プロメテイアは本日ボローニャで、国際経済およびイタリア経済の短中期的な見通しに関する予測レポートを発表します。 主な内容は以下の通りです。
急速な回復とイタリアの遅れ
イタリア経済は、昨年前半の循環的な回復の後、秋以降、鉱工業生産やGDPの動向からも明らかなように、停滞している。 しかし、詳しく見てみると、XNUMX月からXNUMXか月間、イタリアの生産は再び増加し始め、第XNUMX四半期を押し上げました。あたかもイタリアの産業がヨーロッパからの需要に数か月遅れて反応したかのようです。 しかし、新たな冷たいシャワーが近づいている。入手可能な定性情報では、XNUMX月とXNUMX月の増加は実質的にゼロであると予測されているため、この上昇さえもすでに終わりに達しているようだ。 したがって、回復は非常に脆弱で変動することが確認されています。 今後数カ月間、イタリア経済にブレーキとして作用する特定の要因が加わるだろう。
我が国の輸出に不利益をもたらすユーロ高、主要相手国よりも常に高いインフレ、依然として非常に弱い労働市場は、家計支出の回復を制限するだろう。 さらに、イタリアの銀行システムはバーゼルIIIによって確立された自己資本基準に適応する必要があるため、信用の支払いには細心の注意が払われることになる。 雇用に関する限り、第 XNUMX 四半期の減少後、景気循環の弱さによる減速はあるものの、労働単位は再び増加に転じる可能性があります。 しかし、前年の秋は、Istat がデータの四半期プロファイルに修正を加えない限り、標準作業単位のさらなる縮小が年平均で記録されることになるでしょう。
米国の債務返済の困難
米国では、2010 年 2011 月に承認され、2012 年と 2012 年に予定されていた広範な予算政策措置は、望ましい内需促進をもたらさなかった。 議会は中期的な公的債務返済の道筋を定めるため、削減すべき予算項目について合意を探ろうとしているが、一部のアナリストは、6,9年末に期限切れとなるこれらの拡大措置を2007年まで延長する必要があると考えている。年。 この弱さの主な原因は依然として雇用であり、家計の可処分所得の形成を支えるだけの回復を生み出すのに苦労している。 労働市場によれば、2008年からXNUMX年にかけてXNUMX万人の米国労働者が職を失い、まだ職を見つけていない。 これにより、数年間は米国家庭の消費が左右されるだろう。
日本のGDP赤字比率に対する津波の影響
日本では、2011 月の地震とその後の生産停止のコストが 210 か月前の推定よりも高いことが判明し、2014 年の GDP 予測が XNUMX% ポイント以上修正されることを示唆しています。 日本の基準に沿って再建段階はすでに始まっている。 プロメテイアは、再建策が日本の成長路線に構造的な影響を与えるとは考えていない。 復興支出が財政を圧迫し、公的債務は２０１４年にＧＤＰの２１０％を超える可能性がある。
ギリシャの悲劇がドイツのブームを覆す
欧州では、ギリシャ情勢の進展に関連した政治的緊張が、ドイツを最も代表する景気回復の勢いに影を落とす傾向にある。 ドイツの循環的回復局面は、GDP ベースで 2000 年代や XNUMX 年代のそれを上回っており、輸出と生産投資および建設投資が牽引役を果たしています。 しかし、ドイツの財とサービスの輸入は、以前の景気循環局面で経験したものと一致して増加しているため、これまでのところ、ドイツは欧州パートナーに過去と大きく異なる刺激を与えているようには見えない。 プロメテイア氏は将来を見据えて、たとえ拡大ペースが鈍化したとしても、異なる需要構成に関連してドイツの欧州成長への貢献を強化する条件は存在すると考えている。
