明日、ECB 理事会の 6 日間がキプロスで開幕し、ユーロタワーによる公的および私的証券の購入に関するマキシプランである量的緩和に決定的な青信号が与えられます。 操作は 9 月 30 日金曜日または XNUMX 日月曜日に開始され、流通市場で XNUMX 年から XNUMX 年までの債券に関係し、そこでは既に流通している証券が交換されます。
QE の価値と期間はどれくらいですか?
Qe は、締め切りが延期される可能性があるとしても、現在から 1.140 年 12 月までの間に、少なくとも 60 兆 43 億ユーロ (ヨーロッパの GDP の約 2016%) のリソースをシステムに注入します。 ただし、制限があります。購入は、個々の発行体の証券の 33% を超えることはできません。
目標は何ですか？
基本的な目的は、経済のエンジンを再起動するためにインフレを後押しすることです。 フランクフルトが目指している公式の目標は、「年間 2% 未満だがそれに近い」物価上昇率です。これは、0,3 月に通貨圏が平均 XNUMX% のデフレを記録したことを考えると、かなり遠い目標です。
さらに、流動性注入によって銀行のバランスシート上の資金が解放され、金融機関はこれを利用して与信を活性化できます。 貨幣の創造はユーロをさらに弱め、輸出には利益をもたらすが、輸入には不利になる。 最後に、債券の需要の増加は、そのコストの削減につながるはずです。
購入する国債をどのように決定しますか?
Qeを発表した中央銀行評議会 最後の22 1月、購入の協調がいつ、どのように行われるかをまだ指定する必要があります。いずれにしても、ECBの首都にあるさまざまな中央国立機関が保有する株式に比例して分割されます。
イタリア国債はいくら購入される予定ですか？
イタリアに関する限り、ECB の資本におけるわが国のシェアは 17,5% であり、これは 140,3 億、または 7,4 か月あたり XNUMX 億の総購入に相当します。
リスクはどのように共有されますか?
ユーロタワーは、購入総額の 20% に関連する損失のみを負担します (そのうち 12% は国債で、8% は EIB、ESM およびその他の多国籍機関が発行した債券です)。 一方、購入された債券の残りの 80% については、リスクの共有は想定されていません。個々の国の中央銀行は、それぞれの (そして最終的な) 負債を登録する必要があります。
