エネルギー、関税、当局自身の目標

 イタリアへの外国投資のリターンを呼び起こすのは簡単です。 しかし、機関の行動に信頼性がなく、ルールの透明性と安定性がなければ、有効な呼び出しはありません。 レンツィ首相は、海外でイタリアを苦しめている十字架がまさに私たちの評判であると言ったとき、完全に正しい. 私たちがよく知っている理由から、市場や他の州は、私たちを、あることを言って別のことをする信頼できない国と見なしています。 残念ながら、私たちが時間をかけて築き上げてきた無慈悲なイメージにはいくつかの真実があり、イタリアの自傷行為は決して燃え尽きることがないことを認識しなければなりません.

最新の例は XNUMX 日前のものです。不可解な発表と、エネルギー局による混乱した部分的な逆転が行われています。
天然ガス貯蔵の関税引き下げについて。 この動きは、数時間で事実上、証券取引所で 4 億ユーロを超える損失をもたらしました。これは、2016 年初頭以降の規制当局の見直しで予想されていた Snam、Terna、Enel、および主要な公益企業による昨日と今日の緩やかな回復が、部分的にしか補っていません。そして、おそらくコンソブでさえ一撃を加えたはずです。

しかし、印象的なのは、経済価値を超えた分野に脆弱性が残っていることです。 明確にしましょう。支出の時期に、企業や家計に何らかの形で利益をもたらす関税の下方修正があることは、問題であるだけでなく、望ましいことでもあります。 ネットワークおよび公益事業会社の株式の市場価値がすでにこの視点を取り入れていることは非常に望ましいことです。

しかし、重要な点は別のことであり、それは当局が、知っているかどうかにかかわらず、関税の引き下げのみを進めたくないことを示唆する、国内で最高の規制機関の1,5つと考えられているシグナルです。活動の報酬はネットワークと公益事業を規制していたが、論争の的となっている新しいパラメータを採用してゲームのルールを変更したいという願望があったこと（投資され、請求書で認識される資本コストの基礎として XNUMX% のフラットなインフレなど）そして、それが透明ではないほど混乱した方法で行われたこと。

これが月曜日に Snam と Terna を証券取引所に売り飛ばした理由であり、これが投資家を驚かせているものです。 ゲームのルールの不安定さと透明性の欠如ほど、市場にとって恐ろしいものはないことを確認しました。 再び信頼できるようになろうと決心しなければ、外国からの投資が戻ってこないと泣いても無駄です。 こうなるのは当然です。