Julieta, ou Veronese, levanta voo Católica Seguros, após o anúncio da chegada do Cavaleiro Branco de Trieste: Geral. Um bom negócio para os accionistas, a começar por Warren Buffett, accionista de 9,9% da empresa sediada no Veneto, que saltou cerca de 30%, para 4,63 euros. Mas também para a Lion, já focada nas sinergias comerciais e industriais a serem desenvolvidas com a nova subsidiária.
Da Cattolica, a Generali controlará pouco menos de 25% após a transformação em Spa, pois a transição da cooperativa para sociedade anônima é uma das condições da operação. Em suma, uma pequena revolução que com o tempo terá um efeito profundo no equilíbrio das finanças italianas. Vamos ver como.
A Generali investirá inicialmente na Cattolica 300 milhões destinado a um aumento de capital reservado a 5,5 euros por ação, com um prêmio de 52% sobre o preço de fechamento de ontem da Cattolica. A Il Leone adquirirá assim uma participação de 24,4% sujeita à transformação da empresa em sociedade anônima.
Na assembleia extraordinária de acionistas, que provavelmente será realizada até o final de julho, a Generali também poderá subscrever pró-cotas um aumento de capital oferecido como opção aos acionistas até 200 milhões.
A reunião já marcada para sábado, 27 de junho, servirá para dar seguimento aoaumento de capital para 500 milhões necessários para elevar o índice de solvência do grupo para 172%. Mas para concretizar a operação é necessário cumprir uma série de condições, a começar pela transformação em spa.
A evolução da governança será acompanhada pela mudança da alta administração. Termina o longo reinado de Paolo Bedoni, presidente desde 2006, que defendeu a fórmula cooperativa quase até o fim, para buscar outras soluções no último período. No entanto, a ex de Alberto Minali não o substituirá, já afastado de Bedoni, mas também em relações frias com o CEO do Lion, Philippe Donnet (mesmo que ele possa ser considerado o vencedor moral da reviravolta da Cattolica).
Para garantir um fio comum com Trieste provavelmente será i gerente da escola Generali agora em Cattolica, como o co-diretor geral Valter Trevisani, já veterano do Leone.
Além das candidaturas e das próximas escolhas da Cattolica (até agora inclinada a não contribuir com sua participação na Ubi para as operações do Intesa Sanpaolo) a operação merece ser avaliada (e promovida) por seu sentido industrial. O gerente nacional da Generali para a Itália disse: Marco Sesana: "A parceria estratégica com a Cattolica é uma oportunidade única, hoje na Itália, para o crescimento rentável na gestão de ativos e serviços inovadores para clientes não vida, pilares da nossa estratégia Partner di Vita 2021". Quatro áreas estarão envolvidas na parceria comercial: Gestão de Ativos, Internet das Coisas, Saúde Empresarial e Resseguros.
Finalmente, o acordo permitirá à Leone aumentar a exposição a negócios como bancassurance e responsabilidade automóvel em Itália, com um impacto que poderá tornar-se significativo a longo prazo.
Impactos modestos nas estimativas, mas que podem se tornar mais significativos no longo prazo.
