ティム 2022 年は「第 XNUMX 四半期の営業傾向のさらなる改善とブラジルのプラスの貢献により、ガイダンスを上回りました」と締めくくります。 これは、i を承認した取締役会によって通知されました。 結果 今年の予選 2022、「14,6 か月間で、グループ レベルでのサービスからの収益は 1,3 億 (+6%) に達し、オーガニック EBITDA は 6,7 億に達し、2,7% (第 5 四半期では +10,6, XNUMX%) 減少しました。リース後のオーガニック ebitda は XNUMX% 減の XNUMX 億ドルに達しました。
Il タイトル セッションの最後の部分で、電気通信会社の 0,48% にプラスになりました。これは、アカウントの前であり、ネットワークでのニュースを待っています。 ティム - メモを読む - 「固定ネットワーク インフラストラクチャ資産 (NetCo) をサービス (Tim Consumer、Tim Enterprise、Tim Brasil を含む ServiceCo) から分離することによって垂直統合を克服し、譲渡による負債を削減することを目的とする戦略を継続します。いくつかの資産の運用と評価」。
2022 年第 XNUMX 四半期の結果
2021 年第 XNUMX 四半期と比較して、i 収入 合計は前年比 3,3% 増の 4,3 億ユーロ (第 1,1 四半期で +1,4%、第 4,5 四半期で -3,6%、第 3,9 四半期で -3%) となり、サービスからの収益は 1 四半期連続で増加しました。 2,5% 増の XNUMX 億ユーロ (第 XNUMX 四半期で +XNUMX%、第 XNUMX 四半期で +XNUMX%、第 XNUMX 四半期で -XNUMX%)。 の 設備投資 グループは 4 億ユーロに相当し、そのうち 3,1 億ユーロは国内です。 L'純金融負債 リース後のグループは20億に達し、30月2021日と比較して安定しており、5年と比較して、XNUMXG周波数に関連するものなどの特別なアイテムのみで成長しています.
NetCo と Tim Enterprise の結果
この 4 か月で、NetCo は総収益とサービスからの収益の両方で 31% の減少を記録しました。 この減少は主に、昨年上半期に計上された一時的な取引によるものです。 16 月 72 日時点で、NetCo は約 80 万の固定アクセス (うち約 7,7% が FTTx テクノロジ) を管理し、市場シェアは約 32% でした。 FTTH テクノロジーで到達した技術ユニットは 7 万で、これは約 2021% のカバレッジに相当し、XNUMX 年末と比較して XNUMX パーセント ポイント増加しています。
の結果も記録 ティム・エンタープライズ: 収益は前年比で 8% 増加し、サービスからの収益は 11% 増加しています。 パフォーマンスは、クラウド、セキュリティ、および IoT サービスによって促進され、他のビジネス ラインのわずかな削減を補う以上のものです。 詳細を見ると、クラウド ビジネスは 54 年間で 41% 上昇し、続いてサイバーセキュリティ コンポーネントが +11% 増加し、IoT も XNUMX% 増加して素晴らしい結果を出しています。
Tim Brasil: 19,2 年の収益 +2022%
あまりにも良い結果 ティムブラジル. ブラジルの子会社は、アナリストの予測を上回る第 2022 四半期で 19,2 年を締めくくりました。 年間の収益は 3,8% 増加して 16,4 億ドルに達し、EBITDA は 1,9% 増加して 2022 億ドルに達しました。 最後に、112 年のコスト抑制目標は 21,4% で達成されました。 総収益（+20,8%）、サービス収益（+16,9%）、EBITDA（+XNUMX%）の第 XNUMX 四半期の成長も、「堅実なオーガニック パフォーマンスと Oi の資産への貢献のおかげで」特に顕著でした。リリースに下線を引きます。
2023 年から 2025 年までの事業計画も承認されました。2023 年には 6 年後に収益が回復します。
ll 2023 今年は、ティムの国内事業が 6 年ぶりに再び成長を遂げる年となります。これは、新しい 事業計画 2023-2025 によって提示されたティム ラブリオラ 理事会で満場一致で承認されました。 取締役会はまた、後任の取締役を採用しないことを決定しました アルノー・ド・ピュイフォンテーヌ 任命を決定するために召集される議会が近づいていることを考慮して。 「昨年と比較してマクロ経済の状況が大きく変化したにもかかわらず、新しい計画は以前の計画および資本市場の日（2022 年 2022 月）で発表されたプロジェクトと継続しています。 特に、XNUMX 年の予想を上回る結果のおかげで、計画はさらに XNUMX つを提供します。 加速 グループ レベルで」とティムからのメモは述べています。
I 収入 からのサービスは、国内事業が本質的に安定しており、ブラジルが一桁台後半の成長を遂げているため、2023 年には一桁台前半の成長が見込まれています。 グループのサービスからの収益は、22 年から 25 年にかけて XNUMX 桁台前半の CAGR で成長すると予想されます。 EBITDA グループの従業員数は 2023 年に一桁台半ばの成長が見込まれ、国内事業は安定しているか一桁台前半の成長を示し、ブラジルは二桁台前半の成長を遂げています。 グループ レベルでは、Organic EBITDA は 22 年から 25 年までの 2023 桁台半ばの CAGR の計画期間にわたって成長すると予想されます。 Group Organic After Lease EBITDAは、22年に一桁台半ばから半ばの成長が見込まれ、Group Organic After Lease EBITDAは、CAGR '25-'XNUMXで一桁半ばの成長が見込まれています。
グループの設備投資額は 4,0 年に約 2023 億ユーロと予想され、計画期間中は安定しており、国内レベルでは年間 3,1 億ユーロの投資が見込まれています。
リース後の累積グループ株式フリー キャッシュ フローは、計画期間にわたってわずかにプラスです。
会社構成の戦略的ライン
現行の組織・ビジネスモデルに基づく計画とともに、具体的なエンティティで構成される最適な事業構成により、次のことが可能になります。 戦略線:
TIM コンシューマ: プレミアム ポジショニング戦略「バリュー vs. ボリューム」、競合他社との差別化を目的としています。 インフレ調整メカニズムの導入とともに、顧客ベースの漸進的な価格改定も継続します。
ティム エンタープライズ: 2023 年から 2025 年にかけて参照市場を上回る成長が見込まれ、プランの期間全体で 6% の CAGR の収益が見込まれます。これは、オファーの標準化と工業化の増加、および行政向けのバンドル オファーの統合のおかげです。
TIMブラジル: 同社は引き続きバリュー戦略に重点を置いており、Oi の資産を統合することでさらなる成長を後押しし、「次世代通信事業者」への道を歩み続けます。
ネットコ: TIM の戦略的優先事項は、回線の FTTH テクノロジへの移行を強力に推し進めることであり、固定ネットワークとモバイル ネットワークをカバーする野心的な計画に関連しています。 グループは 2025 年までに、国内の不動産ユニットの 48% に FTTH でリーチすることを目指しています。 モバイル セグメントでは、5 年までに人口の 2025% に到達する 90G カバレッジを最大化することが優先事項です。
IT G: 2023-2025 計画では、環境および社会への影響を改善すると同時に、業績を改善することを目的として、すべての事業分野および業務について ESG の優先事項を定義しています。 これらすべては、効率性の追求、プロセスにおける循環経済の使用、革新的で持続可能な購入、PA および企業向けの新しいサービスの提供、デジタル移行のガイドを通じて行われます。
ラブリオラ：「統合が行われるでしょう」
2022 年の結果と 2023 ～ 2025 年の事業計画のゴーサインの発表に続く記者会見で、CEO は欧州レベルでの M&A の可能性についての質問に答え、「国境を越えたインフラストラクチャ、それは意味がありません。 ここに主にパッシブ ネットワークがある場合、ヨーロッパ レベルで複数のネットワークを統合することの相乗効果は何ですか?」 Margrethe Vestager は、「顧客が家族であろうと企業であろうと、顧客へのより多くのサービス」について語っています。 これに関して国境を越えた合意が可能です。」
状況をさらに詳しく分析して、ラブリオラは次のように述べています。ティム・エンタープライズ ヨーロッパレベルでクラウドを扱う人よりも、おそらくシステム統合を行う人たちとイタリアで統合する必要があります。 ために ティム・コンシューマー 国境を越えた統合が行われる可能性があります。 しかし、そのモデルが規模の経済を生み出すモデルなのか、より多くのサービスを集約してより多くの価値を引き出すモデルなのかを評価する必要があります。」 いずれにせよ、彼は付け加えた」きっと何かが起こる"
ネットワーク上のLabriola：「少数株を維持しますか？ 無効なオプションです」
次に、NetCo への参照。 アナリストとの電話会議でラブリオラが「Netco の売却に強い関心がある」と述べた場合、KKR からのオファーや数日中に届く可能性のある他の提案を考慮して、CEO は NetCo についてジャーナリストと話したくありませんでした。 、CDP-マッコーリーのように。 ただし、マネージャーは、ネットワーク上で「Kkrオプションがテーブルにあり、別のオプションが到着するようですが、最近まで到着するとは考えていませんでした」と明言しました. 「落ち着いてください」と彼は付け加えた。 売却が実現した場合、ラブリオラ氏は次のように強調しました。 産業の観点から、 少数株は選択肢のようには見えない 有効ですが、交渉によってポジションを修正することができます。」 「私たちは交渉の最中にあり、したがって、できるだけ早く発表される Netco の目標やその他の一連の詳細を示すことは適切ではないように思われた」と彼は会議の別の箇所で述べた。
異常な操作が行われなかったら？ 「賃金を払えないように見える会社から、すべての問題を解決した会社に話しましょう - 彼は言った - どちらも真実ではありません. 2025年までの計画の過程で、 特に問題は見られません. 別の戦争が勃発し、料金が XNUMX 倍になり、価格戦争が再び始まり、大臣のテーブルにある仮説が実行されれば、すべてが変わる可能性があります。」 その後、ラブリオラは次のように付け加えました。Iliadとの交渉や対話はありません"
グループの状態とたどった道に視線を広げ、彼は次のように述べています。 市場の観点からは、これまでになく低いレベルの信頼性がありました。 私たちが約束したことは次のとおりです。 私たちはそのガイダンスに従いました、そして実際にうまくやった.ブラジルは私たちが言った通りに進んでおり、稼ぎ頭であり、国内部門は最終的に収益とEBITDAで7年後に再び成長するはずです.
ラブリオラ「普通株の配当に戻すのは難しい」
「私たちは、今日のレバレッジのレベルは産業の観点から見れば問題であり、多くのことを行うことができず、私たちが行きたい方向への会社の戦略を圧迫していると言う勇気がありました - 彼は追加 - 私たちはいくつかの事業を分離し、ネットワークの売却について話し合った. 比較的満足していますが、最初の行程の途中にあるのは、継続性と仮定された無機的なオプションの実装の両方の点で複雑なプロジェクトであるためです. 「しかし、このような状況では、元に戻ることを考えるのは難しい」 配当金の支払い 普通株で。 最初の目的は、数値を改善し、レバレッジを解消することでなければなりません。両方のことを行うと、主題の議論に戻ることができます。」
(最終更新: 15.32 月 15 日水曜日の午後 XNUMX 時 XNUMX 分)
