“Na situação atual da economia dos EUA, não muito longe do pleno emprego, qualquer forte expansão fiscal correria o risco de ter efeitos pró-cíclicos. Nesse caso, o processo do Federal Reserve de normalizar as condições monetárias pode ser menos gradual. Na véspera da reunião do Fed, o governador do Banco da Itália expressou assim os temores dos mercados: o ativismo de Trump pode tornar necessário acelerar o aumento do custo do dinheiro.
A tese é confirmada por um artigo do New York Times: o comunicado de encerramento da reunião do Fed vai apontar que o crescimento atual já está muito sustentado. Qualquer aceleração só se traduzirá em mais inflação. Mais um problema para a Zona Euro ameaçado, nas palavras do governador, por "políticas nacionalistas e fecho económico".
Sob a aparente calma dos mercados, espreitam-se situações de alto risco: a fractura do Reino Unido com o possível rasgo da Escócia, depois de o Brexit ontem ter superado um dos últimos obstáculos parlamentares; o efeito Türkiye no voto holandês.
A boa notícia vem da China. Em abril, o presidente Xi Jingping será convidado de Donald Trump no resort Mar-e-Lago, na Flórida. Muitas questões sobre a mesa, a mais urgente é a ameaça nuclear da Coreia do Norte. tudo o que resta é esperar pela diplomacia do golfe.
TRIUNFO DE MODI, MUMBAI EM ALTA HISTÓRICA
Na Ásia, a Bolsa de Valores de Mumbai brilha, em seu nível mais alto no ano passado, após a vitória esmagadora do partido governista nas eleições estaduais. O partido BJP, do primeiro-ministro Narendra Modi, venceu o parlamento de Uttar Pradesh, o estado mais populoso da Índia: 312 assentos de um total de 403.
O índice BSE Sensex ganha 1,5% e a rupia se valoriza em relação ao dólar para 66,2, nível que não via desde abril de 2016.
A Bolsa de Tóquio caiu ligeiramente no final da sessão: o índice Nikkei perdeu 0,12%. Tanto Hong Kong quanto Xangai são planas. Os dados macroeconómicos da China divulgados hoje sinalizam uma reconfortante aceleração da produção industrial e um ligeiro abrandamento do consumo.
O índice Kospi da bolsa sul-coreana subiu 0,7% na última sessão: a Bolsa de Valores de Seul, enquanto se vive uma grave crise institucional e política no país, sobe, fechando sete das últimas oito sessões.
WALL STREET AWARDS MOBILEYE (+30%), HOLDS STM
Mercados americanos quase estagnados às vésperas das decisões do Fed: o Dow Jones perdeu 0,1%. S&P 500 +0,04% e Nasdaq +0,24% estão em terreno ligeiramente positivo. Todos os economistas que dão como certo um aumento no custo do dinheiro nos EUA, o primeiro de três previstos pelo banco central para 2017. 50% esperam o próximo aumento já em junho.
O rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos subiu três pontos base para 2,61%, o maior desde setembro de 2014. O rendimento de dois anos, que atingiu 1,38%, é o mais alto desde junho de 2009.
O escritório bipartidário do Congresso estimou que a reforma do sistema de saúde proposta por Trump acabará com o atendimento de 24 milhões de americanos. Após a Bolsa, as ações da Valeant Pharmaceuticals desabaram (-9,3%): William Ackman, seu principal acionista, anunciou a venda de todas as suas ações com forte perda de capital.
A notícia do dia é o anúncio de uma OPA de 15 bilhões de dólares sobre a israelense Mobileye (+30%) pela Intel (-2,1%). A empresa, fundada há 18 anos em Jerusalém, é uma das líderes no desenvolvimento de veículos totalmente autônomos. Com esse movimento, a Intel acelera seu interesse no setor automotivo, onde já colabora com a BMW em carros autônomos. A gigante dos chips também comprou uma participação na Here, empresa de mapas eletrônicos controlada pelas gigantes automobilísticas alemãs.
A notícia teve impacto na Stm, que em Maio passado reforçou a aliança com o seu parceiro israelita para o desenvolvimento da quinta geração de microprocessadores que serão utilizados em sistemas de condução autónoma. Após uma queda inicial de 2,5%, as ações da joint venture ítalo-francesa se recuperaram, fechando em alta de 0,2%.
O petróleo ainda está fraco: o petróleo WTI caiu 9 centavos, para 48,4 dólares o barril, e o Brent subiu 5 centavos, para 51,42. Eni +0,1%, Saipem +1%, Tenaris +0,4%.
PRESIDENTE DOS EUA MUDA AS REGRAS SOBRE EMISSÕES, FCA EXECUTA
Não apenas o presidente do Fed, Donald Trump, anunciou sua visita amanhã a Ypsilanti, subúrbio de Detroit, para um encontro com os CEOs das montadoras americanas em que antecipará a revisão das regras de eficiência veicular, solicitada pela própria indústria. Além dos CEOs da General Motors (+0,3%), Ford (-0,1%) e FCA, também são esperados gerentes de montadoras alemãs e japonesas.
A Fiat Chrysler, sob investigação nos Estados Unidos por supostas violações da regulamentação sobre poluição, é a empresa que mais pode se beneficiar com as inovações. A ação subiu 2,2% ontem, para 10,41 euros. Desde o início do ano, aumentou 20% e a capitalização é de 15,9 mil milhões de euros. Na nota da manhã, o ICBPI noticiou os rumores de sábado do jornal espanhol El Mundo de um encontro entre Altavilla, gerente da FCA para a área EMEA, com o número um da Renault (+1,8%) Ghosn no Salão Automóvel de Genebra.
A Ferrari também está em ascensão (+1,4%): Jefferies iniciou a cobertura com uma recomendação de compra e um preço-alvo de US$ 74. O relatório dos especialistas prevê um crescimento do LPA ao dobro da taxa de receita nos próximos 5 anos.
Completando o excelente dia do setor automotivo italiano (+1,5% o índice do setor) está a Brembo (+1,62%): Equita Sim que elevou o preço-alvo da ação em 1% para 73 euros, confirmando o rating de compra, após a melhora à venda.
CHUVEIRO ESCOCÊS DE MAIO, BTP AO VIVO
As bolsas europeias encerraram uma sessão de espera ligeiramente em alta, tendo em vista a reunião do Fed que começa amanhã e terminará na quarta-feira. O Ftse Mib avançou 0,2%, para 19.706 pontos. Os outros índices europeus também foram positivos: Paris +0,3%, Frankfurt +0,3%.
Londres +0,4% apesar do anúncio do novo referendo sobre a independência de Edimburgo. Para os escoceses, a escolha entre um "hard Brexit" e a independência do Reino Unido será feita com um referendo a ser realizado entre o outono de 2018 e a primavera de 2019. O anúncio foi feito pelo primeiro-ministro escocês, Nicola Sturgeon.
Piazza Affari digeriu sem sobressaltos os dados negativos da produção industrial italiana que em janeiro registrou queda de 2,3% em relação ao mês anterior e de 0,5% no ano. Esta é a contração mais pronunciada desde janeiro de 2012, o valor é menor do que as previsões. O Centro de Estudos da Confindustria estima um crescimento da produção industrial de 1,3% mês a mês para fevereiro, após os -2,3% em janeiro relatados hoje pelo Istat, dados que anulam os +1,4% de dezembro de 2016 reduzindo o primeiro trimestre em -0,3%.
Os BTPs se seguraram no final da sessão. Depois de um mínimo da manhã em 2,32%, no final da sessão a taxa italiana a 2,37 anos regressou aos XNUMX%, ou seja, o máximo desde o início de fevereiro alcançado na passada sexta-feira à espera de uma linha menos expansiva do BCE.
Em uma pesquisa da Reuters divulgada entre os traders, 19 de 21 responderam que Frankfurt não tocará nas taxas de juros antes do final do Qe. O spread Btp/Bund fechou a sessão com pouca variação, logo abaixo do patamar de 190pb em torno do qual vem oscilando há cerca de um mês e meio.
Graças à subida das yields, o mercado italiano passou facilmente o encontro marcado com os leilões de médio-longo prazo, que viram a atribuição do montante máximo de 9 mil milhões de euros do Btp, do novo 7 anos maio de 2024, das reaberturas em vencimentos de 3 e 15 anos e o de trinta anos off-the-run setembro de 2046.
O rendimento do leilão de 3 anos atingiu seu maior nível desde julho de 2015, o dos títulos de 7 anos ao maior nível desde julho de 2014 e o dos títulos de 15 anos ao maior nível desde novembro de 2014. Os quatro BTPs do leilão de ontem serão ofertados hoje, quando reabrem para o 'valor adicional total de 2,013 bilhões (dos quais 1,05 dos novos sete anos); nenhum pedido veio na reabertura de hoje do Bot de 12 meses em leilão na última sexta-feira.
Até à data, o Tesouro cobriu cerca de 28% das necessidades de refinanciamento assumidas para este ano (cerca de 415 mil milhões).
CARO DIRETOR INTERINO. O SOL ENTRA EM ÓRBITA (+11,8%)
Avanço no Minério Sole 24. A cotação subiu 11,8% depois de o presidente do grupo, Giorgio Fossa, ter assegurado que para o necessário aumento de capital a Confindustria já garantiu a sua vontade de subscrever pro rata e que também existem outros potenciais investidores interessados.
À tarde, o diretor Roberto Napoletano, investigado pelo Ministério Público de Milão no âmbito da investigação do grupo editorial, foi colocado em licença sem vencimento pelo conselho de administração e foi substituído interinamente por Guido Gentili. É o que se lê numa nota da empresa, que acrescenta que o conselho de administração mandatou o administrador delegado Franco Moscetti para “pôr em prática as iniciativas ou ações mais adequadas” para proteger a imagem e os interesses da empresa , também em relação aos desdobramentos da investigação em andamento. Da leitura do mandado de busca expedido na última sexta-feira, conclui-se que a investigação do Ministério Público de Milão sobre o grupo também diz respeito a transações extraordinárias, como o Gpp Business Media e os empréstimos intercompanhias ao 24 horas Cultura, e não apenas aos "perfis associados ao a distribuição de exemplares".
NOVAS PROMOÇÕES PARA UNICREDIT, AZIMUTH DOWN
O setor bancário não mudou muito. O Unicredit perdeu 0,4%, mas pode se recuperar esta manhã depois que o Barclays trouxe a recomendação para Equalweight do Underweight anterior. Observando que o aumento de capital de 13 bilhões de euros terminou com sucesso, o preço-alvo sobe de 13 euros para 10 euros. Ontem Jefferies definiu o banco milanês como "atractivo" face a outros bancos europeus: confirmou o acórdão Buy, preço-alvo em 17,2 euros. Após a conclusão do aumento de capital, o rácio transitório Cet1 recalculado no final de dezembro é igual a 11,49%, muito acima do requisito de capital definido pelo BCE no SREP de 8,78%.
Intesa (+1,1%) e Banco Bpm (+0,3%) subiram enquanto Mediobanca (-1,4%) e Bper Banca (-1,6%) fecharam em baixa.
Fermentação no setor de gestão de ativos: Azimut perdeu 2,5% após assinar um acordo para adquirir 80% da New Horizon Capital Management Ltd, uma boutique de gestão de ativos com sede no Dubai International Financial Center. Anima (+3,2%) e Banca Mediolanum (+2,2%) subiram.
GRAVE-SE NO TOPO, A JUVE RACE CONTINUA
A Recordati estabelece um novo recorde histórico com 31,15 euros, elevando a subida desde o início de 2017 para +15%. Este pode ser o sexto ano consecutivo de ganhos. O consenso atualizado da Bloomberg vê 5 sugestões de compra, de um total de 9 analistas. Meta média 32 euros.
Datalogic +3,44%: após os resultados de 2016, Kepler Cheuvreux aumentou o preço-alvo de 21,5 para 24,5 euros (compra) e Banca Akros para 24,2 de 19,2 euros (acumulado).
Avanço de dois dígitos de Dada (+14%) que amplia a corrida após o acionista controlador informar que está considerando a possível venda de sua participação.
Nova subida para a Juventus, que avança mais de 7%. O título vem crescendo desde a saída do Napoli da Liga dos Campeões na semana passada, destinada a trazer maiores receitas para o clube, que deve se classificar contra o Porto. Fala-se também em juros de fundos estrangeiros.
