzido cair para metade nos últimos seis anos. Já o setor manufatureiro voltou a crescer já em 2014, embora mantenha um atraso em relação a 2007 em mais de 15 pontos percentuais. A história dos serviços é diferente, que, embora com alguns momentos de incerteza, têm apresentado uma tendência constante de crescimento, posicionando-se em 2014 quase 5 pontos percentuais acima dos níveis pré-crise.
Com foco na indústria, a Alemanha representa, sem dúvida, uma exceção no panorama europeu. A produção manufatureira, com exceção de um leve declínio em 2012, vem crescendo há cinco anos. Em 2014, as quantidades globais produzidas pela indústria alemã foram quase 2,5 pontos percentuais superiores às de 2007. No nível setorial, porém, o cenário continua articulado, com muitos pontos fortes, mas também alguns elementos de incerteza. Cinco dos treze setores que compõem a manufatura tiveram aumento de produção, apesar da crise. Entre esses setores, chama a atenção o desempenho dos meios de transporte: após uma queda de mais de um quinto no biênio 2008-09, a produção cresceu ininterruptamente por cinco anos, atingindo um patamar quase 15% superior ao de 2007. Também sensível ao aumento da atividade nos setores farmacêutico e eletrônico. Entre os setores em queda, destaca-se a queda de mais de 20% na produção do setor têxtil e de confecção, apesar da forte recuperação registrada no ano passado.
A história é diferente para França, Itália e Espanha: na comparação entre 2014 e 2007, a produção industrial caiu 16%, 24% e 30%, respectivamente. Nos três países, a queda também parece ser generalizada, afetando quase todos os setores.
Na Itália, por exemplo, dos treze setores manufatureiros, apenas o setor farmacêutico no final do ano passado teve um valor superior ao de 2007, com um ganho de mais de 8 pontos percentuais. Nos demais setores, a queda na produção é bem distribuída. De facto, com exceção do setor alimentar que registou uma quebra na ordem dos 2,5%, todos os outros setores sofreram contrações superiores a 20%. Os meios de transporte, que vêm crescendo há vários meses, também estão mais de 2007 pontos percentuais abaixo de 30, enquanto os minerais não metálicos e equipamentos elétricos aumentam mais de 40%.
Na França, na comparação entre 2014 e 2007, apenas o setor de produtos químicos registrou crescimento. Por outro lado, uma queda de cerca de 30% afetou o setor têxtil, o setor de produtos petrolíferos, o de minerais não metálicos, o de metais e o de máquinas. Os meios de transporte, apesar do crescimento dos últimos dois anos, mantêm um atraso próximo dos 10%.
Na Espanha, a queda na produção supera os 30% em oito setores. Em metais e equipamentos elétricos ultrapassa 40%, enquanto em minerais não metálicos ultrapassa 60%. Nos meios de transporte, apesar de a produção ter crescido mais de 8% nos últimos dois anos, ainda há uma lacuna a ser preenchida de cerca de 30 pontos percentuais. Na comparação entre 2014 e 2007, o único setor que cresce é o farmacêutico, com aumento de atividade próximo a 20%.
No entanto, explicar o que aconteceu com a indústria europeia como efeito da crise dos últimos sete anos representa uma simplificação que pode levar a conclusões incorretas. Particularmente em alguns países, e sobretudo em alguns setores, a crise não fez mais que acentuar os efeitos de um processo já em curso.
Mesmo olhando para o longo prazo, a Alemanha representa uma exceção no cenário europeu. Entre os principais países, é o único a ter registrado em 2014 um nível de produção superior ao experimentado no início dos anos 40. Esse sucesso, que se manifesta com um ganho de aumento de produção próximo a 70 pontos percentuais, é resultado de um crescimento constante. No nível setorial, a única criticidade vem do setor têxtil, que tem experimentado, como em outros países, uma queda contínua nos volumes produzidos. Por outro lado, chama a atenção o desempenho de eletroeletrônicos, que em pouco mais de vinte anos quase triplicou seus níveis de produção, e de meios de transporte e farmacêuticos, que registraram crescimento superior a XNUMX%.
Mais uma vez, França, Espanha e Itália tiveram uma experiência diferente. Todos os três países registraram um nível mais baixo de produção manufatureira em 2014 do que na primeira parte da década de 4, com uma defasagem de 3, 11 e XNUMX pontos percentuais, respectivamente. Olhando para o que aconteceu com as principais economias europeias nos últimos vinte anos, surge um aspecto de particular interesse: na passagem dos anos XNUMX para os anos XNUMX, França, Itália e Espanha sofreram uma forte desaceleração do crescimento. Em França e Itália, o crescimento passou de um crescimento fraco para uma estagnação substancial, enquanto em Espanha o crescimento manteve-se positivo, mas em níveis iguais a cerca de um quarto dos registados na década anterior.
Na Alemanha, por outro lado, nos oito anos entre a entrada na zona do euro e o início da crise, a produção da indústria alemã cresceu a uma taxa média anual superior a 3%, enquanto na década de 1 o crescimento parou abaixo de 2000 %, mas acima de tudo foi mais fraca do que a dos outros principais países europeus. O desempenho positivo da Alemanha é, portanto, resultado de uma mudança de ritmo iniciada em XNUMX e continuada durante a crise, por trás da qual existem vários fatores.
Concentrando a atenção na situação italiana, a perda gradual da capacidade de produção começou, portanto, muito antes da eclosão da crise. Em 15 dos últimos 24 anos, o crescimento da produção manufatureira foi negativo. Esta tendência é particularmente evidente em alguns setores. No setor têxtil, por exemplo, a produção já estagnou nos anos 20, para cair mais de 40% nos anos 10. A crise tirou mais um quarto da produção, elevando a perda em relação ao início dos anos 2014 para quase 1992%. Um atraso e uma dinâmica que também unem os setores de eletroeletrônicos e equipamentos elétricos. Mesmo o setor de meios de transporte já experimentou uma queda na produção de mais de 30% na década de XNUMX, o que corroeu completamente o fraco crescimento da década anterior. No final de XNUMX, a diferença em relação a XNUMX era de cerca de XNUMX pontos percentuais. Os únicos setores da manufatura italiana que mostram um ganho em termos de maior produção em relação ao início da década de XNUMX são os setores farmacêutico, alimentício e maquinário.
Todos esses desenvolvimentos contribuíram para alterar a composição setorial de economias individuais. Como já foi referido acima, olhando para os primeiros quatro países da zona euro, surgem desenvolvimentos que unem Itália, França e Espanha, enquanto a Alemanha segue uma história diferente.
Em Itália, o peso da indústria transformadora no total da economia, apesar do ligeiro aumento nos últimos dois anos, diminuiu, passando de 17,7% em 2007 para 15,5% em 2014. Na verdade, é um processo que se arrasta há alguns anos. Em 1995, mais de um quinto do valor agregado total produzido pela economia italiana veio da manufatura. Também em França e Espanha o peso da indústria transformadora diminuiu, caindo respetivamente de 16,2% em 1995 para 11,4% em 2014 e de 17,6% para 13,2%. Nas três economias, os serviços ganharam ainda mais importância, contribuindo com quase 75% do valor agregado total tanto na Itália quanto na Espanha, enquanto na França estão se aproximando de 80%. Todos os três países também experimentaram uma queda acentuada no peso da construção. Na Itália, passamos de 6% em 2007 para 4,9%; na França, a queda parou em 5,7%, enquanto na Espanha a queda foi particularmente grande (de quase 12% em 2006 para 5,6%). Por outro lado, a experiência da Alemanha é diferente, que nos últimos vinte anos viu a contribuição da indústria manufatureira se manter estável acima de 20%. O peso dos serviços diminuiu ligeiramente, estabilizando abaixo dos 70%, enquanto o da construção aumentou, aproximando-se dos 5%.
As tendências dos últimos anos mudaram a composição do sistema industrial europeu. A Alemanha confirma-se como um país com forte vocação industrial: o conjunto da economia produz quase 30% do valor acrescentado total da zona euro, mas limitando a análise apenas à indústria, o peso da Alemanha sobe para 40%. A Itália, por outro lado, perdeu cada vez mais importância. Em 2000, produzimos quase 18% do valor agregado da manufatura na área do euro; em 2014, caímos para 15,4%. Continuamos sendo o segundo maior país em peso em manufatura, com a França estável em torno de 15%. Já o peso de Espanha voltou a cair abaixo dos 10%.
Nos últimos vinte anos, França, Espanha e Itália viveram, portanto, uma fase de constante enxugamento do sistema fabril. Tudo isso, porém, se desenvolveu de maneira diferente. De fato, comparando a evolução do valor adicionado a preços constantes com a produção dentro do mesmo país, informações úteis podem ser obtidas. A produção nos fornece informações sobre as quantidades produzidas, enquanto o valor adicionado descreve a capacidade de uma economia criar riqueza agregando valor aos insumos produtivos utilizados.
Na Itália, entre 1995 e 2014, a produção do setor manufatureiro caiu 19%, enquanto o valor adicionado a preços constantes caiu 6%. Um valor agregado que se reduz menos que a produção nos levaria a imaginar um sistema industrial que caminha para uma melhor composição qualitativa, para setores e empresas com maior capacidade de geração de riqueza. Se compararmos o que aconteceu na Itália com a experiência francesa e espanhola, no entanto, verifica-se que na Itália esse fenômeno se desenvolveu apenas com uma intensidade marginal. No mesmo período, de fato, a produção manufatureira na Espanha caiu 10%, enquanto o valor agregado aumentou 22%. Na França, uma queda de 5% compara com um aumento de 32%.
Na França e na Espanha, sistemas industriais menores puderam, portanto, contribuir significativamente para o crescimento da economia, enquanto a experiência italiana conta uma história diferente. Tudo isso ajuda a entender por que, embora a recuperação na Itália tenha começado, e de certa forma até mais rápido do que o esperado, as previsões de crescimento para os próximos anos permanecem mais contidas do que as elaboradas para as demais economias europeias. Todos estes raciocínios devem servir também para dar o devido peso e o devido enquadramento às dinâmicas que vão surgindo neste período a nível sectorial.
Anexos: Foco nº. 18 a 22 de maio de 2015.pdf
