欧州にとってはリベンジの夏だ。 通貨基金はイタリア経済を皮切りに経済の回復を認定する。 そしてイタリアの銀行は今やリスクではなく、チャンスだと考えられている。 ギリシャですら市場に復帰する可能性は十分にある。 国民戦線のレトリックにおいてさえ、ユーロの終焉の問題は脇に追いやられている。 一方、単一通貨は対ドルで非常に健全である。 ブリュッセルとデジタル経済の偉人たちの綱引きは、ドナルド・トランプ大統領と議会との対立によって傷ついたアメリカのリーダーシップの最後の真の表現であり、この枠組みに当てはまる。
Googleの親会社であるAlphabetの昨夜の決算は、デジタル経済の大手企業とブリュッセルとの対立を雄弁に示した。 この検索エンジンは、収益の大幅な増加（21% 増の 26 億ドル）と良好な営業成績（前年同期の 6,9 億ドルに対して 5,9 億ドル）を達成しましたが、欧州連合から支払われた罰金の影響で、純利益は 3,5 億ドルに減少しました。 28億ドル：-2008%、2,5年以来の低水準。株式市場が閉まって決算発表後、ウォール街は株価を約XNUMX%の急落で懲罰した。 ブリュッセル政府によれば、罰金の一回限りの影響（単一四半期で吸収される）は、制裁の動機となった前提が依然として存続しているという事実ほど重要ではない。 実際、Alphabet は YouTube、Maps、Android の活動を統合し続けており、Facebook とともに検索エンジンがデジタル世界における広告のほぼ独占を確実にしている強力なトリオです。
要するに、状況は変わりません。 そしてそれは、アメリカ・ファーストに関するトランプの宣言よりもはるかにデリケートな根拠に基づいて、新たな激しい対立を予測しています。 要するに、ヨーロッパは予想以上にクラックするのが難しいことが判明しました。
アジアはFRBを待ち続ける、オールドエコノミーはウォール街で苦しむ
今日と明日のFRB会議への期待に既に注目していたアジアの株式市場はほとんど動かなかった。 日本証券取引所は日経平均株価が-0,1%と若干安で取引を終えています。 上海と深セン株式市場のＣＳＩ３００指数は０．３％下落した。 香港はパリティ。 シドニーの+300%が目立ちます。 インドと韓国の証券取引所は横ばい。
アルファベットの決算発表前に、ナスダック（+0,36％）は6.410,81ポイントで史上最高値を更新した。 一方、ダウジョーンズ（-0,31％）とS&P500（-0,11％）はともに下落した。
マクロ経済データからは驚くべきことはほとんどありません。 53,2月のマークイットの産業活動に関するPMI指数は予想を上回り、52月の5,52から5,62に上昇した。 1,7月の新築住宅販売戸数は予想をわずかに下回り、XNUMX月のXNUMX万戸から増加してXNUMX万戸となった。 さまざまな企業決算が市場の重しとなった。 大手ジョンソン・エンド・ジョンソンは、一部の医薬品におけるジェネリック医薬品との競争に直面して失脚（-XNUMX%）した。
石油産業へのサービスの巨人であるハリバートン、タイトルは交換前の+3%から減速し、3%を失います。 データは予想よりも高くなっていますが、カンファレンス コールの中で、CEO の Jeffrey Miller は、シェール オイル業界に減速の兆候があると述べました。 Stanley Black & Decker は、四半期のデータの後で 5% を失います。 ゼネラル・エレクトリックの下落は続いており（-1,2%）、2015 年 XNUMX 月以来の最低水準に達しています。
アラビアとロシアが石油下落を阻止
石油にとって重要な日: OPEC のトップ生産国であるサウジアラビアは、世界的な需給の再調整を支援するために輸出を削減することを約束しました。 原油価格は上昇に転じ、Wti は 46,3 ユーロ、ブレントは 48,6 ユーロとなった。 ロシアの支援を受けているサウジのエネルギー大臣ハリド・アル・ファリフは、必要に応じて、減産合意は2018年XNUMX月以降も延長される可能性があると付け加えた。 連合に参加している国々は、ナイジェリアとリビアにも割り当てを設定することを約束しています。
SAIPEM は赤字で四半期を閉じます: -110 億 XNUMX 万
アッファーリ広場にて順不同。 良いサイペム (+1,79%) は今朝市場が開く前に発表された上半期の決算を待っています。 この110か月間は157億92万ユーロの赤字で終了し、このうち第2017四半期は評価損と組織再編費用の影響で-10億9,5万ユーロとなりました。 調整後の水準では、石油サービス会社は上半期純利益0,15万を記録した。 0,51 年のガイダンスでは、収益予測は約 XNUMX 億から XNUMX 億になります。 Eni の部分的な成長 (+XNUMX%); テナリス下落（-XNUMX%）。
サラス +1,5%。 先週、精製マージンは以前の5,0ドル/バレルから4,20ドルに回復した。 年初以来の高水準となった。 31月以来、株価は5％上昇しており、これにXNUMX月のXNUMX％配当を加えなければなりません。
ミラン +0,6%。 今朝の先物上昇
今朝の欧州株式先物は０．５％上昇した。 ユーロ圏周縁部の公的債券市場では蜜月状態が続いている。 ミラノ +0,5%、Ftse Mib 指数は 0,59 で、IMF による GDP 予想の上方修正の恩恵を受け、旧大陸で最高のパフォーマンスを誇りました。 IMF の判断は、ロンドン市場の -21.237% の景気減速の原因の一部となっています。 フランクフルトも自動車セクターの損失の圧力を受けて下落した（－０．２５％）。 パリ (+1,01%) とマドリッド (+0,25%) がプラス。
より安いチケット、ライアンエアーの航空券
ライアンエアーはダブリンでの３．２％の下落を非難した。 航空運賃が今後数カ月で９％下落する可能性があるとのニュースを受けて、アイルランド航空会社の株価は下落した。 石油価格の下落と航空機の生産能力の増加（特にイタリア、スペイン、ポルトガル）により、別の敷地では利益が得られない企業や路線が市場に参入しつつあります。 CFOのニール・ソラハン氏は今朝、業界の競争は激化しており、ライアンエアは値下げで対応すると述べた。
イタリアの成長率を上方修正した国際通貨基金の見通しについて、パオロ・ジェンティローニ首相は「我が国はついに興味深い数字を示し始めた」と述べた。 私たちは他の人よりも数歩成長していますが、それは確かに私たちが低いところからスタートしているからでもあります。」
スプレッドは154BPSまで低下、BTPはXNUMX日間上昇
外灘のスプレッドは約７カ月半ぶりの最低水準となり、６年連続でＢＴＰの取引終了が続いている。 2,03年物BTPの金利は日中最低の154％となり、約19カ月ぶりの低水準となった。 一方、Btp/Bundのスプレッドは27bpに低下し、昨年6,5月XNUMX日以来の低水準となった。 XNUMX日木曜日に行われるXNUMXか月ごとのボットオークションでは、期限が切れる債券の額と同額のXNUMX億ドルのオファーが伝えられたばかりだ。
本日、財務省は28月10,5日に中長期入札の詳細を発表する予定で、そこで新たな22年物BTPが開始されるはずだ。 インテサ・サンパオロは、満期がXNUMX年を超える紙に対して、XNUMX年物、XNUMX年物、そしてCCTEUの総額で最大XNUMX億ドルのオファーを予想している。
通信事業者によると、イタリア市場は供給側の「荷下ろし」段階が近づいていることにも支えられているという。 財務省はすでに、「大量の現金が入手可能であることを考慮して」28月中旬の中長期入札とXNUMX月XNUMX日の指数連動型公募の中止を発表している。
一方、ギリシャの新国債は今朝到着する可能性があり、それは同国の資本市場への３年間の復帰を示すことになる。 アテネは５年物のベンチマーク発行を準備しており、発行済みの２０１９年政府クーポンを４．７５％、価格１０２．６で現金買い戻しオファーとともに発行する予定だ。
GENISH EFECT: テレコムが CANAL PLUS と提携を締結
バーンスタイン氏は、ティム氏の決算（+3,8％）に関する取締役会の会合を考慮して、株価のアウトパフォーム推奨と目標株価1,1ユーロを確認し、「テレコム・イタリアは単なるガバナンスの話ではない」と説明した。 しかし、昨日の結果を待っている間、市場の注目は明らかに出口に集中していました。 CEOフラビオ・カッタネオの退職金. 昨日の夕方、ティムは、取締役会がマネージャーとの合意を過半数で投票したことを発表しました:フラビオ・カッタネオはマネージング・ディレクターの立場から、マネージャーへの支払いを規定し、関係の終了時に、総額22,9万ユーロプラス非競争契約に2,1万。 取締役会は、「27月XNUMX日に招集された会議でさらなる決定の対象となる」後継者計画を開始しました。 ティムは、カッタネオの退社は「新しい段階の開始を可能にする計画に先立って達成された重要な結果の認識」に関連していると主張した. 実際には、取締役会は分裂しました。独立した取締役と法定監査役会は、撤退（および億万長者の退職金）に反対しました。
いずれにせよ、テレコム・イタリアはカッタネオの後任としてイスラエル人監督アモス・ジェニッシュを迎える準備を進めている。 その間、同社はカシオペアプロジェクト、つまり上場会社インフラテルが運営する市場破綻地域でのウルトラブロードバンドネットワーク構築への投資を事実上凍結した。 さらに重要なのは、Tim と Canal + 製品、Vivendi の有料テレビの商用オファーの統合の開始でした。
イタリアの銀行、アナリストはピンクを参照
前向きな判断がクレジットセクターに降り注いでいる。 メディオバンカ証券のアナリストらはイタリアの銀行セクターに関するリポートの中で、同セクターについては「建設的」だと述べた。 専門家らは、2017年第XNUMX四半期の業績は、今年の最初のXNUMXか月の業績と「同様の傾向」を示し、「大手銀行が」さらに勢いを示すと予想している。 同企業は、その前向きなビジョンは四半期決算を超えており、絶対的および相対的（つまり欧州の競合他社と比較して）イタリアの銀行の「興味深い」評価に基づいていると説明した。
モルガン・スタンレーはまた、何よりも手数料の増加により、イタリアの銀行の第0,4四半期の好業績を期待している。 同投資銀行は、「トップピック」証券としてインテサ+0,4％とメディオバンカ+4,5％を優先している。 銀行の中でも、Ubi は最近の損失を回復できる上昇で 2,88% 急騰しました。四半期報は来週発行されます。 Banco Bpm (+3,5%) と Creval (+1,1%) も好調でした。 指数が約0,68％上昇するセクターの傾向に反して、Bper BancaはKepler Cheuvreuxの格下げを受けて0,4％下落し、カリジェはXNUMX％下落した。
Banca Generali は、運用資産で成長を続けています (+2,2%)。 Azimut は成長しています (+1,27%): 2015 年 15 月の加速的な帳簿の構築以来、初めて、Timone Fiduciaria の会社への出資は株式資本の XNUMX% のしきい値を超えました。
ドイツ車を止めてください。 加速するフェラーリ
欧州の自動車セクターは、ドイツの主要自動車メーカー間のカルテル存在のニュースの波を受けて、今年最低水準の-2%と大幅に下落した: ダイムラー -3%、BMW -2,7%、フォルクスワーゲン -1,5 %。
この日は厳しいスタートとなったが、フィアット クライスラー (-0,1%) は当初の損失を取り戻した。 その代わりに、フェラーリの勝利の行進は、ディーゼルゲートの問題とは全く無関係に続いています (+2,1%)。
ドルをものともせず飛び帰るルクソティカ
Luxottica は、株式市場の非公開決算発表前に 1,4% 増加し、今年上半期、グループは 562% 増の 18,1 億ユーロの売上高で、4,9 億 4,2 万ユーロ (868%増) の純利益を達成しました。 営業実績は10,1億535万円（1,9％増）となりました。 この半年間でキャッシュフロー創出額は 1 億 2,79 万という記録的なレベルに達しました。 北米では、上半期の収益は 2,7% 増加し (為替レートの固定で -0,4%)、1,42 億 13 万ユーロとなり、第 2,2 四半期には成長に戻りました (現在の為替レートで +14,9%、固定為替レートで +XNUMX%)。為替レートはXNUMX億XNUMX万まで）。 ヨーロッパはグループの成長エンジンであることを確認し、現在の為替レートで売上高は XNUMX% 増加して XNUMX 億となりました (固定為替レートで XNUMX% 増)。
カンパリの利益: 165 つのブランドの販売で XNUMX 億 XNUMX 万ドル
カンパリは、キャロランズとアイリッシュ ミストを 165 億 XNUMX 万ドルで売却することで、史上最大のブランド売却を行い、最新の買収に続く負債の削減を加速しました。
Enel は 4,86 ユーロで取引を終えました。 しかし、マイナスのパフォーマンス (-1%) は、9 セントの配当残高の分離に関連しています。この要素を差し引くと、結果は +0,8% になります。 他のユーティリティはプラスでした: Snam +1%、Italgas +0,3%。
Intermarine アカウント後、Immsi +1%。 ステファネルは銀行との新たな債務再編合意を受けて +3,5%。 Txt E-Solutions は、小売事業の売却後 +3,8% となりました。
