バーナンキはウォールストリートを潰さない
ミランは落胆、その後（部分的に回復）
景気刺激策については、FRB のトップで率直な議論がなされた後、少なくとも 3 月まで待つ必要があり、それまでは待望の Qe 0,54 などの景気刺激策はありません。 これは一言で言えば、ベン・バーナンキのメッセージであり、市場を驚かせたり、いずれにせよ落ち込ませたりしませんでした。 実際、最初の急落の後、ウォール街の指数は上昇の道をたどりました。ダウ ジョーンズ +0,70、スタンダード アンド プアーズ 500 +1,43、ナスダック +3,1% です。 ヨーロッパではスクリプトが異なります。 特に Piazza Affari は、最初に急激に下方修正 (-0,97%) し、その後ポジションを回復しましたが、依然としてマイナスの領域 (-XNUMX%) で取引を終えました。 バーナンキの言葉のより思慮深い読みを待っています。
XNUMX月に延期された経済への刺激
政治の過ちについてバーナンキが語る
経済は回復に向かっており、米国の長期的な見通しは明るいです。 ジャクソンホールでのベン・バーナンキの言葉は、このように、回復のための新たな刺激策の発表を期待していた人々の期待を裏切った. この点で、2013 年半ばまで金利をほぼゼロに維持するという FRB の公約は、消費によって支えられていない回復を抑圧しないように有効なままです。 「今年の上半期の成長は、彼が認めたように、予想を下回りました。これは、経済的要因によって部分的にしか説明できません」.
したがって、ほとんどゼロのコストで資金の流れを中断しないという決定は、「しかし長期的には、FRBが会議の開始直前に配布したバーナンキのスピーチを読むと、私のビジョンははるかに楽観的です. 米国の経済成長は、過去 XNUMX 年間に経験したショックの影響を恒久的に受けるわけではありません。 こうした楽観的な見方にもかかわらず、バーナンキ氏は、FRB は「より確実な回復を保証するために最適なツールを使用する準備ができている」と指摘しています。
しかし、20 年前とは異なり、バーナンキは強調を避け、取るべき行動について詳細には触れませんでした。 FRB の大統領自身が、次の FOMC 会合が 21 日間続くことを明らかにしたのは、まさに「この問題についてより幅広い議論を可能にする」ためであり、XNUMX 月 XNUMX/XNUMX 日の会合後に経済を刺激するためのイニシアチブの根底にある可能性のある発表です。
「連邦準備制度理事会（バーナンキ氏は付け加えた）は、金融刺激策の注入を保証する複数のツールを持っている。 XNUMX 月の会議で、これとその長所と短所について話し合いました。 そして、明らかに金融状況と経済の発展を考慮して、XNUMX月もそうするつもりです。」 しかし、バーナンキ総裁は、中央銀行が失業と債務に取り組むために必要なことの多くをすでに行っていることをほのめかしました。
重要な税問題に取り組んでいない政治階級については、同じことは言えません。 「この国は、政府に対して異例の批判を行いながら、税に関する選択を行うためのより良い意思決定プロセスを必要としている」と彼は述べた. それどころか、連邦債務を引き上げるための戦いは、「実体経済そのものと同じくらい」金融市場に打撃を与えました。
それどころか、アメリカを再開するには、「国への信頼を回復する明確で透明な予算目標」が必要です. 要するに、連邦準備制度理事会は、必然的であれ選択的であれ、共和党とオバマ大統領の間の対立によって麻痺した政治が行うことができない選択に代わるものとしての役割を放棄します. 「長期的に成長を支えることができる経済政策のほとんどは、中央銀行の権限の外にある」とバーナンキ氏は述べた。
ホワイトハウスの何人かの共和党候補の苦いキャンペーンが、これらの選択にどれだけ影響を与えたのか疑問に思う.
会議開始の 1 時間前に、第 1,4 四半期の米国 GDP の最終数値の冷水シャワーが株式市場に降り注いだ。成長率は、暫定的な見積もりの 1,1% とエコノミストによると0,4％。 この数字は、増加がわずか1,9％（ウォール街の春の経済状況を支持した2011％の暫定的な見積もりをはるかに下回る）であった第XNUMX四半期の数字よりも比較的良好ですが、大手投資銀行の悲観論を裏付けています。 、時系列の最後 Citigroup は、XNUMX 年の主要先進国の経済成長見通しを下方修正しました。
ミラノの銀行
法定通貨とエネルギー株の下落
また、この理由から、ワイオミング州から届いたニュースに対する市場の反応は当初非常に否定的で、ピアッツァ アファリが 3,1%、ニューヨークのスタンダード アンド プアーズ インデックスが 1,8% のピークを記録しました。 その後、気分は安定しました。 しかし、ミラノ証券取引所は -0,97% 下落して取引を終えましたが、Ftse Mib 指数は 14.800 ポイントで、この日の安値である 14460 ポイントから離れました。 一方、S&P 500 指数とダウ・ジョーンズは同等で取引されています。 Eni -1,62% と Enel -1,65% を取り巻く不確実性は、Piazza Affari に重くのしかかっています。 他のユーティリティのごくわずかな動き。 リンゴットに対するバークレイズの否定的な意見を受けて、フィアットは -2,43%、エクソールは -2% のさらなる変動。 代わりに、フィアット インダストリアルは +0,4% 上昇し、ピレリは +0,96%、プリズミアンは +2,33% でした。 銀行と保険会社は対照的です。Unicredit は +0,59% 上昇しましたが、Intesa Sanpaolo は 1,32%% 下落し、Ubi は 4,22% 下落しました。
