15 de setembro de 2008, primeira página do Wall Street Journal: "Crise em Wall Street, Lehman na balança." Esta data é um divisor de águas na história da economia mundial da última década. De fato, naquele dia, a Lehman Brothers, empresa com atuação em serviços financeiros em nível global, entrou inesperadamente em concordata. Foi a maior falência da história dos Estados Unidos.
No entanto, o sistema bancário norte-americano conseguiu se recuperar das cinzas daquilo que, aos olhos de todos, foi uma verdadeira catástrofe do ponto de vista financeiro e de mercado. No outono de 2008, o balanço dos bancos norte-americanos fechou com perdas agregadas de mais de 18 bilhões de dólares para as 10 principais instituições de crédito.
Dez anos após o início da crise, os bancos americanos parecem ter entrado no caminho da recuperação, apesar de o S&P 500 Banks ainda estar 20% abaixo dos máximos históricos atingidos nos meses anteriores à crise. O lucro agregado das 2016 grandes americanas em 10 foi de mais de 115 bilhões de dólares, quase o dobro dos níveis de 2007.
O furacão da crise atingiu as instituições de crédito europeias de diferentes formas. Os efeitos imediatos não foram tão desastrosos quanto nos EUA. Na Europa, de fato, o agregado líquido de 2008 caiu pela metade em relação ao ano anterior, mas ainda permaneceu positivo em 37 bilhões. Ao contrário do que aconteceu nos Estados Unidos, os lucros na Europa demoraram a se recuperar, e os lucros agregados das 19 grandes ainda estão longe dos níveis pré-crise.
O governo dos Estados Unidos tem conseguido planejar os movimentos para sair rapidamente da crise. Através do programa Tarp (Troubled Asset Relief Program), o Tesouro dos Estados Unidos se encarregou dos títulos tóxicos atrelados às hipotecas subprime, comprando todo o lixo presente nos balanços dos bancos, evitando o colapso de todo o sistema. Os contribuintes foram questionados, mas foi um mal necessário para o sistema reiniciar.
Os governos europeus também intervieram para salvar as instituições em dificuldades devido à crise, mas o setor logo se viu diante de uma série de adversidades: as bolhas imobiliárias da Espanha e da Irlanda, a crise da dívida soberana, o apelo à austeridade, etc. .
Além disso, o setor teve que lidar com uma forte contração na margem de juros dos empréstimos devido ao zeramento das taxas pelo Banco Central Europeu.
A Fed também optou por uma política ultraexpansiva mas, ao contrário da UE, os efeitos na demonstração de resultados foram positivos. O motivo da diversidade do resultado final? O sistema econômico dos EUA é menos "centrado em bancos" do que na Europa. Os bancos têm um modelo de negócio em que as atividades tradicionais pesam menos, enquanto as atividades de trading e gestão de ativos desempenham um papel maior, o que se traduz em crescimento de receitas e margens.
