「大変光栄でした。」 ホワイトハウスでバラク・オバマと会談した後、ドナルド・トランプはこう語った。 しかし少なくともXNUMX年間、両者の間では名誉毀損の域を超えた重い非難だけが飛び交った。 しかし、非常に厳しい選挙戦を経て、元決闘者たちは褒め言葉だけで互いに挑戦することになる。
過激な抗議活動や行進に関係なく、少なくとも市場では休戦が維持される。 そしてそのおかげで、トランプ大統領は注目度の高いチームの形成に集中することができ、世界で最も強力で最も権威のある米国の銀行家であるJPモルガンのナンバーワン、ジェイミー・ダイモン氏の到着によって間もなくチームが強化される可能性がある。
それでも、投資家を落胆させる低金利政策はもう十分であり、米国の財政政策が急速にペースを変えるという考えはFRBが従う必要があるという考えが裏付けられている。 十分な利益が得られた場合のみ、資本がアメリカ企業に流れます。 市場（米国に限らず）はすでに適応しており、ゼロ金利を利用した公益事業やその他の証券を売却している。
要するに、環境緊急事態に関して最も懐疑的な科学者の一人であるマイロン・エベル氏の選択によって確認されたように、トランプ氏は時間を無駄にすることはなく、妥協を求めない。 新しいトランプ時代は伝統的なセクターの企業、とりわけ国内セクターで活発な企業に有利になるはずだ。 他の国々、より国際的な知名度を持つ国々は、途中で新たな保護主義によって不利益を被る可能性がある。
このような状況の中で、メテオ・ボルサは、大転換後の最初の週の終わりに、トランプ政権の第XNUMX回会議のニュースを録画する準備をしている。
新たな緊急事態に直面し、東京が前進
東京は上昇（1%増）したが、新興国の通貨と証券取引所は下落し、T債の利回り上昇による米国への急速な資本還元の見通しに圧迫された。 メキシコペソは依然下落し（-7,5%）、ブラジルレアル（-5%）がそれに続く。 韓国ウォンも足を引っ張っている一方、中国人民元の固定相場は６年ぶりに対ドルで６．８元を上回っている。
ユーフォリック・ファイナンス、アップルとアマゾンが苦境に
米国市場の流れは分かれます。ダウ・ジョーンズは新記録（1,17%増の18.807,88ポイント）に急騰し、S&P500指数は0,2%上昇しました。 一方、ナスダックは新大統領の同情を受けていないハイテク株の下落に押されて下落（－０．８１％）した。 最も巨額の損失は公共事業と通信に関するもので、0,81%相当の減少となった。 ハイテク業界は苦戦: Apple は 2% 減、Amazon は 2,8% 減。
一方、金融株は上昇し、セクター指数は +3,70% (過去 6 回の取引で +2008%) となり、7,58 年以来最大の上昇となった。ドナルド・トランプ大統領は、ドッド・フランク法の見直し (中止を参照) を約束した。 幽霊口座スキャンダル後に大きく回復したウェルズ・ファーゴ (+4,40%)、バンク・オブ・アメリカ (+4,64)、JP モルガン (+XNUMX%) を祝いましょう。
原油価格は依然として下落しており、ブレント原油は45,74ドル、アメリカンWti原油価格は44,51ドルで、どちらも0,2％下落した。 減産合意の可能性はますます躊躇されている。 国際エネルギー機関によると、今日の供給は需要を日量 800 万バレル上回っています。
原油価格の下落は、米国新政権による同セクターへの投資期待によって相殺される。 したがって、テナリスの上昇は続いており（+3,8%）、米国市場に最も敏感です。 サウジアラビアでの総額約2,6億ドルの新規契約のおかげで、サイペムはミラノでも上昇している（+0,3%）。 エニは下落しました（-XNUMX%）。
BTP国債のスプレッドは過去15カ月で最高値に
トランプ政権２日目、欧州証券取引所は不安定な取引となった。 ピアッツァ・アッファーリでは、フツェ・ミブ指数はこの日の高値0,03、安値16.804に達した後、+17.164%の16.707ポイントで実質平価で非常に不安定な取引を終えた。
他のヨーロッパの指数も軟調でした。メキシコ経済の業績に最も関連する銘柄の圧力を受けてマドリードは-1,63%、ロンドンは-1,21%、パリは-0,28%、フランクフルトは-0,15%でした。
米国債利回りの上昇（2,09年T債は25％、XNUMX日間でXNUMXベーシスポイント上昇）はユーロ圏市場に大きな調整を引き起こし、イタリア株に悪影響を与える欧州ベンチマーク利回りの急上昇を特徴とした。
10年BTP利回りは前日の1,94％から15％に上昇し、1,74カ月ぶりの水準となった。 30年債は3％以上上昇し、これも2015年46月以来の高さとなった。イタリアとスペインのスプレッドは2012ベーシスポイントに達し、0,32年156月以来の高水準となった。イタリアとドイツの利回り差（XNUMX年債はXNUMX％） ）からXNUMXベーシスポイント。
公益事業にとって最悪の日: 借金のコストがさらに高くなる
お金のコストの傾向は主に公共料金の価格に反映され、多額の損失に見舞われました（セクター指数 -3,6%）。 ミラノではエネルは4％下落した。 Snam も同じ損失ですが、Terna は 4,5% を地上に残します。 Iren も苦戦しており、当四半期のデータは予想を上回ったにもかかわらず、6% 減少しました。
同じ理由で、金利動向にさらされている企業の業績はすべて悪くなっています：Atlantia -2,3%、Sias -3%、Enav -3,5%、EI Towers -2,8%、Rai Way -2,8%。 イタルガスはピーク（-5,8%）まで下落しましたが、スナムからのスピンオフにより、わずか 5 日前にリストに登場しました。 エルグはXNUMX%下落。
「修正を継続する理由がもはやないと考える重大な理由がある、と Websim の Marino Masotti は書いています。 2012年、スナムがRABの10％割引に対応するようになったとき、BTPの利回りは今日の価値の7倍である6,5％に急上昇していた。 実質金利は 1% でしたが、現在は XNUMX インチです。
スーパースター銀行、アジムットスーパークーポンに向けて
公益事業への悪影響を相殺するのは、利上げの見通しによる金融の回復だ。 ウォール街のこのセクターの上昇はヨーロッパにも即座に反響を呼び、保険会社 (同セクターの Stoxx +2,8%) と銀行 (+2,2%) が上昇しました。 ドイツ銀行は5,5%上昇、ソシエテ・ジェネラルは3,5%上昇して取引を終えた。
市場の反応は良好でした Unicredit 四半期ごと (+2,8%)。 グループは最初の 1,76 か月を 14,7 億 11,8 万 (+447%) の純利益で終えました。 しかし、第３・四半期だけの純利益は１１．８％減の４億４７００万ドルとなり、コンセンサス予想を下回った。 増資の正確な額を知るのを待っている間、市場はペカオとファインコバンクの売却の影響もあり、Cet1の評価を10,82%に相当し、前四半期と比べて約50ベーシスポイント上昇させた。
インテーサは 4,3% 上昇、バンコ ポポラーレは 5,6% 上昇しました。 モンテ・パスキ（-3%）とウビ（-2,2%）の閉店数。 保険会社の中で、ゼネラリは、保険加入後ほぼ横ばい (+0,09%) でした。 第XNUMX四半期の結果 アナリスト予想をわずかに下回った。 ユニポール +1,1%。 国際情勢は明るくなりました。パリではアクサが 4,2% 上昇し、アリアンツは 2,47% 上昇しました。
飛行方位 (+5,60%)。 同四半期の純利益は大幅に増加し、53,5万ユーロで終了し、アナリストのコンセンサスである43万ユーロを上回りました。 同社のセルジオ・アルバレリ最高経営責任者（CEO）は、23月XNUMX日の速やかな配当金支払いと自社株買い計画の開始により、株主への価値創造への取り組みを継続すると宣言した。
FCAが受け取り、レオナルドの行進は続く
ウォール街で起こっていることと一致して、防衛証券の購入が継続しました: レオナルド +4,4%。 フィアット クライスラー ブーム (+7,8%)。 Cnh Industrial は好調でした (+4%)。 StM の大幅下落 (-3,1%: ウォール街ではすべてのハイテク株が下落)。
PIQUADRO RUN、SAFILO ショルダーストラップ
小型株では、ザ・ブリッジ買収合意の発表を受けてピクアドロが８．６５％急騰した。 同四半期の良好なデータにもかかわらず、サフィロ氏は今後数年間の見通しについて8,65％以上を据え置いている。
ジェオックスは、ケプラー・シュヴルーの「買い」推進の効果もあり、8,6％上昇した。 第2017四半期は「予想を下回った」が、経営陣はコスト削減への取り組みと、XNUMX年上半期も卸売りの前向きな傾向を確認した。
