Il Consiglio di amministrazione di Tim ha aprovado por unanimidade il comunicato relativo all’oferta pública de aquisição e scambio volontaria totalitaria promossa da Poste Italiane sulle azioni ordinarie del gruppo telefonico. Il board ha giudicato congruente, dal punto di vista finanziario, il corrispettivo previsto dall’operazione e ha espresso una valutazione positiva anche sul progetto industriale e sulle prospettive dell’integrazione.
La decisione è arrivata al termine della riunione del Consiglio di amministrazione, alla quale ha partecipato anche il Collegio sindacale. Il comunicato dell’emittente sarà allegato al documento di offerta approvato dalla Consob il 15 luglio 2026.
Il valore dell’offerta e il giudizio degli advisor
Per ogni azione ordinaria Tim portata in adesione, Poste Italiane offre 1,67 euro in contanti e 0,218 azioni ordinarie Poste di nuova emissione, destinate alla quotazione su Euronext Milan. Il Consiglio di amministrazione ha ritenuto il corrispettivo finanziariamente congruo sulla base delle analisi svolte dal management e delle fairness opinion predisposte da Evercore Partners International e Goldman Sachs Bank Europe, Succursale Italia.
Le valutazioni dei due advisor, rilasciate il 18 luglio, riguardano la congruità finanziaria dell’offerta per gli azionisti Tim diversi da Poste Italiane e dalle altre società appartenenti al suo gruppo. Le opinion sono state indirizzate esclusivamente al Consiglio di amministrazione e, precisa Tim, “non costituiscono una raccomandazione” agli azionisti sull’opportunità di aderire o meno all’offerta.
Valutazione positiva sul progetto industriale
Il board di Tim ha espresso un giudizio favorevole anche sul razionale industriale dell’operazione, sulle prospettive future e sulla coerenza dell’offerta con il percorso già intrapreso dalla società. La valutazione è stata formulata sulla base delle analisi del management, supportate anche da un documento predisposto da Kearney. Il Consiglio ha inoltre preso in esame termini e condizioni contenuti nel documento di offerta approvato dalla Consob con la delibera numero 24080.
Secondo il Cda, l’operazione presenta quindi elementi positivi non soltanto sotto il profilo finanziario, ma anche rispetto alla possibile evoluzione industriale del gruppo.
Piano industriale congelato in attesa dell’esito
Tim ha inoltre annunciato che il piano industriale non sarà aggiornato fino al completamento dell’offerta e alla definizione degli scenari che emergeranno al termine dell’operazione. Il 29 luglio la società comunicherà pertanto esclusivamente i risultati finanziari consolidati relativi al secondo trimestre e al primo semestre del 2026. I dati saranno successivamente presentati al mercato durante la conference call in programma il 30 luglio.
Il comunicato dell’emittente e le fairness opinion degli advisor finanziari saranno pubblicati da Poste Italiane insieme al documento di offerta, secondo i termini e le modalità previsti dalla normativa.
