A UniCredit lançou hoje uma nova emissão de obrigações hipotecárias (OBG). Trata-se de obrigações de taxa fixa de 1 bilião de euros com maturidade de 10 anos ao abrigo do Programa Conditional Pass Through garantido pela UniCredit OBG.
Forte demanda
A obrigação hipotecária, especifica o comunicado de imprensa da Unicredit, "recebeu forte interesse por parte dos investidores, com uma carteira de encomendas globalmente mais de 2 bilhões e a participação de mais de 90 investidores institucionais”. O rendimento, inicialmente anunciado em cerca de 25 pontos base e posteriormente revisado para 20 pontos base, foi fixado em 18 pontos base acima da taxa de swap de vencimento equivalente, bem abaixo da orientação inicial. "Este nível - sublinha o Unicredit - representa o spread mais baixo alguma vez pago por um emitente italiano por obrigações bancárias cobertas".
rendimento
O título pagará um cupom igual a 0,75%, Com preço de emissão de 99,118% e um yield de aproximadamente 53 pontos base inferior ao das BTPs de duração equivalente à época do lançamento.
Os títulos foram distribuídos a várias categorias de investidores institucionais como bancos centrais e instituições públicas (52%), bancos (25%), fundos (18%) e seguradoras (5%). A demanda veio principalmente da Itália (42%), Alemanha/Áustria (18%), Ásia e Oriente Médio (15%), Reino Unido/Irlanda e BeNeLux (ambos 6%) A classificação AA + da Fitch é esperada.
O Programa
A operação de hoje faz parte de um Programa de 25 bilhões de euros estabelecido em 2012 no formato Soft Bullet e reestruturado no final de 2014 no formato Conditional Pass Through. Os títulos emitidos no âmbito deste Programa são garantidos por uma carteira composta por aproximadamente 80% por hipotecas residenciais concedidas a pessoas físicas e 20% por hipotecas comerciais destinadas a pequenas e médias empresas.
As garantias
Para benefício dos detentores de obrigações hipotecárias (incluindo esta emissão, o programa de obrigações hipotecárias da CPT inclui 10,1 mil milhões de euros de títulos em circulação), a 31 de dezembro de 2014 cerca de 12 mil milhões de euros de hipotecas residenciais e 3 mil milhões de euros de hipotecas comerciais originadas pela UniCredit SpA. Globalmente, no final de dezembro de 2014, a carteira inclui cerca de 180.000 hipotecas e é extremamente granular (dívida residual média de cerca de 81.000 euros); caracteriza-se também por um loan-to-value médio de aproximadamente 47% e por uma concentração geográfica principalmente no norte e centro da Itália, de 52% e 26%, respectivamente.
