Depois da corrida de ontem, o estoque da Fiat Industrial é refeito hoje na Piazza Affari. A divisão Lingotto, atuante no setor de veículos comerciais, ganhou três pontos no último pregão, após a publicação de um bom relatório trimestral. Esta manhã, porém, é hora de realizações: os investidores pretendem monetizar os ganhos de ontem e reverter o curso da ação, que perde pouco mais de um ponto.
O terceiro trimestre da empresa fechou com receita de 7,9% em relação ao ano anterior, graças ao "forte crescimento no negócio de equipamentos agrícolas, que mais do que compensou as condições de mercado mais fracas nos outros negócios". O lucro comercial aumentou 91 milhões em relação ao mesmo período do ano anterior, atingindo 575 milhões de euros, enquanto a margem sobre as receitas atingiu 9,1% (+0,8% em base anual). Um verdadeiro salto no resultado líquido, que passou de 204 milhões de euros no terceiro trimestre de 2011 para os atuais 297 milhões, com um crescimento de 45,6%.
No entanto, a dívida industrial líquida também aumentou, aumentando em 0,2 mil milhões para 2,2 mil milhões de euros. A liquidez disponível diminuiu de 5,7 mil milhões de euros no segundo semestre para 4,9 mil milhões.
As previsões da Fiat Industrial para o corrente ano falam de receitas superiores a 25 mil milhões de euros, lucro comercial superior a 2 mil milhões e dívida industrial líquida entre 1,2 e 1,5 mil milhões de euros.
Na sequência da publicação destes números, a Société Générale elevou o seu preço-alvo de 8,4 para 8,5 euros, confirmando a manutenção, depois de aumentar as suas estimativas de EPS em 8% para 2012 e 6% para 2013-2014, respetivamente para 0,70 euros, 0,85 euros e 0,94 euros. Em vez disso, o Banca Akros baixou o preço-alvo de 11 para 10,50 euros, depois de ajustar as estimativas para descontar um maior nível de capex e dívida líquida: o lucro líquido no final do ano é agora esperado em 842 milhões de euros, -10% face aos 944 milhões anteriormente previstos, e a dívida líquida em 1.400 milhões de 949 milhões. “O caso de investimento permanece intacto: compre”, dizem eles ao banco.
A Cheuvreux também manteve o rating outperform (target em euros) alertando para o risco de redução do consenso sobre o LPA. A estimativa da Cheuvreux para o Fiat Industrial em 2013 é de 0,83 euros, mais de 10% abaixo da estimativa de consenso, de 0,93 euros.
