あまり幻想を持たずに再スタートします。 今年はこのような悲惨なスタートとなったが、リバウンドの可能性は排除できない。 しかし、市場が負った傷の深さを考えると、トレンド反転が 2 ～ 3 セッション以上続かない可能性は低いです。
状況を複雑にしているのは原油価格危機であり、部分的には中国の需要の減少、部分的には生産者の過剰供給に関係している。 「割引」（過去70カ月間で約18％削減）の影響は、エネルギー融資への影響が大きい金融セクターを皮切りに、年末の会計に影響を与えるだろう。 ドイツ銀行はすでに、第４・四半期の約束目標と始まったばかりの今年の見通しを下方修正すると発表した。
こうして、大きな懸念の中で米国の四半期決算シーズンが始まり、トムソン・ロイターによれば、平均約4,2％の減益を記録することになるという。 今夜、証券取引所が閉まる中、アルコアは伝統に従って財務諸表のパレードを開始する。 木曜から金曜まではJPモルガンをはじめとする大手銀行の出番となる。
XNUMX世紀以上で最も悲惨な週
2016 年の第 2.300 週に、証券取引所は 6,1 兆 1994 億ドルを超える資本を残しました。 中国市場の減速によって引き起こされた暴落でしたが、リストへの影響は免れませんでした。世界のFTSEはXNUMX%の下落に見舞われ、指数が開始されたXNUMX年以来最悪の年初となりました。
米国の雇用に関する優れたデータにもかかわらず、ウォール街ですら打撃を感じ、500兆以上の価値が消えた。 S&P 6指数は1929%下落し、1897年以来最悪の年初スタートで今週を終えた。ダウジョーンズのこのような「黒字」の推移については、XNUMX年まで遡る必要がある。
ヨーロッパの価格表ではこれ以上のことはありませんでした。 下落率を主導しているのはフランクフルト-8,32%で、例年通り輸出の減速に最もさらされている証券取引所だ。
深紅のミラノ、SNAMだけが救われる
ミランはほとんど改善せず、過去7セッションで1,68％以上の損失を出した。 今週プラスで取引を終えた銘柄は、スナム (+5,60%) の 5,30 つだけです。 Exane BNP Paribasのアナリストらはアウトパフォーム推奨を繰り返し、目標株価を5,25ユーロから4,45ユーロに調整した。 昨日、ゴールドマン・サックスは同株を売りから中立に昇格させ、目標株価を従来のXNUMXユーロからXNUMXユーロに引き上げた。
株式公開買い付けが開始されるまで、イタルセメンティの損害賠償額を制限 (-0,64%)。 損失が 2% 未満で第 2 取引を終えた優良企業は、他に 1,25 社のみです。A1,78A -1,99%、Poste Italiane -XNUMX%、Terna -XNUMX% です。
財務省の会計年度は今週から始まる。 これは 12 日火曜日に始まり、7 か月間で 12 億のボットが提供されます。 13日水曜日には、3年物（1,5億から2億）、7年物（2,5億から3億）、15年物（1,25億1,75万からXNUMX億XNUMX万）BTPの番となる。
フェラーリがクラッシュ。 FCA、CNH、EXORに対するブラジルの影響
フェラーリにとって苦いデビュー：アッファーリ広場での最初の週の取引終了時点で-6,05%の40,54ユーロ。 この株式は、ウォール街での初公開以来15％減で取引されており、金曜日に材料分配が完了した分社化に関連する両方の技術的要因（特に浮動株が約10％から66％に増加したこと）を割り引いている。特にアジア市場における高級品の見通しの鈍化を懸念するFCA会員に株式を売却した。
フィアットクライスラーもまた、ブラジルの経済状況（14,51年の売上高29,7%減）を条件に、高い代償（-2015%）を支払ったが、これは2016年に新たな失望をもたらすことが予想される。同社は引き続きカリオカ市場のリーダーであり、世界第32,8位である。ゼネラルモーターズ（-38,4%）とフォルクスワーゲン（-7,80%）を上回っています。 一方、マラネッロからのフェラーリの分社化後も目標の調整は続いており、ソシエテ・ジェネラルのアナリストらは目標株価を9ユーロとし、投資判断をホールドからセルに引き下げた。 ＪＰモルガンは目標株価を従来の１７ユーロから９ユーロに引き上げた。 今日の午後、セルジオ・マルキオンネは新型ミニバンのプレゼンテーションのための記者会見を開催する。 Exor (-17%) と Cnh (-12,63%) も大幅なマイナス領域にあります。
MPS の衝撃割引。 フライファインコバンク
イタリアの銀行セクターに衝撃を与えた年初。 米国や欧州の大手企業への売りを引き起こした緊張に加え、イタリアの信用セクターはバッドバンクの発足に関する不確実性によって高い代償を払っている。 海外投資家からの非難を浴びたのはウニクレディトで、激しい変動の波で-9,42%となった。金曜日には株価は最低値4,43と2013年4,674月以来の安値に達したが、終値ではXNUMXユーロまで反発した。
不良債権は依然としてモンテ・パスキのアキレス腱（-15,90%）であり、今週のワースト株というちょっと切望された称号を、エクストリームのメディオラヌム銀行（-15,49%）から奪った。 ポポラリの下りも重かった。 市場は合併シーズンが予想よりもはるかに遅いとの見方を織り込んでいる。 ポポラーレ銀行は 13,37% 下落し、ミラノ銀行ポポラーレ銀行は 12,01% 下落し、Bper は -11,39% 下落しました。
運用資産にも大きな打撃: Azimut -12,98%。 FinecoBankは反発し（金曜は2,5％増の7,28ユーロ）、今週の損失は4％に縮小した。 収集データが役に立ちます。1.048.000 月末時点で、総顧客数は 112 人を超え、そのうち 9 人が新規顧客で、2014 年と比較して XNUMX% 増加しました。
トッズ
一部の高級品株は週の終盤に上昇し、中国（およびブラジル）需要の危機を条件に依然として非常に大きい損失を限定した。 Luxottica は、レオナルド・デル・ヴェッキオ自身による株式購入に部分的に支えられ、全体よりも好調 (-6,2%) です。
サルヴァトーレ・フェラガモは木曜日に最低値の8,73ユーロに達した後、18,50％の下落で今週を終えた。 2015 年 45 月の歴史的なピーク以来、フェラガモはその価値の XNUMX% を地表に残しました。
トッズは-5,98%の69,05ユーロとなり、過去12ヶ月の安値を記録した。 2013年の史上最高値（145ユーロ）からは、価格は半減した。 株主総会は13日水曜日に開催され、ロジェ・ヴィヴィエ・ブランド買収の一環としてデラ・ヴァッレ兄弟が管理する会社、グッソン社に留保されていた増資が承認される予定だ。 議決権行使アドバイザーのISSとグラス・ルイスは、この取引に賛成票を投じるよう勧告した。
イス氏は、マルケに本拠を置くグループが「強力な論理」を説明し、増資が同社の独立取締役委員会と外部財務アドバイザーから好意的な意見を得ていることを理由に、提案を承認することを示唆している。
の中に
Enel (週間で-4,35%) と Enel Green Power (-4,29%) の株主総会が今日開催されます。 XNUMX社間の合併を承認する。 このプロセスの最後には、電力グループに対する財務省の出資比率は23,5％に低下するはずだ。 Enel自身は、海外資産をグループ内の再生可能エネルギーに戻すことを目的とした交換事業に参加しないEnel Green Power株主に払い戻すために、300億ユーロの上限を超える権利を留保している。
会合を待つ間、バンカ・アクロスのアナリストらはエネルの累積格付けを確認し、目標株価は１株当たり４．５ユーロとした。 専門家によると、この事業の論理は、成長するビジネスを社内に持ち込み、発電とネットワークを共同で管理することだという。
テレコム
テレコム・イタリア (-8,7%) にスポットライトを当て、ティム・ブラジルの発展の可能性を待っています。 公式には否定されているにもかかわらず、ブラジルで最も負債を抱えている電話事業者であるオイ社がティム・パーティシパソンエス氏に合併の可能性を迫っていることは、さまざまな兆候によって裏付けられている。 噂によると、議論は当初コーポレートガバナンス問題に焦点を当てているという。
このプロセスにおける大井氏のアドバイザーはBtg Pactual SAで、ロイター通信によると、同会社は4月末までに両電話グループに合併案を提示する可能性があるという。 この計画には億万長者のミハイル・フリッドマン氏が参加し、レターワン・ホールディングスを通じて大井へのXNUMX億ドルの現金注入を進めることになる。
