急騰する投資、最低価格、過密市場。 Tim、Vodafone、WindTre が直面しているのは、ほとんどパラドックスのような難しい方程式です。 Iliad が最安値競争を加速させ、数か月で 2 万人の顧客を獲得する格安オファーを提供した携帯電話の課題は、モノのインターネットと都市をスマートにする新しい標準である 5G 革命と比較して測定されます。 . 誰も取り残されることを望んでおらず、終了したばかりの周波数の入札は、企業に 6,5 億の追加費用を降ろすことになり、常に貪欲なイタリア政府は現在から 2022 年までにこの費用を徴収します。費用の 80% は50 つの Big Vodafone と Tim によって負担されます。 次に、固定電話に目を向けると、方程式は同じように難しいものです。一方で、ウェブの巨人である Google、Facebook、Apple、Amazon は、それらを可能にするネットワークに 50 ユーロも投資することなく、適切なサービスとコンテンツを提供しています。 ; 一方、オープン ファイバー (XNUMX% Enel および XNUMX% Cdp) の分野への参入によって推進された光ファイバー革命は、アクセス ゲームを再開しました。 テレコム ネットワークのスピンオフと OF との契約の可能性の間にある未解決のノードは、イタリアのテレコミュニケーションの道のさらなる岩石です。
これらすべての進行中の動きと変革の極端な統合は、これです: 競争圧力が最大になり、価格と収益が史上最低になります。 このモデルはどの程度持続可能でしょうか? 計画された巨額の投資に対して、どのようなリターンが期待されるのでしょうか? そして、どのような産業モデルの構築を許可するのでしょうか? 危機に瀕しているのは重要なセクターであり、最終的にはここから国の将来の発展が左右されます。 イタリアだけではありません。 10 月、Orange の CEO (Tim に相当する人物) は警鐘を鳴らしました。フランスでのウルトラブロードバンドの計画は弱体化しているか、危機に瀕しています。」 しかし、それは本当にそうですか？ 部分的にはい、部分的にそうではありません。
イタリアに戻ると、その数は非常に印象的です。 このセクターでベンチマークとして使用されるARPU（顧客あたりの平均収益）は、モバイルセクターのすべての人にとって減少しています。 昨年 XNUMX 月に発表された Mediobanca R&S の調査によると、 イタリアでは、12 年に 14 ユーロから 2016 ユーロの間で変動しましたが、イリアドが解き放った価格戦争を背景に、10 ユーロを下回っています。 ヨーロッパでは、Swisscom の Arpu が 32 ユーロ、Orange がフランスで 22 ユーロ、Vodafone 自体が英国で 21,6 ユーロです。
より多くの投資、より少ない収益
他の数字は理解に役立ちます。 イタリアの通信事業は 32,2 億ドルの価値があります。 2017年に私は何年も危機に瀕していました 全体の収益は 0,9% の緩やかな成長を記録 300億かそれ以上に相当します。 価格は急落しています: 100 年に公益事業の価格指数を 2010 にすると、129 年には電力が 2018、ガスが 108、廃棄物が 125、都市交通がほぼ 122、通信が 89 になります。 2010 年。その他はすべて増加しており、一部はそれほど増加していません。
私は一方、投資は7,5億増加した。 （5G は数えない）、超ブロードバンド ネットワークに焦点を当てています。 など アグコムの最新の調査で 「Tim が提供するホールセール サービスによって」銅線ネットワークが接続を失っていること (-14,5%) が、光ファイバーと銅線の混合ネットワーク (+90%) を上回っていることが読み取れます。 「Open Fibre サービスによる」アクセス数の 47 %。
データ トラフィックがスプリントを推進しています。2013 年から 2017 年の間に、固定ネットワークでは 250% 以上増加し、モバイル ネットワークでは XNUMX 倍になりました。.
より多くのギグ、より少ないユーロ。 品質についてはどうですか？
「より多くのギガ、より少ないユーロ」というオファーのエスカレーションに直面し、今では 10 ユーロの心理的しきい値を話し、サーフィンし、 チャット または、ビデオのダウンロードは克服できないように思われ、それを壊すことは、その損害を犯した盗難と同じであるという確信を顧客に生み出します. 多くの広告がこの点を見落としていても、携帯電話を 4 または 4.5 G ネットワークに接続することと 3G に接続することは別物です。 イリアス、ボーダフォン、ティムの到着時 彼らは、低コストのオペレーターである Ho と Kena で対応しました。 しかし、本当の戦いはプレミアムブランドで解き放たれ、保証された帯域幅の量が増えました. 自殺レイズ？ この悪循環を断ち切るために、モバイルネットワークの品質を強みとしてきたボーダフォンは、流れに逆らう道を歩んだようだ。 そして数日前、同社は 40 G ネットワークの有効化と組み合わせた 4.5 ユーロのオファーを開始しました。1 秒あたり XNUMX ギガビットを超える接続 (数分、無制限のメッセージ) で、XNUMX 月 XNUMX 日にローマとミラノから始まり、その後さらに拡大します。国土全体。 哲学を変えてください。はい、ネットワークの品質で再起動し、支払いを受けてください。 ティムは別の道を選びました。5 月に、彼のネットワークに移行する Iliad の顧客向けに予約された 50 ユーロ (XNUMX ギガバイトと無制限の分) のオファーで池に石を投げ、無制限のギガのみのプロモーションで線量を増やしました。 XNUMX 月の場合。 この戦略は、無料の帯域幅と有料サービス (特にビデオ) など、より価値の高いサービスをめぐる競争への扉を開く可能性があると、誰かが観察しています。 または、短期的には、彼に有利な顧客の移動をもたらします。 誰が正しいかは時がたてばわかる。
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オープン ファイバー、新しいネットワーク、そして Web の巨人
内容的にもバトルはこれまで以上にオープン。 WhatsApp、Messenger、YouTube などの買収による Web 巨人の進出は、かつてないほどの権力の集中につながり、従来の垂直事業者のモデルを弱体化させました。 数百億ドル規模の合併がコンテンツで行われ (Comcast-Sky、Att-Time Warner、Vodafone がドイツの Liberty Global を買収)、投資家はすでにどちらが勝者かを決めているようです: Google、Apple、Facebook が株式市場を利用しています。全世界のTLCシステムよりも。
イタリアに戻ると、競争圧力と変革の必要性により、ティムの目標価格が引き下げられ、証券取引所の株価はかつてないほどに圧縮されました。 Elliott Fund と Vivendi の間の膠着状態に伴うガバナンスの問題は確かに役に立たず、大きな疑問符のままです。 しかし、ロンドンのボーダフォン グループも減価償却費に見舞われました。
では最終シナリオはどうなるのだろうか？ 先を見据えると、活動の分離が起こりそうです。一方はネットワーク、もう一方はサービスです。オープン ファイバーが賭けているのはこれです。貴重なリソースを無駄にしないことでコストを削減します。 これが真である場合、ネットワークが収益を生み出すために顧客を必要としていることも同様に真です。 Tim は間違いなく、10,85 万人の固定電話顧客と 52,6% の市場シェアに強みを持っています。 もう 15 つの強みは銅線アクセス ネットワークです。メディオバンカ証券はそれを 32 億ドルと評価しており、それを捨てるのはまだ時期尚早です。 ただし、光ファイバーが徐々に普及するにつれて、その価値が失われていくのは良いことです。アクセンチュアによると、17 年から昨年末までの間に、インフラストラクチャの総価値の 2012% から XNUMX% にすでに低下していたはずです。 確かに銅線ネットワークを完全にシャットダウンするには、何年もかかります。 しかし、遅かれ早かれそれは起こります。 そして、国のネットワークと開発モデルはどのようなものになるのでしょうか? オープン ファイバー モデル、またはネットワークの XNUMX 社のモデルが普及するでしょうか。現時点では誰も望んでいないようです。 国の XNUMX 分の XNUMX は XNUMX つの並列ネットワークを進めており、別の XNUMX 分の XNUMX (市場の失敗した地域に対する Infratel の公開入札) は Open Fibre によって実装されています。 最終的な戦いが繰り広げられるのは、最後の XNUMX 分の XNUMX、つまり、十分に速いが速すぎず、立派な産業が密集している灰色の領域の領域です。 しかし、どこに行くのですか？ 低価格と効率的なサービスを得たいという消費者のニーズと、健全な発展を確保するという産業界のニーズとの間でバランスをとることが賢明でしょう。 当局 (主にヨーロッパの当局) はこれまでのところ、規模を顧客側に押し付けており、Web 巨人の独占に影響を与えていません。 過去に、イタリア政府はエラーの長いリストを蓄積してきましたが、現在の黄緑色の大多数は一般的な宣言を超えていません. 結局のところ、開発は危機に瀕していますが、本当に気にかけている人はほとんどないようです。
深める Open Fiber が進み、Tim は XNUMX 人で行きたがっている
