Existe alguma correlação entre o campeonato europeu e o spread de juros de um país? Se alguém pensasse assim, poderia encontrar uma correlação negativa observando que, depois que a Itália eliminou a Espanha, o spread diminuiu cerca de 20 pontos básicos para a Espanha e aumentou ligeiramente para a Itália.
Fortalecido por isso, nosso observador poderia prever que na segunda-feira, agora que a Itália foi eliminada pela própria Alemanha, nosso spread diminuirá. E talvez isso realmente aconteça. Mas esse não é o caso e isso seria apenas um bom exemplo de um método ruim. Na verdade, o campeonato europeu não tem nada a ver com o spread. A queda do spread espanhol se deve ao fato de que o resultado das eleições de domingo, 26 de maio, foi melhor do que o esperado para os mercados: devido ao fracasso do Podemos.
Da mesma forma, a provável queda do nosso spread na segunda-feira, 4 de julho, deve refletir a consciência de que o escudo de intervenção pública de apoio aos bancos de até 150 bilhões de euros limitará a instabilidade esperada pelos mercados para a Itália. Mas mesmo teorias ruins podem ajudar a digerir uma derrota nos pênaltis.
