É UM PROCESSO NA TROCA DURANTE O FINAL DE SEMANA
ATÉ O SEGURO DE MILAN DEMORA NO RASTRO DE FONSAI
As negociações chegaram ao fim no fim de semana com o mandato confiado pelo conselho de administração na quinta-feira a Emanuele Erbetta, após a primeira reunião interina com o CEO da Unipol Cimbri ontem no Mediobanca. A Fondiaria Sai (cujo conselho de administração já pode voltar a se reunir amanhã, enquanto os acionistas se reunirão na terça-feira) pretende rever as trocas de acordo com um relatório que levaria a Unipol a 60% do novo grupo pós-integração contra os 66,7% desejados pelo Empresa sediada em Bolonha. Um sinal verde geral para o projeto de integração, porém condicionado a uma nova revisão dos valores que também foi compartilhada ontem pelo conselho de administração da subsidiária Milano Assicurazioni. Com os mercados fechados após uma longa reunião de conselho, a empresa anunciou que "neste momento não reconhece elementos que impeçam o prosseguimento das negociações, ainda que não tenha tomado nenhuma decisão definitiva sobre a proposta de integração". A decisão dependerá da negociação de "uma relação de troca adequada aos acionistas minoritários". Decisões, a empresa faz questão de destacar, que vão ao encontro das indicações da Comissão de Administradores Independentes. A solução do impasse, porém, também é provável por meio de uma revisão do plano de reestruturação da dívida da Premafin por meio da conversão total pelos bancos credores da dívida em patrimônio.
ROLLER COASTER STOCKS, FONSAI -8,75%
ENTRE A PARADA DAS TROCAS E A ESTOCADA DO PROCURADOR
Enquanto aguardava o resultado do conselho de administração, a ação da Milano Assicurazioni limitou a queda em 2,80%, com a Fonsai atingindo um pico de -8,75% após ser suspenso para baixo e a Premafin em -10,13%. A Unipol também esteve mal, fechando no vermelho em 7,3%, num dia em que o índice All Share fechou em alta de 0,80% e as demais seguradoras fecharam em território positivo (+0,98% para Generali, Cattolica Assicurazioni +0,49%, Vittoria Assicurazioni +1,12%). Na última semana, as ações da galáxia Ligresti estiveram em uma montanha-russa, movendo-se sem nenhuma ordem particular: na quinta-feira, por exemplo, Fonsai fechou em alta de 2,04% enquanto Milano Assicurazioni, Premafin e Unipol fecharam em baixa de 2,33%, respectivamente. em 6,54% e 2,83%. Apenas dois dias antes, na terça-feira, 17, as três ações aumentaram suas altas: Fondiaria Sai +38,89%, Unipol +23,73% e Milano Assicurazioni +17,7%. No mesmo dia, o Ministério Público pediu a falência da Im.co e da Sinergia, holdings Ligresti por onde passou o turbilhão de vendas imobiliárias que, segundo a hipótese do Ministério Público, pode ter empobrecido o grupo segurador. O que é certo é que para os mercados, na ausência de determinados valores na taxa de câmbio, fica cada vez mais difícil navegar em uma situação tão complexa, onde o já complicado plano de fusão a quatro para tirar a Fondiaria Sai das águas rasas está cada vez mais entrelaçado com os desdobramentos das investigações judiciais que estreitaram o nó em torno de Salvatore Ligresti, chefe do império familiar que dominou a galáxia de seguradoras e holdings imobiliárias.
LIGRESTI SUGERIDO PELO CRIME DE ENGATE
PM ORSI, OS TRUSTS ESTRANGEIROS AINDA ESTÃO AGINDO DE ACORDO COM A VONTADE DO LIGRESTI
Após o crime de obstrução dos órgãos de supervisão, na noite de quinta-feira, o Ministério Público de Milão colocou Salvatore Ligresti no registro de suspeitos também pelo crime de manipulação de mercado, enquanto a Guardia di Finanza apreendeu 20% das ações da Premafin nas mãos dos fundos de paraísos fiscais EverGreen e The Heritage gerido por Giancarlo De Filippo, também sob investigação por abuso de informação privilegiada, e segundo o Ministério Público atribuível à família Ligresti. O magistrado de instrução escreve no decreto de apreensão preventiva: Giancarlo De Filippo como curador do The Heritage Trust e como gerente de ativos do The Ever Green Trust e Salvatore Ligresti como chefe da família que controla o grupo Premafin e como sujeito a quem a ação de De se refere Filippo realizou manipulação do mercado de ações da Premafin na forma de compras dessas ações realizadas nos leilões de fechamento do MTA pelas empresas Darlis Anstalt, Alembert Associates e Okanda Stiftung, empresas referidas aos trusts estrangeiros The Heritage Trust e The Ever Green Trust, súditos que ocultam os interesses da família Ligresti, controladora da Premafin. Operações capazes de “sustentar artificial e continuamente o preço de fecho do leilão, bem como o preço oficial, durante todo o período compreendido entre 2 de novembro de 2009 e 16 de setembro de 2010”. Desta forma, provocaram uma alteração significativa no preço das ações da Premafin "enquanto, como resultado da manobra fraudulenta, provocaram artificialmente uma divergência no preço de mercado das ações da Premafin (-28%) em relação ao NAV (-62% )".
Para o procurador Luigi Orsi, iniciador da investigação, as razões de De Filippo sobre o funcionamento do fundo são implausíveis e, como ele escreve no pedido de apreensão, ele acredita que "o Consob tem razões fundamentadas para acreditar que os fundos estrangeiros ainda se movem em a órbita do testamento de Salvatore Ligresti”. De fato, a Consob havia denunciado ao Ministério Público de Milão não só a hipótese de obstáculo aos órgãos fiscalizadores, mas também a de manipulação do preço da ação da Premafin. Em seu pedido de apreensão, o procurador reconstrói assim a história dos trusts estrangeiros, desde a amizade entre De Filippo e Ligresti até a declaração de Ligresti ao Consob em sua saída do trust em 2003, da série de transações imobiliárias entre as empresas controladas por De Filippo e alguns dos Ligresti, à documentação relativa aos fundos detidos por De Filippo aos quais, no entanto, ele era formalmente estranho. E afirma: "com base nos elementos acima resumidos, é razoável concluir que desde 2003 The Heritage Trust e The Ever Green Security Trust são geridos por Giancarlo De Filippo de forma consistente com os interesses de Salvatore Ligresti e em de acordo com as orientações que lhe são imputáveis”.
AS EMPRESAS ESTRANGEIRAS DAS CRIANÇAS TAMBÉM ESTÃO SENDO AVALIADAS PELOS BEARS
O PROCURADOR DE TURIM ABRE UM ARQUIVO
Não somente. Na tarde de sexta-feira, o procurador Orsi se reuniu com alguns altos funcionários do Consob. O Ministério Público, ao que tudo indica, pretende agora investigar também o comportamento das três empresas luxemburguesas dos filhos de Ligresti, que detêm 30% da Premafin. Estes são Limbo, Paolo Ligresti, Hike Securities, Jonella Ligresti e Canoe, Giulia Ligresti, cada um com 10,349% da Premafin. O objetivo é entender se o comportamento das três holdings luxemburguesas, cujos negócios são supostamente administrados por uma sociedade fiduciária com sede em Milão, foi correto.
O balé em torno das ações da Premafin se justifica pela necessidade de manter o preço das ações elevado, uma vez que a Ligrestis, por meio do grupo Sinergia (portanto incluindo a Imco), havia constituído as ações como garantia de "dívidas substanciais" aos credores bancários da Premafin . E isso porque, explica o pedido de apreensão das ações do Ministério Público, as relações de crédito entre a Sinergia-Imco e os bancos credores previam convênios pelos quais a queda no preço das ações da Premafin teria imposto o reembolso dos créditos ou as garantias adicionais.
Entretanto, o Ministério Público de Turim, em concertação com os procuradores milaneses, também abriu um processo contra a Fonsai, na sequência da investigação milanesa ao grupo Premafin, uma decisão motivada pelo facto de a Fonsai ter a sua sede na capital piemontesa. Até o momento não há suspeitos e nenhuma hipótese de crime foi formulada. Mas é muito provável que nos próximos dias, além de obter os documentos das investigações, os promotores comecem a ouvir as primeiras testemunhas (e não está excluído que outro crime possa surgir, o de falsa contabilidade na sequência da denúncia do Isvap em provisões para insuficiência de provisões para sinistros em 2010).
NA JANELA ESPERA POR HARPS
O DINHEIRO ESTÁ AÍ E A OFERTA É DE MELHORIA
Mas há quem esteja à janela à espera de poder tirar partido das movimentações dos procuradores. Na última segunda-feira, mesmo dia em que a Premafin aprovou a proposta de integração da Unipol, Sator e Palladio voltaram a mexer seus peões. "O acordo previsto pela Unipol carece de qualquer razão jurídica, econômica, industrial e financeira", visa apenas garantir privilégios inaceitáveis aos Ligresti e evitar a falência da Premafin", afirmaram com o objetivo de alertar o conselho de administração e auditores. Uma denúncia preventiva que lembra aos administradores o dever de agir no exclusivo interesse da sociedade e aos revisores oficiais de contas de fiscalizar e prestar os esclarecimentos necessários à assembleia geral com a máxima urgência. A resposta da Unipol não demorou a chegar. A empresa encarregou seus advogados de se protegerem das informações contidas no comunicado à imprensa divulgado por Sator e Palladio. Mas Arpe e Menguzzo não vacilaram e reiteraram: “Fizemos uma oferta, também em termos quantitativos, que vincula 450 milhões de euros a favor da Premafin para o resgate da FonSai. O dinheiro está pronto e a oferta é válida até o dia 30 de abril – disse Arpe – Estamos aguardando para ver quais serão os próximos passos e resoluções”.
