Nessa época, há 11 anos, os dirigentes de Bruxelas e Frankfurt começavam a compreender quão profundo era o abismo da crise que se abria. Em 4 de dezembro de 2008, quase três meses após a falência do Lehman Brothers nos Estados Unidos, o Banco Central Europeu ele trabalhou o corte nas taxas de juros mais significativo de sua história. A tesoura foi de 75 pontos basemuito mais substancial do que o esperado pelos mercados, e trouxe o custo do dinheiro de 3,25 para 2,5%, o menor nível desde maio de 2006. Nada comparável aos últimos anos, claro: hoje a principal taxa aplicada pelo BCE é zero, a baixo de todos os tempos.
No final de 2008, porém, a situação era bem diferente. “É o maior corte de todos os tempos, algo que nunca foi feito antes”, comentou o francês Jean-Claude Trichet, na época número um da Eurotower (depois dele veio Mario Draghi).
Mas não pararia por aí: no primeiro encontro do novo ano, um Janeiro de 2009, o BCE voltou a intervir nas taxas de juro, elevando a principal para 2%. A mesma coisa aconteceu com março, então novamente anúncio aprile e novamente para Maio: uma série de reduções que reduziram a taxa de referência para 1%.
assim Trichet pagou o preço por seu maior erro. O banqueiro central não entrou para a história por seus cortes de juros, mas por sua decisão inicial de aumentá-los. Em 9 de julho de 2008, o BCE havia elevado a taxa de referência de 4 para 4,25%, apertando as cordas de crédito justamente quando a crise financeira global estava prestes a infligir os golpes mais duros. Exatamente o oposto do que deveria ter feito, como o próprio Trichet descobriria alguns meses depois.
