Intesa Sanpaolo 研究および研究サービス は最近、 経済重視 の政治的および経済的状況に関するウクライナ. ジャンカルロ・フリゴーニによって作成されたこの文書は、最近ロシアと締結された協定に照らして、昨年の経済力学と国の将来のパフォーマンスの評価を報告しています。
ウクライナの 2013 年は、 不況 国の経済の一般化と強い 政治的緊張. 後者は、政府がロシアから受け取ることに同意した経済援助のために、まだ沈静化していません (ロシアが欧州連合との連合協定を継続しない場合)。 経済問題 ちょうど終わったばかりの年の間にウクライナが直面しなければならなかったことは、大部分、 理解を助ける もちろん、この変更の理由。
2013 年に ウクライナ経済のマイナスのパフォーマンス、私たちは確かに見つけます： 経済システムの不況傾向 （前年の同じ値と比較した GDP の収縮によって特徴付けられる）、 通貨の減価償却 国民 （これに続いて巨額の外貨準備が失われた）、 債務 (数週間前までは、「非常に投機的」と推定されていました)。 これらの要素は、一連の 構造上の弱点 これは、必ずしもモスクワ政府からのものではない外国直接投資の買収に関して、国が魅力的になるのを妨げます.
2013 年のウクライナの GDP の縮小 これは確かに、この 2012 年間、同国の経済がどのように圧迫されてきたかを示す兆候です。 実際、XNUMX 年にもかかわらず、 国内総生産 0,5年から2004年までの期間と比較して、わずかではあるが+2008%の成長を報告し、2013年はマイナス傾向を示した (-1,5%) 前年比. 両方の 投資の落ち込み そこにいる 輸出の削減. この観点から、貿易の0,3ポイントの増加は、国際需要の増加ではなく、外国の製品やサービスに関する国内需要の縮小に起因すると考えられます。 の 貿易赤字、前提が与えられたので、 2億米ドル増加 前年比。 具体的には、12,2 年の 2012 億ドルから 14,2 年には 2013 億ドルに増加しました。
キエフ政府が直面しなければならなかったもう XNUMX つの問題は、国の通貨の切り下げに関するものです。 ウクライナ・グリブナ (UAH) は 2,3 年に 2013% 下落しました。 2014 年の最初の数週間で、始まったばかりの年にさらに下落するという予想がすでに浮上していました。 ロシアとの協定 これは、他のポイントの中でも、の取得を保証します ウクライナが発行した 15 億米ドルのユーロ債、この仮説の支持者を後退させました。 モスクワ政府からソブリン ウェルス ファンドを受け取るという約束は、確かに、キエフが欧州連合との協定を放棄するようになった理由の 18 つです。 この資金は、ウクライナの外貨準備高 (2011 年以降、すでに約 XNUMX 億米ドル減少) に新鮮な空気を吹き込むだけでなく、 警戒心の少ないアプローチ さておき 国際市場の.
しかし、エージェンシーが最も心配している要因は 評価 懸念する ソブリン債務 また、将来のロシアの譲歩に照らして。 ウクライナの債務は着実に増加している ここ数年で。 2013 年の赤字/GDP 比率は 視聴者の３８%が そして、金融アナリストの期待によると、 増加する運命にある さらに遠く。 しかし、それだけではありません。 一番心配なのは、 その国が借金を返済できないこと. 国には一つある 65,2億米ドルの純国際財務状況 そして準備金はそれをカバーするのに十分ではありません。 このため、2013 年を通じて、 評価 彼らはウクライナの債務を「非常に投機的」と見なしており、同じ機関が最近「中立的」であると再評価しましたが（ロシアとの合意を考慮して）、しかし、それは管理下に置かれなければなりません.
過去 XNUMX 年間にウクライナの経済的地位を弱体化させた上記の問題は、多くの要因によって悪化しています。 構造上の弱点 そこから国は自分自身を解放するのに苦労しています。 ウクライナは、外国からの新規投資を獲得するのに深刻な困難を抱えています。 活動を行うにはあまりにも複雑で不透明なシステム. 国はインフラが不足しているだけでなく、何よりも、 官僚 少ないと認識 効率的 多く コロッタ. このため、世界銀行はウクライナを、ビジネスを行いやすい国のランキングで 112 位に位置付けています (いわゆる お取引先ランキング）、ロシアや多くの新興経済国を大きく下回っています。 そのことを忘れてはなりません キエフの経済システムは、ロシアとユーロ圏の経済サイクルに大きく依存しています、その困難は必然的にウクライナ経済に降りかかります。ガスの供給のためにガスプロムに支払うには高すぎる価格のために、人口が過去に受けた経済的ショックを考えてみてください。
結論として言えるのは、 ウクライナの現在および将来の状況は、EIU (の単位 インテリジェンス インクルード エコノミスト) はカントリー リスクを 5,3 と見積もっています ( 範囲 1 から 10 の範囲で、1 は最大のリスクを示し、10 は最小のリスクを示します)。 5,3は前年より0,1ポイント良い評価ですが、 ウクライナとその潜在的な投資家の両方にとって、まだ安心できるとは言えません。
