ソブリン債務危機の進展でストレスにさらされている欧州の銀行が勢いを取り戻すには、外部からの働きかけが必要だった。 そして昨日はXNUMX台届きました。 XNUMXつ目は、より伝統的な性質を持つシティグループのレポートで、ここ数週間の下落を受けて欧州セクター全体をお世辞にもオーバーウェイトで推進している。
1 番目のプッシュは、例外的な性質のもので、フィナンシャル・タイムズ紙からの「スクープ」によるものです。 最初の噂によると、欧州連合の銀行は資本に関するより厳格な規則、特に中核的なティア1,3の目的で有効資本として計算される保険加入に関して、部分的に免除されるという。イタリアでは、メディオバンカ、同じインテーサ、ウニクレディトにとって完璧であり、驚くことではないが、開幕戦で最も輝かしいタイトルの 8 つ (+1,8%)。 もちろん、G1,1の週末とギリシャ国債に対する避けられない新たな警戒の前夜に、価格表の根底にあるイントネーションは依然脆弱だ。 そしてこれは、最初のスプリント (+XNUMX%) の後、欧州の銀行セクターが速度を失った (+XNUMX%) という事実によって確認されています。 インテーサ増資のテーマに注目が集まるイタリアでは、午前中にすでに火は消えた。 しかし、その一方で、銀行向けの潜在的な新しい基準に関する最初の計算が明らかになりました。
メディオバンカ、インテサ、UNICREDITへの「贈り物」
FTの進展によると、EUが取り組んでいる草案では、a) 来年1月に予定されている基準修正案の発表までに発行されたハイブリッド商品を資本に含めること。 b) 保険会社への株式投資（ゼネラリを参照）を資本とみなします。 ピアツェッタ・クッチャの銀行にとっては素晴らしいニュースだ。同銀行は11,3月末時点でコアTier300比率がすでに13,4％だが、新規則が光を当てればさらに上昇する運命にある。 どれくらいで？ 現在の規則では、保険グループの株式保有額（XNUMX％）にXNUMXbpの控除が課されている。
インテサへの影響は小さく、いずれにしても保険ハブの株式保有が資本から差し引かれる可能性がある。
ウニクレディトに関する限り、最も関連性が高く差し迫った問題は（リグレスティ/フォンサイ戦線で起こり得る展開は保留中であり、今日は予測できない）現金に関するものである。 同銀行は、3年にこのハイブリッド商品で調達した2009億ドルを資本として計算する予定だ。 これに関連して、イタリア銀行と合意した商品の再定義に関する合意を正確に分析するため、来週月曜日に臨時取締役会が既に招集されている。
シティグループの判決
欧州の銀行セクターもシティグループの肯定的な意見を利用した。 中立からオーバーウエートへの昇格は、「銀行セクターは欧州で最悪の状況にあり、過去３カ月で約１０％下落した」という事実が動機となっている。 現在、10 年の絶対的な安値にこのセクターは支持されている」としながらも、同行のアナリストによると、ギリシャ債務の圧力も緩和されつつあるという。 一方、ウブドにとっては、まさにソブリン債務を巡る緊張のため、欧州の銀行は第２・四半期も投資銀行にとって依然として弱い状況が続くだろう。 しかし、スイスフランの新記録の影響を受けるクレディ・スイスを除いて、2010年下半期には状況は好転するだろう。
銀行以外では、セッションの前半では、1,7月の高値に戻ったサエス・ゲッターズのダイナミズムや、省エネセクターへの参入発表後のテルニ・エネルヒア（+0,5%）を除いて、報告すべきことはほとんどなかった。 。 その代わりに、プリズミアン (-4,2%) は JP モルガンからのオーバーウェイトの意見を利用していません。 マイレ・テクニモントの地滑りは、今ではほとんどスリラーのように続いている。今日、同社は再び株価リストの「黒い羊」（-2009%）となり、XNUMX年以来の最低水準にある。XNUMX月以来、株価はXNUMX%を下回る水準で下落している。その価値のXNUMX分のXNUMX。
