中国のインフレ抑制、ドイツはアテネに「軟調」
しかし、不況の重荷が重くのしかかります。 BTP イタリアが今日始まります
中国のインフレを抑制する (1,9月は+18%)、中国政府による経済刺激策の余地は拡大している。 権威ある「シュピーゲル」紙は、ベルリンが来年19～XNUMX日のEU首脳会議でギリシャに対する一時停止に同意する可能性があると予想している。
Btp Italia の第 XNUMX 号の創刊を象徴する XNUMX つの良いニュースです。 家族向け国債は今朝から木曜日まで募集される。 ４年債では最低利回りが２．２５％（金曜日の発表）、総実効金利は３％のインフレを考慮すると５．５％に達すると想定されている。 証券は銀行窓口のほか、インターネットからも購入できます。
アジア
株式市場週間はまちまちで始まる。 中国の党大会開始から３週間後に予想外の経済改善を示した最新のデータにもかかわらず、日本は＋０．５％上昇、香港と上海は遅れをとり、ともに－０．１％となった。
驚くべきことに、彼らは成長します 北京の輸出 ：9,9月は+2,7%（5,5月はXNUMX%）。 米国への輸出も回復し（+XNUMX%）、選挙の XNUMX 日前に米国内で否定的な反応を引き起こしました。
彼は東京通貨基金の会合を閉会することを考えた ベン·バーナンキ。 FRB大統領はBRICS諸国の代表の前でQE3による流動性注入を擁護した。 例えば、ブラジルのマンテガ大臣が主張し続けているように、米国の選択がドル安を目的としており、したがって通貨戦争を引き起こすというのは真実ではない。 むしろ、通貨ダンピングを行っているのは新興国であり、中国をほのめかすのは偶然ではない。
景気後退への恐怖が蔓延しているのか、それとも中央銀行による治療への期待が蔓延しているのか? 東京ではIMFの警鐘が大きくはっきりと鳴り響いた。 「ベン・バーナンキ氏とマリオ・ドラギ氏の元教師であるイスラエル中央銀行総裁のスタンレー・フィッシャー氏は、大胆な発言をしている。「世界は危険なほどに深刻な不況に近づいている、と彼は言う。IMF会合の後、私はそのことをさらに確信している」 ”。 しかし、市場は相対的に好調な状況の中で株式市場の年末を迎えている。
EUROPE
12 月 2,3 日から 3 月 23 日金曜日まで、アッファーリ広場のパフォーマンスは、先週の下落 (-7%) からわずかな +4% まで減少しました。 しかし、同じ期間にフランクフルト証券取引所は XNUMX%、パリは XNUMX%、ロンドンは XNUMX% 上昇しました。
株式市場における欧州中心部と周縁部との格差は依然として大きいが、債券面では回復が順調に進んでいるようだ。348年物BTP/ドイツ国債スプレッドは、10年債利回りの影響で5ベーシスポイントに縮小している。 -年間BTPが17,8%を下回る。 スペインとますます驚くべきギリシャも、スプレッド1.630でXNUMX年債利回りがXNUMX％と好調で、いずれもXNUMX月以来の低水準となっている。
ただし、過度の楽観主義を和らげるために注意すべき点があります デンマーク -2%、スイス -0,09% 最長 0,26 年の国債利回りがマイナスこれは、多くの機関投資家が依然として高リスク債券の購入に消極的であることを示している。
いつものようにスペインとギリシャの不確実性を考慮する。 アテネの財政実績を監視する検査官トロイカの報告書が完成した。 さらに、アントニス・サマラス首相は、ギリシャが履行した義務のXNUMX年間の猶予について、それぞれ通貨基金の事務局長とチーフエコノミストであるクリスティーヌ・ラガルド氏とオリヴィエ・ブランシャール氏の熱烈な支持を受けている。
木曜日に始まる欧州首脳会議を見据え、ボールはドイツのフィールドに戻る。 アンゲラ・メルケル首相も、アテネを支持するIMFの「圧力」に非常に腹を立てて反応したが、ギリシャとの約束の一時停止に同意する方向を向いているようだ。 国内問題に関連した転換点：メルケル首相は国内経済と欧州経済を刺激するために減税を推進。 この提案はすでに昨年の春に野党によって拒否された。 しかし現在状況は悪化しており、政府はおそらく来年のGDP予想を1％から1,6％に修正しなければならないだろう。 ドイツからの景気刺激策により、イタリアを含む周縁国のGDP推計が改善される可能性がある。
アメリカ合衆国
ミシガン大学の消費者信頼感指数は金曜日に過去最高値に上昇した 過去2007年間、つまり危機が始まって以来。 この数字は失業率の低下と連動しており、株価指数は危機発生前の15年の水準（XNUMX月以来+XNUMX％）にある。
これらに対して、四半期ごとのキャンペーンの結果に対する肯定的なものは、肯定的なものではなく、期待を裏付けるものです。 アルコアからウェルズ・ファーゴ、JPモルガンに至るまで、最初の決算報告では、予想（ここ数週間で下方修正）を上回ったとしても利益が減少していることが確認された。売上高が変わらなくても利益が2009％減少するのは3年以来初めてである。
こうした兆候にもかかわらず、専門家の大多数は2013年について前向きだ。FRBが月に85億ドルの流動性を市場に供給している限り、ウォール街の運命を恐れる必要はほとんどない。
しかし、米国でも今後数日間は政治が前面に出てくるだろう。 バラク・オバマ大統領は数日後にニューヨークで予定されているテレビ中継の試合で、ミット・ロムニーが優勢だった第１ラウンドの結果を覆そうとするだろう。 周知のとおり、米国では6月XNUMX日に投票が行われる。
ビジネスプレイス
ビジネススクエア内 週はエネルギーの兆しの下で始まります.
アンサルド・エネルヒアはイタリア株主の管理下に留まるべきである。 カッサ・デポジティ・エ・プレスティティが管理するイタリアの戦略ファンドは金曜日、ブレシア・エネルギー・グループ（カモッツィ・グループが調整）、アッチャイエリ・ヴェネテ・グループ、起業家のダビデ・ウスベルティと覚書を締結し、「アンサルド・エネルヒアへの重要な少数投資の可能性を目指した」 」、フィンメカニカが55％、米国のファンドファーストリザーブが45％を支配している。
作戦が成立すれば、新コンソーシアム（同基金が過半数を握る）が３０％を保有することになるが、フィンメカニカは依然として２５％となる。 このようにして: a) 大多数はイタリアの手に残ることになる。 b) フィンメカニカはアンサルド・エネルヒアの債務を整理解除する可能性がある。 c) 戦略ファンドは、法令で禁止されているように、過半数の株式を保有しないことになります。
「政治的」観点から言えば、FSIの動きは、フィンメカニカのCEOでありフォンド・ストラテジコのディレクターであるアレッサンドロ・パンサ氏の声明として読み取ることができる。 それどころか、オルシCEOはシーメンスの提案を支持することに時間を費やした。 防衛持ち株会社の戦略に関する懸案の政府首脳会議が開催されないこともあり、ゴシップは今後も残る運命にある。EADSとBAE間の交渉の失敗により、公的グループの将来に関する議論の緊急性は低下した。
アイレンがエディパワーを去る準備は万端です。 ノースウェスト電力会社はトゥルビゴ熱電発電所とトゥシアーノ水力発電所の２つの発電所とともに清算される。 したがって、Edipower の 21% は A2A の手に渡り、A2A が絶対過半数を取得することになります。 関係者らによると、この作戦は電力会社間の結婚の可能性を危うくするものではなく、逆に促進するものだという。 まずAXNUMXAはエディパワーの将来を選択する必要があるが、証券取引所への上場を進めるか、他の財務株主との株式交換を経て子会社と合併するかを選択する必要がある。
本日、エミリアとロマーニャ州の186の市議会のマラソンを経て、ヘラ議会はトリエステに本拠を置くアセガスとの合併を承認する予定だ。。 賛成の後、IAリブラは新しい取締役会に与えられ、その中にはGenerali Giovanni Perissinottoの元最高経営責任者（CEO）も含まれる予定だ。 おそらく、フォンド・ストラテジコ・イタリアーノも間もなく出資する新しいヘラが、ベネトをはじめとする電力会社の集約極として機能することになるだろう。 最後に、エネルギーの問題は、間接的ではあるが、ロマン・ザレスキーのタサラの運命に関わるものである。 エジソンからの撤退が完了すると、持ち株会社タサラは株式投資（ミッテル、ジェネラリ、インテサ、A2,56A、ユービ、MPS、BPM）に対して総額2億XNUMX万の負債を計上し、XNUMX億未満の厳しい判決を受ける。
金曜日、朝の好調な後、銀行は値を下げて取引を終えた。ウニクレディト -1,7%、インテーサ -0,8%、ポポラーレ ミラノ -0,2%。
メディオバンカ証券の銀行に関する調査が本日ロンドンで発表されました。 同研究所のロンドン支店のアナリストによると、イタリアの上場銀行上位10行は、今後22～4年間で自己資金を蝕む信用損失に直面するためにさらに5億の資本が必要になるという。 彼らは、すでに集められた資金で十分なインテサとウニクレディト、ハイリスク国会議員とポポラーレ銀行の組み合わせから外れている。 この調査によると、イタリアでは株式に対する疑わしい融資の発生率が他国よりも上昇しており、融資は2年から2008年の間に2011%増加したが、不良債権や基準を下回った融資は112倍以上(+XNUMX%)に増加した。
週末取引の誰もが認める主役である StM も今朝注目すべきです。株価は +6,5% まで跳ね上がった後、17% 上昇して取引を終えました。 買収のきっかけとなったのは、同社のスピンオフプロジェクトに関するブルームバーグの噂で、経営陣は子会社のセントエリクソンを含む携帯電話用チップの製造活動を別会社に分離する意向で、赤字が蔓延しているという。 目標は、おそらくサムスンにすべてを売却することだろう。 StMはスピンオフ計画を否定している。
メディアセットは金曜日、アラブ投資家の資本参入という漠然とした想定から2,3％上昇した。
Clessidra 基金は今週、Telecom Italia Media に対して拘束力のある提案を提出する予定です。
