PIR に関する規則が再び変更される、しかし今回のニュースは、政治とインサイダーを結びつけることに成功したようです。 2017年の真の金融現象である個人貯蓄プランは、その起源に戻りますが、2019年に文字通り麻痺した市場に具体的な影響を与える可能性のある変更がいくつかあります.
PIR の改訂は、全会一致で承認された税制令の修正に含まれています。 25月XNUMX日、下院財政委員会。 この条文は現在、下院と上院で検討される必要がありますが、新しい規制がすべての政治勢力の間で広く支持されていることを考えると、これ以上の変更は予想されていません。
ただし、ニュースについて話す前に、一歩後退する必要があります。
PIR とは何か、どのように機能するのか
個人貯蓄計画は、株式、債券、デリバティブ、集団投資事業などを含むさまざまな金融商品を含む実際の税容器として説明できます。これらは、貯蓄者のお金を排他的に導くために、2017 年の予算法によってイタリアで導入されました。中小規模のイタリア企業向けの自然人。
できるだけ多くの投資家を引き付けようとするために、法律は譲歩を確立しています。 詳細には、個人貯蓄プランを利用することを決定した人は誰でも、行われた投資から得られる所得の課税免除を当てにすることができます。 言い換えれば、主な利点は、PIRが少なくとも5年間維持されることを条件に、利益、キャピタルゲイン、および配当の控除を当てにできることです。
PIR: ルールとは
PIR に投資するには、何よりも資産の構成に関する正確な規則を尊重する必要があります。 70 つ目は、Pir の総価値の少なくとも XNUMX% を投資する必要があることを規定しています。 イタリアに居住する企業が発行または締結した金融商品 またはイタリアで恒久的な事業を行っているヨーロッパ諸国。 当初の規則では、この 70% のうち、少なくとも 30% は、発行された商品に投資する必要があると規定されていました。 FTSE Mibインデックスに含まれる企業以外の企業 Borsa Italiana またはその他の規制市場の同等の指数で、残りの 30% には制限がありませんでした。
2019年予算法（ma 実施法令は2019年XNUMX月にのみ到着しました) リーグと 5 つ星運動によって形成された前政府は、すべての管理者とインサイダーを強制する変更を導入しました。 この規則は現在も有効で、資産の 3,5% を投資ファンドのユニットまたは株式に投資することを定めています。 ベンチャーキャピタル さらに、中小企業 (SME) の金融商品の 3,5% が AIM Italia での取引を認められました。
これらの変化は、 Pir市場の麻痺. 第一に、資産運用会社は、前述のように5月に施行された施行令がないため、XNUMXか月間新しいPIRを契約できなかったためです。リスキーな。
結果は数字で表されます。2017 年に PIR が 10,9 億ユーロ、2018 年に 3,95 億 2019 万ユーロを調達した場合、XNUMX 年はまったく別の話になります。Assogestioni のデータによると、今年は 流出が優勢で、-717 億 XNUMX 万ユーロ 30 月から 18,5 月 XNUMX 日までに記録され、総資産は XNUMX 億です。
PIR、これがニュースです
停滞している市場を活性化させるために、 税令の改正により、3,5% という XNUMX つの制約が取り除かれます。 Aim とベンチャー キャピタルに基づいて、単一の義務を確立します。 Ftse Mib および Ftse Mid インデックスに含まれる企業以外の企業 Borsa Italiana の、または他の規制市場の同等の指数。 というわけで原点に戻ります。
「資産運用業界は、昨年の予算法によって導入された個人貯蓄計画の制限を撤廃する税制改正案の承認を温かく歓迎しています。 アソゲスティオーニ.
この修正には、別の重要な変更も含まれています。 社会保障基金と投資基金は、複数のPIRを保有できるようになります 資産の 10% の制限内。 「Assogestioni の解釈で何度か提起された問題、つまり、PIR の独自性の原則が年金基金や社会保障基金に適用されないという問題が規制の枠組みで解決されたことを高く評価しています」 Assogestioni。
したがって、新しい (古い) ルールはインサイダーに歓迎されています。市場がどのように反応するかを見ていきます。
