Finalmente revelado o "mistério" sobre o IPO da petrolífera saudita Aramco, perto de ser cotada na Bolsa de Valores de Riade, para aquela que será provavelmente a maior cotação da história. A gigante coloca 1,5% do seu capital no mercado, avaliada entre 1,6 e 1,7 trilhões de dólares. Assim, a arrecadação esperada, com subscrições a partir de domingo, 17 de novembro, após o anúncio em um comunicado de imprensa, é estimada entre 24 e 25,6 bilhões, com o preço das ações individuais entre 30 e 32 riais (entre 8 e 8,5 dólares na atual taxas de câmbio).
A avaliação corresponde às expectativas do mercado e às previsões dos analistas nos últimos dias, embora constitua uma revisão para baixo da avaliação de US$ 2 trilhões defendida pelo príncipe herdeiro saudita Mohammed bin Salman, que fez do IPO a pedra angular de seu plano de reforma 'Visão 2030', projetado para diversificar a economia do reino e reduzir a dependência do petróleo.
Afinal, foram justamente as diferentes avaliações entre a Arábia Saudita e o assessor que fizeram com que a listagem fosse adiada diversas vezes. A oferta fechará em 28 de novembro para o varejo, que de acordo com o prospecto publicado há uma semana passará de 0,5%, e 4 de dezembro para investidores institucionais. Ao final do período de bookbuilding, no dia 5 de dezembro, será comunicado o preço final.
Uma curiosidade: os investidores individuais terão de subscrever ao preço de 32 ryal, o limite superior do intervalo de preços. E se o preço final da oferta for inferior a 32 ryal, os investidores individuais eles podem optar por ter um reembolso em dinheiro do valor da subscrição excedente ou a atribuição de ações de oferta adicionais poderia ser considerada, disse a Aramco em um comunicado divulgado no domingo.
A fórmula prevê uma ação bonificada: cada investidor de varejo que detiver as ações de forma contínua e ininterrupta por 180 dias contados da primeira data em que as ações forem negociadas na Bolsa de Valores, terá direito a receber uma ação para cada dez ações de oferta atribuídas, até um máximo de 100 ações bonificadas. Há também um período de bloqueio de 12 meses para a empresa e o governo saudita antes de colocar outras ações.
O IPO da Aramco apresenta-se assim como um IPO recorde, cuja comodidade para os investidores estará, em todo o caso, ligada à evolução dos preços do petróleo: o dividendo do próximo ano é esperado em 75 bilhões dólares, cinco vezes a da Apple, mas estima-se que a demanda global por petróleo esteja diminuindo a partir de 2025 e o futuro da Aramco e suas margens ainda não foram escritos, em um mundo que consome mais petróleo do que antes, mas no qual a emergência climática se preocupa.
