“Neste momento, todos estão olhando para o que está acontecendo na Europa. E só para isso. Está de volta o clima de 2008, quando de dez notícias nove eram negativas, apenas uma boa. Mas ninguém se importava com isso." Este comentário de um gestor americano reportado pela Bloomberg fotografa a tendência dos mercados americanos, que esnobaram parcialmente os dados (positivos) do dia sobre a tendência do índice ISM para se focarem nos problemas da Zona Euro e identificarem novas estratégias em busca de um "porto seguro" após a decisão da Suíça de fixar o franco em 1,20 em relação ao euro. O índice Standard & Poor's 500 fechou com perda limitada, 0,7%, depois de navegar em território negativo ao longo do dia com uma máxima de -2,9% pela manhã. O Dow Jones Industrials caiu 0%, enquanto o Nasdaq caiu 90%. Liderando a queda do Dow Jones estão Bank of America, General Electric, Hewlett-Packard e JPMorgan Chase & Co.
“Até alguns meses atrás eu pensava que a tempestade perfeita ocorreria em 2013. Mas agora, dada a fragilidade da economia dos EUA, Reino Unido e zona do euro, acho que já estamos na frente”. Estas são as palavras de Nouriel Roubini, economista da Stern University que é Cassandra oficial desde a crise de 2007. “Precisamos intervir no crescimento econômico – acrescentou -. Mas imediatamente, não com projetos de cinco anos. Precisamos de estímulos massivos no curto prazo, caso contrário haverá uma nova Grande Depressão. As coisas estão piorando e a grande diferença em relação a alguns anos atrás é que nossas soluções correm o risco de ser cada vez menos eficazes: já se manifestaram os sintomas de uma nova crise financeira no Ocidente”. Como um investidor deve se comportar? “Permanecer líquido. Em dólares, porque nesses casos as pessoas tendem a se refugiar no dólar. Ou em moedas de países com finanças sólidas, como Austrália ou Canadá”. Fique longe, no entanto, de ações e commodities.
Uma cerveja vai nos salvar. No final de um dia negro para as bolsas europeias, Londres subiu 1,1% graças à forte subida da Whitbread (+7%): a empresa líder na Grã-Bretanha no setor hoteleiro e de restauração anunciou claramente melhor do que o esperado. Menos surpreendente foi o salto da Bolsa de Zurique (+4%) que beneficiou da queda do franco suíço, depois de o Banco Central Suíço ter intervindo decisivamente no mercado para fazer descer a moeda para 1,2025 face ao euro, de 1,1097 do fechamento anterior. Basileia alertou que vai intervir com recursos ilimitados para não empurrar o franco acima de 1,20. Mais música para os mercados da zona euro, perante a mais grave crise da história da moeda única. Hoje, os mercados aguardam com ansiedade o veredicto do Tribunal Constitucional alemão sobre a legitimidade legal das compras pelo BCE de títulos de países em crise no mercado secundário. Grandes expectativas também pela recepção da última versão da manobra italiana. Vota-se hoje a confiança numa alteração do Governo que, entre outras coisas, contém, segundo uma nota do Palazzo Chigi, o aumento do IVA de 21% para 20%, uma contribuição de 3% por parte dos cerca de 11.000 contribuintes que declaram rendimentos superiores a 500.000€ e aumentar a idade de aposentadoria para mulheres trabalhadoras do setor privado a partir de 2014.
O Financial Times é cético em relação à "inversão de marcha" da manobra. “As últimas mudanças – lemos – reforçam a imagem de um governo em estado de confusão. As alterações de última hora representam uma reversão da abordagem anterior. O ministro da Fazenda, Giulio Tremonti, se opôs ao aumento do IVA até o último minuto; Berlusconi disse não a um imposto sobre a propriedade dos mais ricos. E Umberto Bossi, finalmente, se opôs a ajustes nas pensões. Para aumentar a confusão, o ministro da Defesa, Ignazio La Russa, disse a repórteres na noite de terça-feira que os ativos se referem a rendas acima de 300 euros e não 500. De todas as medidas anunciadas, explica Riccardo Barbieri Hermitte, economista-chefe da Mizuho Financials, “apenas a do IVA terá um impacto positivo aos olhos dos investidores em termos de efeitos de curto prazo”.
Algumas horas antes, um duro ataque do porta-voz do governo, José Blanco, ao governo italiano havia chegado de Madri (ironicamente, à Telecinco controlada pela Mediaset). "Estamos muito preocupados - disse - porque alguns países vão mal e não conseguem atingir seus objetivos, como Grécia e Itália com seu plano de penalidades, que foi cancelado depois de alguns dias". Disso, concluiu, dependem as decisões dos “mercados que têm de comprar a nossa dívida”.
Piazza Affari colhe recordes estatísticos. Negativos, infelizmente. A Bolsa de Milão fecha a terceira sessão consecutiva no vermelho escuro com uma queda de 1,98%, para 14.049 pontos. O índice Ftse/Mib, após romper pela primeira vez a barreira dos 14 mil pontos em baixa durante a sessão, fechou no nível mais baixo desde 17 de março de 2009. Só os dados acima do esperado dos serviços ISM US permitiram para evitar, pelo menos em parte, um novo colapso das listas de compartilhamento. Por volta das 15.00h13.824, o Ftse Mib tinha de facto atingido o mínimo do dia em 3 pontos, com uma queda que se aproximou dos XNUMX pontos percentuais, enquanto uma enxurrada de suspensões devido ao excesso de volatilidade avançava.
Também no front da dívida pública existe o risco de um novo recorde negativo facilitado por rumores de um possível rebaixamento do rating da Itália pela Fitch. As tensões que favoreceram um novo alargamento do spread Btp/Bund até 378 pontos base. Os títulos da Galassia Agnelli e dos bancos pagaram o preço mais alto devido às incertezas. A Exor foi a pior ação do dia (-6,52% para 13,77 euros), seguida da Fiat Industrial (-5,40% para 5,695 euros).
A ampla diferença entre os rendimentos dos títulos italianos e espanhóis em relação aos rendimentos alemães reflete os temores dos investidores de que os dois países “possam seguir o caminho de seus irmãos mais novos. Essas preocupações também estão infectando a França e outros países anteriormente considerados portos seguros. É a análise da Standard & Poor's que destaca como a situação tem um impacto direto no setor bancário. “O custo mais elevado da dívida soberana italiana e espanhola está a aumentar os custos que os bancos italianos e espanhóis têm de suportar para o financiamento grossista”, explica a empresa de rating. A confirmação do mercado chega na hora. A enésima chuva de vendas faz com que a Unicrédito caia abaixo dos 0,80 (-4,45% para 0,795 euros). A ação da Piazza Cordusio liderou a retração do setor, debatendo-se ainda hoje a nível europeu com rumores de necessidades iminentes de recapitalização e com previsões de menor rendibilidade devido a um contexto de baixas taxas de juro e de abrandamento da economia. Tudo favorecido por algumas declarações do CEO Federico Ghizzoni que tiveram o efeito oposto ao desejado. Falando ontem de manhã numa conferência em Frankfurt, o administrador-geral disse que a Unicredit está suficientemente capitalizada mas que vai continuar a trabalhar para reforçar o seu capital nos próximos meses. Mps vendeu 4,333% a 0,373 euros, Banca Popolare di Milano 3,74% a 1,261 euros (o banco também é afetado por rumores sobre um possível adiamento dos prazos fixados para o aumento de capital), Intesa Sanpaolo em 3,11% a 0,997 euros. A Generali também caiu -3% também devido à mudança na recomendação do Barclays: os analistas da corretora inglesa a baixaram para igual peso de sobrepeso: o preço-alvo caiu para 17,3 euros dos 17,6 euros anteriores. A nota diz que "a atual volatilidade dos mercados e a queda da dívida do governo italiano estão pressionando o balanço e a solvência da empresa". A reunião da comissão executiva realiza-se hoje em Roma para fazer um balanço das negociações com o russo Vtb e do desempenho do grupo, estando prevista a passagem também sobre as previsões relativas ao plano estratégico do grupo. Entre as poucas ações positivas destacam-se Luxottica (+1% para 1,98 euros), Parmalat (+19,59% para 1,47 euros) e Enel Green Power (+1,657%) com subidas superiores a 1,12% para 1,54 euros)
