エニのためのより多くの石油と炭化水素。 現在のコングロマリットよりも、エクソン、シェブロン、または BP (または一部の人が思い出すように、Agip) に似ています。 グループの新しいマネージング ディレクターである Claudio Descalzi の最初の動きは、市場が長年求めてきた石油 & ガス企業モデルへの移行がすでに始まっていることを明らかにしています。 そして、それは限界ではありません。 パオロ・スカローニのイルカは、誰かが彼を描きたかったので、実際に離陸しました. 揺るぎなく、しかし決意を持って。 就任から 3,5 週間後の内部組織構造の電光石火のような再編成は、すでに新しいコースの最初の味を提供しています。 それから、つい最近になって、労働組合が精錬を停止したことで、2008 年以来すでに XNUMX 億 ENI の費用がかかっているノードに直面するために、今回の変更が強力になることが明らかになりました。
化学物質でさえふるいにかけられます。 残りの部分は、31 月 2014 日に新 CEO がロンドンで半年ごとのレポートと戦略の最初の更新を発表する 2017 週間後に、より明確に理解されるでしょう。 「より多くの現金、より多くの石油、より多くの利益」は、60年からXNUMX年の計画に関する昨年XNUMX月の戦略プレゼンテーション後の市場の要求の極端な統合です。 資本の XNUMX% 以上を機関投資家が所有する XNUMX 番目に大きな国際企業にとって、これは耳を貸してはならないメッセージです。 いずれにせよ、過去 XNUMX 年間にわたって探鉱と開発を率い、ビッグ オイルと市場と直接接触してロンドンからそうしてきた Descalzi は、それを手に入れることに熱心であるようだ。
過去と未来。 本質は、Eni が管理チェーンを簡素化し、古い 5,2 つの部門 (ほとんど会社のように) を企業部門に統合し、探査と開発の中央ハブの周りに新しいビジネス ユニットを構築したことです。 これは、2013 年のグループの 14 億の純利益のすべてが由来するところです。これは、E&P での 663 億の営業利益の結果であり、他のすべてのセクターは損失を記録しただけです。ガスと電力の販売と輸送で 482 億 386 万です精製で9億XNUMX万、化学でXNUMX億XNUMX万。 私たちはより多くの現金を生み出し、収益性の高い活動 (したがって炭化水素の生産) に選択的に投資し、パオロ・スカローニが XNUMX 年間のグループ支配で株主に慣れ親しんできた高水準の配当を保証するように変更します。
ここで取り組むべき真の問題は生産の回復であり、過去 150.000 年間に発表された記録的な発見 (まずモザンビークの巨人) にもかかわらず、2009 年以来 2013 boe/日減少しています。2014 年 2015 月の場合Crédit Suisse (Cs) は、「5,5 年もまたキャッシュ フローが不確実な年になる」と予測しました。短中期。 「リスクはレポートに追加されましたが、上流の生産にあり、予想よりも低くなっています」. バレンス海のゴリアットや巨大なカシャガンなどのプロジェクトは、4,5 年半ばから後半にかけて繰り返し延期され、予定されていましたが、実際に再開するには、「生産を開始する必要があります」と Cs アナリストに強く求めました。 それまでの間、彼らは結論を下しましたが、判断を保留する方がよいとのことです。 メリルリンチはそれほど深刻ではなく、XNUMX 月の配当利回り XNUMX% は、XNUMX% にとどまっている競合他社と比較して、XNUMX 本足の犬のより魅力的な側面であると考えています。
現在の経営陣によってカバーされていないが、Galp と Snam の少数株主持分の売却で集められた 2 億ユーロと、可能性のあるものの中で現在 Saipem の売却の可能性によって保証されている高水準、メリルリンチは続けます。 しかし、一般的な状況が悪化した場合、またはガス＆パワー、精製、化学の利益率が悪化し続けた場合はどうなるでしょうか? Claudio Descalzi は、より多くのビジネスとより少ない資金でこの質問に答えようと決心しているようです。つまり、Eni をコアビジネスに再配置します。
切る枝。 新しい戦略では、支出は選択的であり、収益性を確保できるプロジェクトを対象としています。 したがって、モザンビークでの権利の 15% をさらに売却して、油田の運用開発に資金を提供すること、管理の非効率性を 1 億 (200 年間で) 削減することに賛成です。 東部（ベトナム、パキスタンだけでなく、オーストラリアも含む）の資産への焦点を強調し、リビアやナイジェリアなどのアフリカの危機前線のアカウントへの影響を軽減するには、はい。 小さな意味で、通信費の削減は重要です (100 億から XNUMX 億へと、製品のプロモーションのためだけに)。 はい、最終的に、近年グループのアカウントにペナルティを課しているガスの輸入によって条件付けされていないエニに。
ロシアを離れることについて話すのはおそらくやり過ぎだが、デスカルジとモスクワとの絆は、スカローニほど緊密ではないことは確かだ。 ガスプロムとのテイク・オア・ペイ契約は、スタトイルとの契約と同様に再交渉された。 加速は現在、開始されたソナトラックとの交渉に関係しています。 しかし、Descalzi は、ヨーロッパで 120 億 700 万トンの精油の生産余剰が原因で、角によって深刻な危機に瀕している精錬牛を取りたいと考えているようです。 ゲラとマルゲーラの組合との決別と、シチリアへの XNUMX 億の投資の取り消しの可能性が XNUMX 日前に発生しました。 Priolo と Taranto も危険にさらされています。
「エニがセクターへの投資の欠如のために精製で負けていることが真実である場合、イタリアがエニの投資と産業的存在を必要としていることも同様に真実です. 大規模なグループが傍観し、業界を去る危険を冒すのを見ることはできません。 ただし、エニが何らかの方法で植物を再変換しようとしても、代替手段はないようです. 業界の専門家は、これまでに決定された精製能力の 20% 削減は不十分であると確信しています。 そして何よりも、代替手段がないことです。まだ行っていない場合、プロダクションはイタリアとヨーロッパを離れます。
