Durante a Semana de Moda de Milão, a Área de Pesquisa Mediobanca apresentou a atualização anual da pesquisa sobre Moda italiana, com base nos orçamentos para o período 2009-2013. A novidade é o destaque em um agregador (“Aziende Moda Italia”) que inclui 135 empresas sediadas em Itália, das quais 120 industriais e 15 de distribuição retalhista, com um volume de negócios de pelo menos 100 milhões de euros em 2013.
Para 100 empresas a propriedade é italiana, para 35 estrangeiras (destas 15 são francesas). Além das principais operadoras do setor, os analistas da ASM destacam os 10 maiores grupos de moda ("Top Moda Italia") com sede na Itália. Entre os destaques: a importância do setor para as exportações italianas, a contribuição fundamental do trabalho feminino para o sucesso da indústria, a evolução positiva dos principais grupos de moda italianos em relação à grande indústria privada (apesar do difícil contexto macroeconômico), a solidez financeira da empresas de moda italiana e, finalmente, o impulso dado pelos grandes players do Top Fashion ao desenvolvimento do setor.
Europa se destaca graças ao turismo
O volume de negócios mundial da moda está estimado em 2013 em cerca de 218 mil milhões de euros. A Europa representa o primeiro mercado mundial com cerca de 74 mil milhões de euros (+2% face a 2012), as Américas o segundo com 70 mil milhões, a Ásia-Pacífico situa-se nos 46 mil milhões, enquanto o mercado japonês desce para os 17 mil milhões (-10%, mas subir 14% a taxas de câmbio constantes).
Os principais impulsionadores: vendas online, compras turísticas e retalho monomarca
As compras turísticas estão crescendo. Na verdade, o varejo de viagem representa de 50% a 60% do total local. Este mercado é estimado em cerca de 6 bilhões de euros na Itália e 40 bilhões na Europa. As vendas online valem cerca de 10 mil milhões de euros e estima-se para 2014 um forte crescimento de 20%-30% para atingir cerca de 15% do valor total do mercado de luxo num futuro próximo. Fundamental o fortalecimento do varejo monomarca (lojas emblemáticas), especialmente nos locais de maior prestígio para alimentar o valor aspiracional e evocativo do consumo "estilo italiano".
Relevância da indústria
A cadeia de moda italiana compreende cerca de 18% de todas as empresas de manufatura e representa 15% de seus empregos. Espera-se que em 2014 o setor produza uma balança comercial positiva de mais de 25 bilhões de euros, equivalente a aproximadamente 26% da balança comercial da indústria manufatureira italiana. Artigos de couro, têxteis e vestuário "puxaram o sprint" das exportações italianas em 2014.
Moda italiana: um sucesso “rosa”
Na moda manufatureira italiana, 56% da força de trabalho é feminina, contra 27,5% de toda a indústria manufatureira italiana. Em vestuário chega a 73%. Um sucesso que vem, portanto, da inteligência feminina, criatividade e habilidade manual. Na distribuição de moda, a presença feminina é de 71% contra 49% de todas as atividades comerciais italianas.
Os gigantes da Top Moda Italia melhor que a grande indústria
Em 2013, a grande indústria italiana registou uma quebra de faturação de 1,9%, contra uma progressão de 1,4% das empresas de moda italianas e de 4,4% da TopModa. A margem ebit da TopModa é quase o dobro (15,1%) da grande indústria italiana (8,4%). Até a ova do TopModa é mais alta. Mas a nota mais positiva é que as empresas de moda aparecem decididamente mais capitalizadas, com dívidas financeiras iguais a menos de 40% do patrimônio para as empresas de moda italianas e ainda menos de 9% para as Top Modas (143% o índice na grande indústria ). Um fator importante é a abundância de caixa e equivalentes de caixa, equivalente a quase 4 vezes a dívida financeira da TopModa, em comparação com uma incidência de 66% para Empresas de Moda e 38% para a indústria. Um verdadeiro "tesouro" para se proteger da crise e talvez de algumas aquisições.
Prada na pole position para receitas
As receitas agregadas das empresas de moda italianas registraram um crescimento de 32,4% desde 2009, atingindo 55,2 bilhões em 2013. O progresso mais consistente foi em joias (+81,8%), artigos de couro (+62,4%) e óculos (+33,7%); vestuário (+19,8%) e têxteis (+19%) estão abaixo da média. O agregado TopModa apresenta um crescimento mais robusto de +43,8% e atinge os 14,4 mil milhões. Prada atinge o crescimento mais sustentado e aumenta +129,8% em 2009. Ferragamo segue (+103,8%). O volume de negócios em 2013 da Prada, a maior das empresas Top Moda, ascendeu a 3.587 milhões, à frente da Armani (2.186 milhões) e da OTB de Renzo Rosso (1.552 milhões). Valentino (+21%) alcançou o maior aumento no faturamento em relação a 2012. Seguido no top5 por: Ferragamo (+9%), Prada (+8,8%), OTB (+4,8%) e Armani (+4,5%) . As únicas quedas referem-se a Max Mara (-0,4%) e Miroglio (-6,2%).
Estrangeiros gostam da moda italiana
Em 2013, a evolução das vendas na TopModa teve origem em +1,4% nos mercados europeus e em +7,1% nos não europeus. A presença nos mercados externos revelou-se significativa sobretudo para a TopModa com picos de 92% para Zegna, 89,3% para Ferragamo, 88,3% para OTB, 85,3% para Valentino, 84,6% para Prada, 79% para Armani e 78,6% para D&G.
Ferragamo e Prada as mais lucrativas
Em 2013, as empresas de moda italianas registraram margem ebit de 9,1% impulsionadas por artigos de couro (14,4%) e óculos (12,9%), enquanto na TopModa a margem ebit atingiu 15,1% com a Prada no topo do ranking com 26,3%. Seguido por Tod's (20%), Armani (18,6%) e Ferragamo (17,7%). Lucros altos para as empresas de moda italianas, mas abaixo de 2012: 2,1 bilhões de euros em 2013 (2,6 em 2012), impulsionados por artigos de couro (1,1 bilhão), roupas e óculos (0,5 bilhão cada). Têxteis e distribuição varejista fecharam no vermelho. Até o lucro líquido da TopModa perdeu terreno em 2013 (-15% face a 2012, de 1,3 para 1,1 mil milhões), com uma quebra das ovas de 22,1% para 16,6%. Os lucros líquidos acumulados no período 2009-13 pela TopModa ascenderam a 4,2 mil milhões de euros contra os quais foram pagos dividendos de 1,9 mil milhões, para um pagamento igual a 46%. Max Mara e OTB, embora tenham gerado lucros, não distribuíram dividendos no período 2009-13; assim como a D&G, com exceção de uma parcela modesta das reservas em 2013. As empresas listadas Tod's e Ferragamo, com 75% e 57%, respectivamente, obtiveram o maior pagamento. Destacam-se a rentabilidade líquida e os resultados patrimoniais da Ferragamo e da Prada, com roe de 70% e 30,5%, respectivamente, e roi de 44,4% e 31,9%. A Armani é a terceira empresa em ROI (30%). Tod's segue com roi e roe ambos acima de 20%. Atuações menos brilhantes para OTB, Valentino e Miroglio.
As principais empresas de moda da Itália são sólidas: 6 em cada 10 são "grau de investimento"
No geral, as empresas de moda italianas têm uma sólida estrutura financeira devido à baixa incidência de dívida financeira sobre o patrimônio. As empresas sob controle italiano são menos endividadas que as estrangeiras: 35,2% ante 57,8%. Seis em cada dez empresas têm dados de balanço de 2013 com “grau de investimento”, três em dez são intermediárias, apenas uma em dez parece financeiramente frágil. A TopModa apresenta uma estrutura financeira ainda mais sólida e cada vez mais fortalecida. Em 2013, as dívidas financeiras somaram 8,6% do patrimônio líquido e a liquidez, com alta de 6,6%, somou 3,9 bilhões: as dívidas financeiras representaram 25% da liquidez. Todas as empresas da TopModa têm mais liquidez do que dívida, com a única exceção de Ferragamo que, no entanto, registra uma relação dívida/capital muito baixa e abaixo da média do setor de vestuário. A Armani destaca-se sobretudo com as dívidas irrelevantes face aos capitais próprios e equivalentes de caixa que ascendiam a 691,6 milhões de euros no final de 2013.
