MiFID 規制 (全体として理解: MiFID I + MiFID II) は、顧客のカードをより良いものに変更します。 小売、つまり、貯蓄を投資する市民。 銀行やその他の金融機関が一般的に提供するような個別の金融アドバイス サービスにアプローチする貯蓄者の立場に身を置くと、それが退屈で技術的な問題であることがわかります。
ですから、法律を分析する代わりに、私は実際的なものに取り掛かります。 また、ファイナンシャル アドバイザーがいる場合 (通常は、銀行の従業員、ネットワークに代わって働くファイナンシャル アドバイザー、独立したファイナンシャル アドバイザー、または保険代理店) に尋ねるべき 10 の質問があります。
まずは、2018年XNUMX月のMiFID II導入後の状況を見てみましょう。 重要な概念のみを説明するために、現実的な言葉を使用します。 正確な技術用語を順守することは気にしません。
コンサルタントの義務
パーソナライズされた（つまりオーダーメイドの）ファイナンシャル アドバイザリー サービスを提供するアドバイザー/銀行/アセット マネージャーは、とりわけ、次のことを行う必要があります。
- 彼は顧客を徹底的に知り、「MiFIDアンケート」を通じて顧客をプロファイリングし、顧客のニーズ、顧客の目的、投資期間、負担できるリスクのレベル、投資についてどれだけ知っているかを理解する必要があります。 、 等々。
- このプロファイリングを定期的に繰り返す必要があります。これは、顧客 (たとえば、彼が三つ子を持っていた) と製品 (たとえば、彼が大幅に変わった) の両方で状況が変化する可能性があるためです。 資産配分）または市場向け（たとえば、 クラッシュ).
- 投資がクライアントに適していること、つまり、クライアントのプロファイルに一致していることを確認する必要があります。 たとえば、論理的である以上に長く投資させることなく、顧客のニーズを満たすこと、または auのcontraire 短期的すぎる、または彼にリスクが多すぎたり少なすぎたりするなど。 私はあなたが理解していることを知っています。
- これが常に当てはまることを確認する必要があります。つまり、投資が長期にわたって顧客にとって適切なままであることを確認する必要があります。 投資は今日のクライアントにとって良いかもしれませんが、XNUMX か月後にはそうではない可能性があることに注意してください (たとえば、財務リスクは数日以内に XNUMX 倍または XNUMX 倍になる可能性があります。VIX インデックス チャートを参照してください)。 . さらに、前に述べたように、顧客の条件は変化する可能性があります。
- ファイナンシャルアドバイザーがクライアントのポートフォリオを変更することを提案するときはいつでも、そうする正当な理由がなければならず、新しいポートフォリオが以前のポートフォリオよりも全体的にどれだけ優れているかを示す費用便益分析が必要です. 「より良い」とは、クライアントのニーズにより近く適合すること、おそらくより正確な分散化によってリスク管理が改善されること、またはコストが低いことなどを意味します。 法律は何をしなければならないかを正確に述べているわけではありませんが、評価は包括的かつ総合的でなければならず、顧客にとって有利でなければならないと述べています。
- 大事なことを言い忘れましたが、彼はコストを明確に述べなければなりません。これは絶対値、つまりユーロで表され、また投資のパーセンテージとしても示され、特に財務コンサルティングのコストが何であるかが強調されます。
さて、今書かれていることは、イタリアの資産運用業界について多くを語っています。これらの規則を課さなければならないのが法律であることは恥ずかしいことです。 それらは、優れたビジネス管理のルールであるべきだからです。 会社と顧客の間の通常の関係に関するビジネス管理コースのルール。顧客のニーズに合わせて機能する方法でサービスを提供します...しかし、それは放っておきましょう。
なぜなら、需要と供給の間の力のバランスをいくらかバランスさせたMiFID IIの出現以前は、資産管理の世界では、顧客にサービスを提供する古典的な方法は、売り手/コンサルタントにとって最も便利な投資商品を顧客に提供することでした。 、顧客のためではなく、売り手/コンサルタントの報酬を明示せずに、貯蓄者に損害を与える巨大な利益相反を設定します.
多くの場合、最も病理学的なケースでは、モルドール王国にふさわしい強盗の論理に従っています。 しかし今では、投資家にとってすべてがはるかに良くなっています。
この前提を踏まえて、ファイナンシャル アドバイザーに尋ねるべき 10 の質問と、パーソナライズされたファイナンシャル アドバイザリー サービスを最大限に活用するための 10 の冷静なアドバイスを以下に示します。
1) あなたは独立していますか？
すぐに XNUMX つのことを確認してください: コンサルタントが独立しているか (たとえば、彼は金融コンサルタントの会社であるか)、そうでないか (つまり、彼は銀行ネットワークに属しているか、現在は金融コンサルタントと自称している元プロモーターに属しています)。
これは多くの場合自明であり、少なくとも主要なネットワークのコンサルタントにとっては、尋ねる必要さえありません。 ただし、疑わしい場合は、提供された資格情報を尋ねて入手してください。
独立性に関するこの情報は予備的なものであり、状況を大局的に捉えるのに役立ちます。独立していないコンサルタントは、自分の会社が販売する製品のみを推奨するため、利益相反で行動する可能性があります.
これは必ずしも悪いことではありません。単一ブランドの衣料品店や自動車販売店に行った場合、誰もが知っている XNUMX つの例を挙げると、同じであり、通常は何も問題はありません。
独立していないアドバイザーは、多くの場合、非常に幅広い製品にアクセスでき、高レベルの財務意思決定支援ツールを持っています。 それで、 独立していないコンサルタントでさえ、優れた財務アドバイスを提供できます. いずれにせよ、コンサルティングの良し悪しは、以下の質問でわかります。
さらに、独立したコンサルタントであるという事実は、必ずしも品質と同義ではなく、判断の独立性と同義です (少なくとも原則として): 独立したコンサルタントのカテゴリーでは、優れた専門家と 家出する.
ただし、繰り返しますが、対話者を組み立てて常識を働かせるためには、この依存/独立のことを知っておく必要があります。
2) 私はどのようにプロファイリングされますか?
コンサルタントに、あなたがどのようにプロファイリングされているか、つまり、アンケートやコンサルタントが入手できるその他のデータに基づいて、あなたの経済的 DNA を教えてもらいます。 つまり、パーソナライズされたコンサルティングは、顧客に関する知識のどの前提に基づいていますか?
コンサルタントの経験と技術のおかげで、自分では想像もしていなかったことが発見できます。 または、逆に、彼らがあなたをうまくプロファイリングしておらず、間違った足で始めていることに気付くかもしれません. したがって、ショットを修正するのに間に合うでしょう。
3) なぜこの投資を私に提案するのですか?
よく説明させてください。それはあなたのどのニーズを満たしますか? それはあなたの投資目標にどのように適合しますか? 要するに、それはあなたにどのように適していますか？
4) なぜこの金融商品なのか?
単一の商品について話している場合（たとえば、ファンド、ポリシー ユニット連結）、それがあなたのポートフォリオにうまく適合する方法と理由を説明しましょう.
つまり、ポートフォリオ全体にどのように適合するか? どのような機能がありますか? リスクを軽減しますか？ 良いパフォーマンスが得られる可能性が高くなりますか? クーポン/配当の観点から、ポートフォリオの収益性は向上しますか? 差し迫ったリスクをヘッジする機能はありますか？
たとえ単一の金融商品について話しているとしても、優れたパーソナライズされた金融アドバイスはすべての投資、つまりポートフォリオに目を向けるべきであることを常に心に留めておいてください（特定の投資に関する専門家の意見など、特定の理由で明示的に望まれない限り） ）。
5) 投資にはどのようなリスクがありますか?
警告: リスクを冒さなければ、稼げません。 逃げ道はありません、頭の中に入れてください。 リスクを負う必要があります。 しかし、リスクは、あなた、あなたのニーズ、あなたのプロフィール、あなたの経済的ゲノムと一致していなければなりません. ですから、あなたが検討している投資のリスクは何かをよく説明してもらいましょう。
そして、考えられるさまざまな市場シナリオに関連して、投資の傾向がどのようなものになるかを尋ねます。 アドバイザーが言っていることを直感的に理解できない場合、または複雑すぎると思われる場合は、投資しないでください。 または、理解して本当に納得するまで、自分自身をよりよく説明させてください.
6) 投資に関連するコストは何ですか?
コストの詳細について話しましょう: エントリーとエグジットのコスト、管理とパフォーマンスのコミッション (もしあれば)、コンサルタント費用、罰金など。 全て。
さまざまな項目について、どのように、いつ、なぜそれらが機能するのかをよく説明してもらいます。 特に、毎年のカウンセリング費用はいくらかを尋ねてください。 そして、理解しているふりをしないでください。すべてをよく説明し、ニューロンを鳴らして聞いてください。それがあなたのお金だからです。
7) 問題の財務コンサルティングは正確には何を含んでいますか?
つまり、その具体的な内容は何ですか？ コンサルティングの費用は多くの場合、(あなたの) お金に相当するので、それが何であるかを知っておくことをお勧めします. したがって、代替案との関係でも評価できます。
8) なぜ私にアセットマネジメントを提供しているのですか?
彼らがあなたに資産管理を提供する場合、質問は必須です. なぜなら、資産管理によって、MiFID II 以前と同様に、コンサルティングのコストを管理コストと一緒に XNUMX つの項目に "溺れさせる" ことができるからです。
警告: 優れた専門的な資産管理サービスが適切な費用で提供されているため (専門的な品質には代償が伴います)、すべてをひとくくりにする必要はありません。 しかし、ミューチュアル ファンドの顧客を単に資産運用に転用しただけの会社も多くあります。
9) なぜウォレットを変更するのですか?
たとえば、ある投資を別の投資に置き換えるなど、ポートフォリオのリバランスを提案する場合（ スイッチ）、これがあなたの投資ポートフォリオに利益をもたらす理由と方法を説明しましょう. 事実と数字を手元に置き、常識的な評価に耐える説明を行います。
10) 質問、質問、質問 (これは質問ではありませんが、それで構いません)
外見だけにとどまらないでください。 理解できないことはすべて説明してもらいましょう。コンサルタント料を支払うのであれば、そうする権利があります。 そして、コンサルタントが良ければ、喜んでそれを行い、問題を解決してくれます。 自信を持って、しかし批判的に彼の話を聞いてください。
この情報の多くは、投資前に提供されたドキュメントに記載されています。 しかし、この仮定に頼らないでください。多くの情報が技術用語で文書化されているため、重いものになる可能性があります。
コストの場合、平均して、さまざまな資産管理会社が、顧客がそれらにこだわらないことを期待して、特に明白ではないドキュメントのポイントにコストの詳細を挿入しています. 憂鬱。
覚えておいてください：ファイナンシャルアドバイザーと取引することの利点は、彼に情報を求めて、誰もが理解できる説明を期待できることです. それはあなたの財務コーチになることができます。 恥ずかしがらず、質問することを恐れないでください。
SOURCE： アドバイスのみ
