拡散防止シールドと利上げ それらは互いに対立しているわけではなく、どちらか一方が他方を支持しています。 ECB の総裁はこれを繰り返した。 クリスティーヌラ、毎年恒例のシントラフォーラムでの彼の開会のスピーチで、市場へのさらに別の安心できるメッセージを発表し、驚くことではないが、彼の言葉の後に収益を増加させた.
ラガルド氏：「望ましくない高インフレ、迅速に行動する」
彼の機会に シントラ年次フォーラムでの紹介スピーチ 中央銀行について、ECB 総裁のクリスティーヌ・ラガルドは次のように繰り返した。 ユーロ圏のインフレは「望ましくないほど高く、 そして、今後しばらくはその状態が続くと予想されます。 これは、我々の金融政策にとって大きな課題です。」 これに関連して、「さまざまなプログラムの下での純資産の購入は今週終了します。 XNUMX 月には参照レートを引き上げる予定です。 11年ぶり。 ラガルド総裁は、ECBが引き続き「この正常化の道をたどり、インフレが安定するために必要なことを行う」と強調した。中期的には 2% を目標としています。」
ECB の総裁は、ヴィクトル ユーゴーの名言を引用して、「忍耐力はすべての勝利の秘訣であり、それゆえ、我々は粘り強くあり続ける」と語った。
では、今後数か月で何が起こるでしょうか。 「金融政策を正常化するプロセスは続く 決定的かつ持続的な方法でしかし、ラガルド氏は、「私たちが直面している不確実性を考えると、率の正規化ステップを事前に定義することはできません」と付け加えましたが、「漸進性と選択性」。 「この条件付きアプローチは、正常化の延期と混同されるべきではありません」と彼は付け加えました。 「これは、見通しに不確実性がある場合は徐々に動くことを意味しますが、インフレ期待の悪化とアンカリングがある場合は断固として行動するオプションがあります。」 ラガルド氏によると、これらすべてに照らして、「柔軟性は金融政策を正常化するプロセスの不可欠な部分であり、必要な政策を実施し、物価の安定を守るために不可欠であることを強調しなければならない」.
ラガルド：「拡散防止シールドは効果的で比例するだろう」
「ユーロ圏全体に金融政策の波及を維持することで、必要な範囲で金利を引き上げることができる。 この意味で、この新しい手段を開始することと、インフレを目標に安定させるために必要な政策スタンスを採用することの間に妥協はありません。 効果的に、 一方が他方を支持する」、欧州中央銀行の総裁は、フランクフルトの技術者が開発している断片化防止ツールについて語っています.
金融政策の選択肢の伝達を妨げる断片化のリスクを正確に回避するために、ECB は「新しい手段の設計の完了を早める」ことを決定しました。 「効果的でバランスが取れていなければならない」拡散防止シールド しかし、「健全な財政政策に向けた加盟国の勢いを維持するための十分な保証を提供する」と、ラガルド氏は演説で強調し、格差の「爆発」を防ぐと同時に、財政政策に対して安心させるというユーロタワーの決意を再び強調した。フランクフルトから提供されたシールドのおかげです。 それらを思い出す言葉 欧州議会の前で一週間前に宣言された、 ユーロタワーのナンバーワンが警告したとき：「私たちの決定に疑いを持っている人は間違っています」.
今日に戻って、ラガルド氏は、断片化との戦いでECBがどのように「また使用するか」を思い出しました 満期を迎えた証券を再投資する柔軟性」 「秩序ある伝染が危険にさらされている国の債券。 この二重のアプローチは、「ECB の伝統に正確に当てはまる」と彼は続けた。 金融政策スタンスを妨害しないように設計されている限り、波及を抑えるための措置はどの金利レベルでも使用できます。」
成長予測
戦争の影響、高インフレ、サプライ チェーンの問題など、困難な世界情勢の中で、「今後 XNUMX 年間のユーロ圏の成長予測を明確に下方修正しました」 引き続きプラスの成長率を期待 ECB のクリスティーヌ・ラガルド総裁は、家計貯蓄と内需に関連する「クッション」のおかげで、回復の「勢いが失われたにもかかわらず」と述べた。
「数々のショックが経済を襲った 世界的な需要の不均衡と、食料価格を押し上げているウクライナでの紛争によって増幅されたエネルギー危機を引き合いに出し、彼は強調した。 「エネルギーへの依存度を考慮すると、ユーロ圏はこれらのショックを深刻に経験しており」、インフレが急激に上昇しています。 「これらのショックの大きさと複雑さは、これらのインフレレベルがどれほど持続するかについての不確実性も生み出します」とラガルドは述べ、「ロシアとウクライナの間の紛争の終結はまだ見えておらず、まだ残っている」と強調した。 供給カットのリスク エネルギー価格を高く維持する可能性があります。」
ラガルドの後、ヨーロッパの株式市場は急上昇
ラガルドの言葉の後、ヨーロッパの証券取引所は値上げを延長しました。 午前中に1,4％上昇するPiazza Affari 22.238ポイント。 マドリッドとパリでも同様に上昇し、フランクフルトは 0,98% 上昇しています。
ミラノでは、投資家の注目が集まっています 開店からXNUMX時間経ってもまだ値上がりしないサイペム理論上、株式は +20%、権利は -20% となります。 石油会社は、2 億ユーロの増資の 1,25 日目に直面している。 ただし、その間、中東でオンショアとオフショアの両方で、約XNUMX億XNUMX万ドルの契約をいくつか獲得しています。
目も上げて Mediobanca (+1,99%) と Generali (+0,97%)) の余波で レオナルド・デル・ヴェッキオの失踪. Leonardo (+3,8%)、Moncler (+2,68%)、Stellantis (+2,59%)、および Unicredit (+2,58%) も Ftse Mib の最高の銘柄です。
代わりに売上が伸びました。Diasorin と Amplifon はどちらも 0,9% 減少しましたが、Inwit (-0,6%) と Recordati (-0,4%) も減少しました。
二次側の電圧は収縮し、 スプレッド 204 年物 BTP とドイツの対応物との差は 2,48 ベーシス ポイント (-10%) です。 3,686 年物 BTP の利回りは XNUMX% です。
