Um clima de incerteza nos mercados financeiros, que continuam enroscados na espiral "mais crescimento menos inflação" de alguma forma reafirmada hoje pelo Fundo Monetário Internacional, mesmo que as estimativas para 2021 para a Itália melhorem. As cotações europeias fecham mistas, na sequência das perdas das bolsas asiáticas (com Evergrande a aparecer sempre mais perto do fracasso) e não encontrou grande inspiração à tarde no desempenho volátil de Wall Street. A Piazza Affari registra um pequeno aumento, +0,23%, 25.990 pontos base, graças sobretudo às compras de Prysmian +3,55%, Diasorin +2,72% e algumas utilidades. Os bancos, verdadeiro barômetro da tabela de preços, não se mexem muito. No resto da Europa o melhor é Madri, +0,47%, enquanto Frankfurt -0,36%, Paris -0,34%, Amsterdã -0,25%, Londres -0,23% estão ficando para trás.
No mercado cambial, o euro mantém-se fraco e negocia ligeiramente face ao dólar, em cerca de 1,153, pressionado pelo pessimismo dos investidores alemães, que mostram um sentimento de queda pelo quinto mês consecutivo. Índice Zew cai 4,2 pontos em outubro muito pior do que o esperado, devido a estrangulamentos nas cadeias de abastecimento que pesam fortemente na maior economia da Europa. "As perspectivas econômicas para a economia alemã se deterioraram significativamente", disse Achim Wambach, presidente da Zew. "A nova queda do indicador se deve principalmente aos problemas persistentes nas cadeias de suprimentos de matérias-primas e produtos intermediários".
Por estas razões, a recuperação também está a perder força a nível global e o FMI, na introdução ao World Economic Outlook hoje divulgada, atribui grande parte da culpa à variante Delta do Covid 19. As previsões são apenas limitadas”, mas este valor geral mascara revisões em baixa acentuadas em alguns países”. Segundo o FMI, os novos surtos de Covid que surgiram em algumas junções críticas das cadeias de suprimentos globais causaram escassez maior do que o esperado, aumentando ainda mais a inflação em muitos países. E os impedimentos à atividade, em setores onde os contactos interpessoais são intensos, têm provocado um atraso significativo na recuperação do mercado de trabalho face ao PIB. Os riscos são, portanto, consideráveis e para a economista-chefe Gita Gopinath “se a Covid-19 tivesse um impacto prolongado no médio prazo, poderia reduzir o PIB global em 5.300 bilhões de dólares acumulados nos próximos 5 anos”.
Para este ano a revisão é ligeiramente em baixa para a China, enquanto é em alta para a Zona Euro e em particular para a Itália, cujo crescimento estimado é de 5,8% contra 4,9% anteriormente. Já para os EUA, a previsão cai em até um ponto percentual, de 6% para 7%, e vem acompanhada de estimativas de queda para a economia de estrelas e listras já publicadas pelo Goldman Sachs. Tudo isso enquanto se aguarda o início da temporada trimestral durante a semana, o que pode dizer muito sobre o estado de saúde das empresas norte-americanas. Começamos amanhã com JPMorgan (enquanto na Europa a francesa Lvmh já dá, com mercados fechados, os primeiros indícios de luxo com a circulação do trimestral).
Amanhã também será publicada a ata da última reunião do Fed e sairão os aguardados dados sobre a inflação, que poderão fornecer indicações úteis ao banco central americano. neste clima T-Bonds se movem com cautela, com o rendimento do Tesouro de 1,6 anos em torno de 9%, praticamente inalterado em relação a ontem. Em ações, as ações da CureVac (-83%) estão sob observação depois que a empresa alemã anunciou sua decisão de retirar sua candidata a vacina contra o coronavírus do atual processo de aprovação em andamento na Agência Europeia de Medicamentos. No momento, as matérias-primas não reservam grandes surpresas. O petróleo avança ligeiramente, o Brent está acima de 80 dólares, enquanto o WTI é negociado em uma faixa entre 81 e XNUMX dólares.
Na Piazza Affari, as melhores blue chips hoje, depois de Prysmian e Diasorin, são Saipem +2,41%, A2a +2,06, Finecobank +1,63%, Terna +1,4%. Na gestão de ativos, o Banca Mediolanum também continua a brilhar +1,32%. A realização de lucros pesa na Tenaris -1,67% e Stm -1,63% e Moncler -1,09% perderam participação. Atlantia caiu 0,81%, apesar do pedido de 300 milhões no Chile para a Abertis. O mercado está a apostar na subsidiária espanhola para a qual a Il Sole 24 Ore levanta a hipótese de uma reorganização do governo e a possível entrada de novos acionistas. As variações nas ações dos bancos variam de Bper -0,39% a Mediobanca +0,97%, recuperando após a queda de ontem.
no vínculo o spread diminui entre o italiano e o alemão a dez anos, sobretudo devido ao aumento da yield deste último. O diferencial fecha em 105 pontos base (-2,68%). A taxa do BTP mantém-se em +0,91%, enquanto a do Bund sobe para -0,14%. A nível europeu destaca-se o grande sucesso do maxi Green Bond, da UE, um título a 15 anos no valor de 12 mil milhões de euros, destinado a financiar as intervenções do Next Genteration Eu. A demanda de investidores institucionais ultrapassou rapidamente 135 bilhões, um verdadeiro recorde.
Da frente do banco central, é interessante o que François Villeroy de Galhau, número um do Banco da França e membro do conselho de administração do BCE, disse em uma conferência online. Os governadores - sustenta - estão a discutir a hipótese de transmitir ao PSPP (programa ordinário de compras) parte da flexibilidade inerente ao PEPP (programa pandémico que deverá terminar em março de 2022), mas também a possibilidade de lançar um novo programa de compras tout tribunal . O Pepp goza de maior flexibilidade em relação a classes de ativos adquiríveis e chaves de capital. Além disso, o Pepp não tem valores mensais fixos, mas as compras são ajustadas de acordo com as mudanças nas condições financeiras onde ocorrem.
