Um dia de celebração para ações de tecnologia, tanto na Europa como em Wall Street. A corrida foi desencadeada por Broadcom, Que tem divulgou resultados trimestrais melhores do que o esperado e orientação sólida, confirmando o papel central do grupo na revolução da inteligência artificial.
A gigante dos semicondutores fechou o terceiro trimestre com faturamento de US$ 15,96 bilhões, um aumento de 22% em relação ao ano passado, e lucro por ação de US$ 1,69, acima das estimativas de 1,65. A inteligência artificial está impulsionando os resultados: o volume de negócios do setor atingiu 5,2 mil milhões de euros, +63% em termos anuais, e para o trimestre em curso a Broadcom prevê umaceleração adicional para € 6,2 bilhões, o décimo primeiro aumento consecutivo. No geral, a empresa estima receitas de € 17,4 bilhões (+24%) e margens de EBITDA ajustadas de 67%.
A estratégia da Broadcom e o desafio indireto à Nvidia
O sucesso da Broadcom decorre da decisão de deixe a corrida pelas aplicações de consumo para outros e em vez disso, monitore a infraestrutura que os suporta. Em data centers que fornecem serviços como ChatGPT, Copilot ou Gemini, o chips personalizados do grupo – de ASICs a XPUs – e redes de ultra-alto desempenho, como switches Jericho3-AI e soluções ópticas de última geração, são tornaram-se elementos essenciais para eliminar gargalos em computação massiva.
Para esta alma de hardware o software é adicionado, fortalecido pelaAquisição da VMware em 2023, que transformou a Broadcom em um grupo híbrido. Hoje, 42% da receita vem de assinaturas e contratos corporativos de longo prazo, em comparação com 22% antes da aquisição, garantindo receita recorrente e clientes difíceis de substituir. A disciplina de custos e as sinergias alcançadas já trouxeram as margens operacionais de volta aos níveis pré-VMware.
Estratégia do CEO Hock Tan não pretende desafiar a Nvidia no campo generalista de GPU, preferindo oferecer soluções personalizadas para hiperescaladores de nuvem com altas margens e relacionamentos de longo prazo. É uma abordagem menos brilhante, mas mais sólida e lucrativa. A Broadcom não representa a face brilhante da inteligência artificial, mas sim a máquina oculta que o suporta, e as contas trimestrais confirmam que esta escolha invisível, mas crucial, está a dar frutos.
A orientação permanece sólida
Para o quarto trimestre Estimativas da Broadcom receitas em torno de US$ 17,4 bilhões, com um aumento de 24% em relação ao ano anterior e margens de EBITDA ajustadas de 67%. Uma projeção que inicialmente gerou alguma incerteza, alimentando reações mistas entre analistas. Mas as palavras de Bronzeado, que relançou a perspectiva de uma crescimento ainda mais robusto em 2026 graças também à colaboração com a OpenAI para chips dedicados à IA, reacenderam o entusiasmo dos investidores.
E as ações de tecnologia estão subindo
O mercado está premiando os resultados da empresa. A Broadcom fechou ontem com alta de 1,2% e no pré-mercado americano ganha mais de 8%, arrastando todo o setor. E assim por diante na Piazza Affari A StMicroelectronics também brilha, mais de 5%, também graças à promoção do Exane BNP Paribas, enquanto na Europa estão em execução o Asml, o Asm e o Infineon.
A alimentar o entusiasmo estão também o acordo de 3,16 mil milhões com que a empresa sueca Hexagon vendeu a sua divisão de design à Cadence Design e as novas estimativas do Citi, que prevêem uma recuperação gradual, mas concreta, dos semicondutoresUma mistura de fatores impulsionou os mercados, com ações de tecnologia em alta hoje.
