によって公開された予備データによると、 インテサ サンパオロ スタディ センター, モロッコの GDP 成長率は 2014 年に 2,6% に減速 前年の 4,4% から、農業生産の落ち込み (-1,8%) を受けて、気象条件が悪化し、穀物の収穫量が大幅に減少しました。 特に、 小麦の収穫量は 6,7 万トンから 9,7 万トンに減少した.
代わりに、非農業 GDP のダイナミクスは、3,4% から 2,8% に加速しました。 抽出活動の推力（リン酸塩の項目を参照）は12,3％増加しました 3,6年連続の減少の後、エネルギーの生成と精製により、熱電エネルギーの生産により0,4年に見られた収縮（-2013％）の後、XNUMX％増加しました。 を忘れずに サービス部門、特に運輸 (+4,3%) と通信 (+6%). 経済全体の平均成長率を下回ったものの、製造業の活動は加速しました (+2% から +0,7%)。
食品 (+4,7%) と繊維 (2,5%) の転換の好業績は、精製で 4,9%、自動車で 2,6% の減少と一致しました。 最後に、2014 年の建設活動は減速しました (+0,4% から +1,2%)。これは主に民間の不動産開発の減速によるものです。 農業所得の弱さ、従業員の約 40% を雇用するシナリオでは、 消費を圧迫、送金の良好なパフォーマンスにもかかわらず、2年の+3,7％と比較して2013％強の推定成長を報告しました. 総固定投資は、0,8% とわずかに増加しましたが、近年のいくつかの産業プラント (自動車および航空) の完成と、住宅部門の減速の影響を受けました。
これにもかかわらず、 le 輸出は 6,1% 成長し、湾岸市場からの需要に牽引され、2010 年以来最高の業績を記録しました。. 対外貿易フローは、欧州経済の回復の恩恵を受けると予想されます。 自動車およびアビオニクス部門への重要な外国の生産的投資のおかげで、貿易の多様化も追求されています、アフリカとヨーロッパの間の重要な貿易ハブであるタンジェ港の拡大に続く、中東およびアフリカとの貿易の発展。
インテサ・サンパオロの報告によると、 2015 年には 4,4% の実質 GDP 成長が見込まれています、農業生産は実質ベースで 3,9% 成長すると予想され、非農業生産は 4,4 年の 3,4% から 2014% に加速すると予想されます。 気候変動の影響を大きく受ける農業が経済に占める割合が大きいため、中長期的な成長予測は非常に不確実です。. 平均インフレ率は 0,4 年の 2014% から 1,9 年には 2013% に低下しましたが、トレンドレートは 2014 年の最後の数か月と 2015 年の初めに限定的な加速を記録しました。収穫量と輸送コストの低下による一部の食品の価格の上昇、炭化水素補助金の廃止に続いて。
中央銀行は、平均インフレ率が 1,2% に上昇すると予想しています。 今年中に。 農業部門の割合は依然大きいが (GDP の 17%)、モロッコ経済は、観光、建設、鉱業、製造サービスへの投資と、民間主導のイニシアチブを支持する改革のおかげで、かなりの程度の多様化を達成した。 過去 13,4 年間、GDP の平均成長率により、失業率は 2000 年の 9,2% から 2013 年の XNUMX% に低下しました。 この国は、社会的緊張の温床である田舎や大都市の郊外に未開発の広大な地域を依然として抱えています。. インフラ、特に輸送ネットワーク、エネルギー生成、電気通信はまだ不十分です。
モロッコは、6,5 年に GDP の 2014% と推定される大きな現在の国際収支赤字を抱えています。、商業部分によるものであり、出稼ぎ労働者からの送金（8,1年のGDPの2013％）と観光による流れ（GDPの6,7％）によって部分的にしかバランスが取れていません。 国はEU市場と非常に密接な関係を持っていますから、出稼ぎ労働者の送金のほぼ 90%、観光収入の 90% 以上、FDI フローの 80% (4,3 年の GDP の 2013% に相当)、および輸出の 60% 以上がここから得られます。
抑制されたインフレと経済の減速により、中央銀行は金融レバーに基づいて行動するようになりました. 2012 年以来変更されていなかった参照金利は、昨年の最後の月に 50 回、合計で 2,50 ベーシス ポイント引き下げられ、4% になりました。 金融庁はまた、強制準備率を 2% から 80% に引き下げました。 モロッコ ディルハムは、ユーロが 20%、ドルが XNUMX% の通貨バスケットに向かって制御された変動制に従います。 しかし最近、中央銀行は XNUMX 年以内により柔軟な為替レート体制に切り替える意向を表明しました。 経済状況があまり芳しくないにもかかわらず、 2014 年の財政赤字は GDP の 5% にまで減少しました、前年の5,4％から。 今年の給付支出は GDP の 2,6% に減少すると予想されています。 2015 年の初めから炭化水素に対するすべての補助金が廃止されたことを受けて. この条項は、付加価値税の簡素化と売上高の阻止による賃金への支出の管理を規定する税制改革と相まって、政府の目標で GDP の 4,3% に等しい赤字につながり、長期的な目標が合意されます。 IMF (3 年の GDP の 2017% に相当する赤字)。
モロッコの国際収支は、6,5 年の GDP の 2014% と推定される構造的な経常赤字を記録しています。 (前年の 8,3% から減少) 高い貿易赤字 (20 年の GDP の 2014% 近くと推定され、半分はエネルギーによるもの) が原因で、サービス勘定の黒字と移転によって部分的に相殺されただけです。 一方、財務部分は大きな黒字を報告しています、経常収支赤字よりも絶対値が高く、 FDI、融資、友好国からの援助のおかげで. モロッコは昨年、ユーロボンド発行で 2,5 億ドルを調達しました (国が 1 億ドル、リン酸会社が 1,5 億ドル)。 2015 年には、55 バレルあたり約 5 ドルの平均石油価格を想定すると、4 億ドル (GDP の XNUMX%) 以上のエネルギー節約が推定され、貿易赤字と現在の貿易赤字が同額減少します。
2014年末の外貨準備高は18,6億ドル、17,9億から増加。 準備金の数値は、2015 年末の準備金ストックで測定された準備金カバー率 15,8 に対して、EIU が 2014 億と見積もった 1,2 年の海外資金需要と比較されます。 昨年 5,1 月、IMF はモロッコに対し、XNUMX 億ドルに上る予防的信用枠 (PLL) をさらに XNUMX 年間更新することを認めました。. この融資は、ファンダメンタルズが良好であるにも関わらず、外的ショックによる財政および/または国際収支の一時的な悪化に対処しなければならない国に供与されます。 61 年 2014 月の純対外財政状態が GDP の XNUMX% に達し、 対外債務は 43 年末時点で GDP の 2014% に相当.
改善にもかかわらず、いくつかは持続する 労働集約型セクターを強く志向する製造業生産などの弱みの要素、したがって、国際市場での競争圧力にさらされ、 まだ機械化されておらず、気候条件の変動にさらされている一次部門への過度の依存と。 これに加えて、人口のかなりの割合が見られる貧困の状態と、失業を吸収するには不十分な成長率が必要です。 比較的国内の政治的安定にもかかわらず、 le 中東地域の政治的緊張 それらは海外からの流れのブレーキを表しています、特に FDI と観光。 モロッコは、イスラエルとともに、外貨建てソブリン債務が S&P とフィッチ (BBB-) によって投資適格と見なされ、ムーディーズ (Ba1) によって投資適格をわずかに下回ると見なされている唯一の南地中海の国です。 この評価は、対外的ニーズに関連した適切なレベルの外貨準備高と、政府が IMF の推進力の下で、財政再建と改革、とりわけ補助金の削減に向けて最近行った取り組みによって支えられています。 石油価格の下落は、国の対外ポジションの改善に加えて、炭化水素補助金の廃止による経済への影響を軽減するのに役立つと予想されます。
