“O que aconteceu nos últimos tempos confirma a necessidade de dar mais passos em frente, tanto na Europa como a nível mundial” para fortalecer o capital e a liquidez dos bancos. Para dizer que é Luigi Federico Signorini, diretor geral do Banco da Itália e presidente da Ivass, falando na 55ª dia de crédito. “Mais de um ano após a viragem restritiva na política monetária – continua Signorini – as falências bancárias observadas em Março passado no sector bancário regional dos EUA e na Suíça chamaram a atenção das autoridades, dos observadores e da própria indústria para alguns questões regulatórias. E também sobre as questões críticas existentes no quadro internacional relativas à gestão de crises”.
Padrões prudenciais
“Implementar na União Europeia o que ficou por implementar desde as últimas Padrões de Basileia III continua a ser uma prioridade. Não estamos longe; o tempo permitiu-nos aperfeiçoar o desenvolvimento regulamentar nas questões mais complexas, como a relativa aos riscos de mercado, e alcançar, em particular a nível europeu, a necessária convergência de intenções", declarou o diretor da Via Nazionale, explicando que o As recentes "crises dos bancos regionais americanos e os resultantes receios de contágio sublinharam que os perigos para a estabilidade financeira podem surgir não só de bancos muito grandes, mas também de intermediários que apresentam desequilíbrios particulares, se o receio se espalhar no mercado de que outros intermediários, mais ou menos menos semelhantes, podem ter problemas semelhantes". É o que Signorini chama de “contágio por analogia”, ou seja, uma forma de contágio que nada tem a ver com exposições de outros bancos perante aquele em dificuldade, ou outras relações diretas ou indiretas entre eles, nem com os demais fatores até levado em consideração aqui para julgar a natureza sistêmica de um intermediário.
Signorini aprecia que as autoridades norte-americanas, aproveitando esta experiência, na proposta de transposição das regras finais de Basileia III tenham manifestado a intenção de alargar a lista de bancos que serão obrigados a aplicar as normas de Basileia.
Soluções possíveis
Para o presidente da Ivass, não seria ruim apresentar limites prudenciais à transformação de prazos explícitos e suficientemente articulados, como aqueles outrora estabelecidos para o efeito pelo Banco de Itália. “Eles poderiam se materializar em uma evolução deNSFR (Rácio de financiamento líquido estável) que, tal como está, não provou ser de muita utilidade. Deverá inspirar-se numa lógica de backstop", ou seja, uma lógica semelhante àquela que, na construção de Basileia III, recomendou combinar requisitos de capital baseados numa avaliação de risco granular com algumas barreiras simples que mitigam o risco do modelo (output floor, rácio de alavancagem) .
Eo LCR (índice de cobertura de liquidez)? “A experiência confirma a sua utilidade, diz Signorini, relatando o caso do Silicon Valley Bank. Se o LCR tivesse sido aplicado, teria reportado (ao contrário do NSFR) oaproximando-se do risco, alertando atempadamente não só os supervisores, mas também a gestão de topo do banco. “Em qualquer caso, a fuga precipitada e desastrosa de depósitos que ocorreu naquela ocasião permitiu a todos ver em primeira mão o aumento da sua volatilidade devido tanto à facilidade técnica cada vez maior de movimentar fundos instantaneamente, como à rapidez relâmpago com que as notícias e os medos se espalham, justificados ou não, através das redes sociais. Portanto, uma revisão das hipóteses comportamentais dos detentores de depósitos à vista que estão na base da atual calibração da exigência não parece evitável. Para este efeito, será também necessário ter adequadamente em conta o grau de concentração do depósitos (outro ponto fraco do SVB) e o nível de proteção oferecido pelo fundos de garantia; e talvez até nos perguntemos (especialmente na Europa) sobre a oportunidade de um aumento do limite garantido".
Signorini admite, no entanto, que estas intervenções levam tempo. Assim, entretanto, “os bancos devem trabalhar de forma independente, revendo os seus sistemas de gestão de risco, afinando as ferramentas utilizadas para avaliar a exposição ao risco de transformação de maturidades, considerando as possíveis relações entre os riscos de taxa de juro e de liquidez, adotando todos os reforços necessários”.
O debate sobre gestão de crises
“O Conselho de Estabilidade Financeira iniciou uma reflexão sobre as lições aprendidas com esta crise”, continua o diretor, explicando que as primeiras análises confirmam a adequação do quadro regulamentar relativo à resolução, destacando no entanto alguns problemas importantes de aplicação. Além disso, “continua a ser necessária uma reflexão aprofundada sobre o impacto nos mercados de hipotéticas resoluções de grandes bancos com base na bail-in e sobre as reais condições de aplicação deste instrumento para grupos internacionais". Como ele Instrumentos AT1, introduzido no quadro prudencial para ter uma reserva que pudesse absorver as perdas do banco num contexto de continuidade operacional (going concern) antes de atingir um ponto sem retorno. Para Signorini “além de rever os detalhes técnicos, deveríamos também reconsiderar a questão mais fundamental da adequação dos instrumentos AT1 para representar uma salvaguarda eficaz para cobrir perdas de empresas em ‘continuidade'”.
Debate sobre aumento do limite de depósito bancário
Episódios recentes também colocaram em evidência a questão da proteção de dados depósitos na era da inovação digital. “A rapidez com que ocorreram grandes saídas dos dois bancos americanos que entraram na crise em março deste ano demonstra a relevância da incidência de depósitos não segurados na aceleração das crises de liquidez. Está em curso uma avaliação da oportunidade de aumentar o limiar europeu, fixado em 100.000 euros desde 2010”. Embora “nenhum sistema de garantia de depósitos possa encerrar completamente o sistema bancário abrigo dos riscos de instabilidade".
“A experiência mostra que as crises de confiança e os riscos de contágio exigem flexibilidade na utilização de instrumentos e, por vezes, medidas de natureza excecional, bem como a disponibilidade de um mecanismo de apoio à liquidez pública”. Contudo, estas saídas não devem ser excluídas a priori, mas devem ser consideradas caso a caso.
“A intervenção de fundos de garantia dos depositantes (DGS) pode ser muito eficaz na promoção de uma saída ordenada do mercado e na redução do custo global da crise", como demonstra o sucesso de estratégias semelhantes adoptadas pelo sistema de seguro de depósitos nos Estados Unidos (FDIC - Agência Federal que toma cobra e administra as crises bancárias dos EUA), que segundo o presidente da Ivass deve ser analisada com muito cuidado. “O sistema federal dos EUA centrado no FDIC existe há noventa anos e funciona.”
Finalmente, com “pesar” Signorini observa “a total falta de progresso no sentido do estabelecimento de um Sistema de garantia europeu (EDIS), necessário para completar a União Bancária. Entre outras coisas, para reiniciar as negociações, deve ser valorizada a redução das diferenças de risco entre os sistemas nacionais que até agora impediram a obtenção de um acordo", conclui o CEO do Banco de Itália.
