過去数日間で、 インテーザサンパオロ SpA は、研究調査サービス アントニオ ペッシェのエコノミストを通じて、「スロベニア - 経済に焦点を当てる」というタイトルの興味深い文書を発行しました。
近年では スロベニア によって特徴付けられた 強い政情不安、わずかXNUMX年余りでXNUMXつの異なる政府が交代しました。 に 7月2014、就任 ミロセラー政府 のサポートのおかげで 中道左派連合 （52席中90席）。
国際関係で注目すべきは、 スロベニアとクロアチアの微妙な関係. 一方では海上国境紛争が弱体化している一方で、他方では、まだ解決されていない重要な問題、特にスロベニアのクルスコ原子力発電所に由来する放射性廃棄物の処分費用の帰属については改善されていません。クロアチアが共同所有者です。
スロベニア経済 わずかな改善の兆しを見せている. 2009 年にスロベニアは深刻な不況に見舞われ (GDP: -8%)、2010 年から 2011 年にかけての経済回復は貧弱でした (実質 GDP 成長率はそれぞれ 1,3% と 0,7%)。 2011 年までは、特に EU とバルカン市場からの海外需要が成長を牽引していました。 2012 年には、ユーロ圏危機の激化による外需の弱体化により、国内需要の縮小がさらに悪化しました。
需要の落ち込みにより、経済は再び不況に陥り (-2,5%)、2013 年には減少しました (-1,1%)。 2014 年の輸出の好調な傾向 (4,9% と 5,2%) は良い兆候であり、第 2,1 四半期と第 2,9 四半期で XNUMX% と XNUMX% の GDP 成長を維持しました。 XNUMX四半期それぞれ前年比。 シグナル ポジティブ 彼らはまた、の尺度から来ています 投資 は 5% の割合で成長に戻りましたが、 消費者需要の国内ダイナミクスはまだ控えめでした.
上半期以降の高頻度の経済データは、国内需要の弱さによる脆弱な経済環境下ではあるものの、景気循環が依然としてポジティブな局面であることを示しています。
これらすべての要素が Intesa SanPaolo を導きます 今年の GDP 成長率は 1,5% と予測する：特にこのバリエーションは 主に海外需要の結果、投資の増加によるGDPダイナミクスへの貢献による影響はより少なく、公的消費需要と民間消費需要の両方による影響による影響はマイナスです。
平均インフレ率が低下 2013 年の平均インフレ率は 1,9% でしたが、2014 年にはトレンドの逆転は予想されません。実際、0,6 月から XNUMX 月までの平均インフレ率は XNUMX% です。 の 公的債務は近年増加傾向にある、46,9 年の 2011 から 54,4 年の 2012 に進みます。2012 年から 2013 年にかけて、国内のいくつかの銀行の資本増強を目的とした一時的な措置により、公的債務は GDP の 71,7% に増加しました。 これらの措置は、昨年 3,6 月に締結された資産の質の見直しで想定されていたもので、スロベニアの銀行の資本増強には約 3,4 億ユーロが必要であると見積もられており、そのうち 200 ユーロは国営銀行に、XNUMX 億ユーロ以上が銀行資産の資本を設定する必要があると見積もられていました。管理会社 (BAMC) は、銀行システムの不良債権の負担を軽減するのに役立ちます。
長期的に名目GDP成長率を3,8%とすると、 IMF の推定では、スロベニアはマーストリヒト条約によって課せられた制約を超えないために、2,2% を超えない赤字を維持しなければならないと予測しています。.
政府は計画している 公的赤字を減らす 2015 年には GDP の 2,4% の赤字が発生しているが、これは 0,9% のプラスの第一次黒字と、 一部の国有企業の売却 最大の通信事業者である Telekom Slovenije、XNUMX 番目に大きい銀行である Nova Kreditna Banka Maribor (Nova KBM)、リュブリャナ空港、国営航空会社の Adria Airways が含まれます。
に関して 競争力 世界経済フォーラムによって計算されたグローバル競争力指数によると、 改善の兆しが見えない. スロベニアは、信用へのアクセスの難しさ、非効率的な官僚制度、労働市場の厳格な規制に苦しんでいます。 報告する 積極的に あります 教育制度の質.
スロベニアには主に XNUMX つのリスク要因があります。経済の分散度の低さとスロベニアの銀行の流動性です。
最初の要素については、データを報告するだけで十分です。 総輸出の 40% は、機械と移動手段の生産によるものです。 14 番目のリスク要因については、近年、NPL の規模 (約 XNUMX%、中央銀行のデータによる推定) のために、スロベニアの主要な金融機関の資本基盤が悪化し、 銀行システム、特に直接または国によって管理されている銀行は、困難な流動性条件を管理していることに気づきます. スロベニアは、資産の質の見直しで想定されている措置を通じて、XNUMX 番目のリスク要因を削減するか、より良い方法で排除しようとしています。
S&P エージェンシーによると、この国はクラス A- に分類されますが、フィッチ (BBB+) とムーディーズ (Ba1) の評価はより慎重です。 によって証明されるように 格付け機関の場合、次の判断は、国の政治的安定だけでなく、政府によって承認された国家改革計画の効果的な実施によっても強く条件付けられます。 昨年XNUMX月、特にル 民営化
