インフレに対する十字軍が始まった。 昨日、上院での公聴会で、パウエル大統領の新しい副大統領であるラエル・ブレイナードは、2022 月に最初の利上げを予想しました。 フィラデルフィア連銀のパトリック・ハーカーとリッチモンド連銀のトーマス・バーキンも、できるだけ早く、したがって10月にコストを引き上げることに賛成しています。 シカゴ連銀のチャールズ・エバンスは、利上げサイクルの開始時期についてあまり明確ではありませんが、彼も他の皆と同様に、XNUMX 年に少なくとも XNUMX 回 (おそらく XNUMX 回) の利上げに賛成しています。 、私たちはすでに、金融市場が警告している最初の兆候です。サブゼロ利回りの債券は、XNUMXか月で初めてXNUMX兆を下回りました。 日本でさえ、XNUMX年間のマイナス金利の後、春にツバメのように予想されるように、インフレが再び感じられるようになっていることを知らせています.
このシナリオでは、当然のことながら、テクノロジー株は地盤を失いつつあり、銀行のバランスシートのテストは非常に重要であり、今日からウォール街でのパレードが始まります（JPモルガン、シティグループ、ウェルズ・ファーゴから始まります）：大手クレジット会社は口座が利上げに耐えるのに十分強いことをオペレーターに納得させることに成功するか?
東京は-1,4%、中国の輸出は好調
今週は、アジア太平洋地域で全般的な下落とともに終わろうとしています。 東京の日経平均は 1,4% 下落しており、今週と同じ変化です。 香港のハンセン -0,9% (今週は +3%)。 上海と深圳の CSI 300 リストは -0,4% (週間では -1,6%) です。 Taipei Taiex -0,6% (+0,9% 週間)。 ソウルのコスピ -1,5% (-1,1%)。 インド証券取引所は 0,4% 下落して取引を開始しました。これらの価格で取引を終了した場合、週の残高はプラス (+2%) になります。
中国の貿易収支は一晩で明らかになりました。輸出は 21 月の +31% から 20 月に 19,5% 増加しましたが、コンセンサス予想 (+XNUMX%) よりは良かったです。 予測を下回る輸入、+XNUMX%。
ソウル (-1,5%) レートが上昇
韓国中央銀行は金利を 25 ベーシス ポイント引き上げ、1,25%、つまりパンデミック前の水準に引き上げました。 介入を説明するメモの中で、韓国銀行はインフレがかなりの期間約3％にとどまるべきであると警告しており、さらなる上昇を示唆するXNUMX月のコミュニケと比較してトーンと言葉を変えています。 この決定は、政治選挙と李周烈(イ・ジュヨル)知事の任期満了のXNUMXか月前に行われる。
今日のJPモルガン、シティグループ、ウェルズ・ファーゴの数字
米国市場の先物はほとんど動かなかった。 昨日、生産者物価データが予想よりも警戒を強めるほどポジティブなスタートを切った後、FRB からの発表を受けてウォール街は下降線をたどりました。ダウ ジョーンズ -0,49%、S&P 500 -1,42% Nasdaq はさらに悪化しており、-2,5% です。
第 22,4 四半期の企業収益は減少すると予想されますが、依然としてプラスであり、健全な 13% です。 JPモルガンの口座でXNUMX時に始まります。
ドルはまた、ほぼすべての対応通貨に対して過去数時間で下落しました。ユーロは 1,147 です。 1,72年国債は1.827%でほぼ変わらず。 金は 0,2 ドルで、1,7% 上昇しています。これらの価格では、週末は XNUMX% 上昇しています。
WTI 原油は 81,9 バレル 3,8 ドルと弱く、暫定的な週次残高は +XNUMX% です。 ヨーロッパのガスフロントに新たな困難が迫っています。 ロシアは、ジュネーブでのウクライナに関するアメリカのカウンターパートとの会談の進展を「完全に満足のいくものではない」と考えていることを明らかにした。
ECB が確認: PEPP 後の新たな景気刺激策
ECB の選択を待っている間、価格に関する議論は過熱しています。 ルイス・デ・ギンドス副大統領は、「インフレは数か月前に予想されたほど一時的ではないだろう」と指摘し、今年の価格上昇は予測を超える可能性が高い. しかし、中央銀行の経済速報はマダム・ラガルドの側に立ち、インフレ率は「2年のほとんどの間2022％を超えたままですが、年間を通じて低下するはずです」. ECB は、現在から PEPP が終了する 2024 月までの間、パンデミック緊急プログラムの下で国債購入をより遅いペースで実施します。 ただし、満期を迎えた債券の再投資は「少なくともXNUMX年末まで」延長され、「パンデミックに関連して市場がさらに細分化された場合、PEPPの再投資は時間の経過とともに柔軟に調整される可能性があります」。
BROYER (S&P): EUの価格は米国よりも優れている
S&P も連銀のテーゼに反対して、ラガルドの側についた。 「ボトルネックが徐々に解決されている兆候があり、不確実性は依然として高いものの、今後数か月でインフレ率が低下する傾向にある可能性が高い」. S&P グローバル レーティングのヨーロッパ担当チーフ エコノミスト、シルヴァン ブロイヤー氏は、ECB が 2022 年に利上げを行う理由がないという主張を支持しています。中期的なインフレ目標が達成される可能性がより高い」とブロイヤー氏は述べ、米国で起こっていることとは異なり、ヨーロッパの生活費は何よりもエネルギーコストに関連しており、賃金の伸びは抑制されているように見える. ECBは行動を強いられるのではなく、「コミュニケーションを慎重かつ効果的に利用すること」を求められます。
国債利回りはオークションで上昇
これに関連して、BTP の緊張はそれほど減速しておらず、スペインとポルトガルの債券よりもはるかに強いと ECB 速報は指摘しています。 イタリアとドイツの 135 年債のスプレッドは 0,59 ベーシス ポイント (-1,21%) で、利回りはそれぞれ +0,13% と -XNUMX% とわずかに低いことが確認されています。
しかし、財務省によるオークションで割り当てられた 3 年および 15 年債のプライマリーの金利は上昇しています。 12 年 2024 月 24 日に満期を迎える 2020 年物 BTP の第 0,14 トランシェの利回りは 7 セント上昇し、15 年以来初めてプラスに戻り、02% で落ち着きました。 2029 年 29 月 0,89 日に満期を迎える XNUMX 年物 BTP の第 XNUMX トランシェに関しては、利回りは先月のオークションで XNUMX セント上昇し、XNUMX% になりました。
事業所 +0,47%、工業生産が抑制
ヨーロッパでは、セッションの終わりにリストが閉鎖されました。EuroStoxx 50 インデックスは +0,3% で取引を終了しました。 ミラノでは、ピアッツァ アッファリが 0,47% 上昇して 27.844 ポイントになりました。
Prometeia は、0,9 月に記録された力強い回復の後、イタリアの工業生産の弱体化を見ています。 研究所は、生産が0,4月に0,1％減少し、1,9月に6,3％減少し、XNUMX月にXNUMX％増加すると推定しています。 Istat は昨日 XNUMX 月に撮影し、月間 XNUMX%、年間 XNUMX% の上昇で、予想をはるかに上回っていました。
パリのラグジュアリー・アット・ファイヤー
パリは赤字 (-0,5%) で終了します。 同等のすぐ上には、フランクフルト (+0,06%)、アムステルダム (+0,11%)、ロンドン (+0,15%) があります。 マドリッドの改善 (+0,54%)。
ルノーは飛んでいますが、パリは高級株の下落によって不自由になっています。
ステランティス、ジェフリーズのおかげで誕生日おめでとう
ミラノでは、ステランティスの生誕 2,9 周年を記念して、アニェッリ家の称号が誕生しました。 Stellantis 自体は、Jefferies による買いの波で 25% の上昇を達成し、目標価格を 22 ユーロから 45 に引き上げ、買い評価を確認しました。 「Stellantis はまだ投資家の想像力を捉えていません – レポートを読んでください – 株価はこのセクターを追っていますが、倍数は Ford や General Motors よりも 60 ～ 2030% 低いです。 しかし、XNUMX月初めに示される計画で想定されているように、これは会社がその戦略を実行し続け、XNUMX年の目標を特定することによって修正できる異常であると考えたい.
一方、Iveco (+4,9%) と Cnh Industrial (+2,3%) の競争は続いています。 Banca Akros は、1,94 月のトラクター登録に関するデータが昨日発表され、北米の第 XNUMX 四半期に対するブローカーの予想を大きく上回ったと指摘しています。 減速するのはフェラーリだけです: -XNUMX%。
クレディ・スイスがSTMを立ち上げ、ユニクレディットが回復
Stm が加速 (+2,5%): Crédit Suisse は、「アウトパフォーム」の格付けと 60 から 49,50 ユーロの目標価格で株式のヘッジを開始しました。
取引の可視性、実行、およびリスクの地政学的影響に関する不確実性のため、Otkritie Bank の買収の可能性について懐疑的な市場の中で、Unicredit は停止 (-0,6%) の後、回復 (+3,2%) しました。魅力的な期待リターンにもかかわらず、ロシア市場で。
Intesa Sanpaolo と Pop を少し動かします。 前夜の休憩後のソンドリオ: Bper は 1,9% 上昇します。
DOWN DIASORIN: 将来的にスワブバッファーが減少
研究分野でオミクロンの亜種を特定するための新しいテストが開始されたというニュースにもかかわらず、ディアソリンは急激に下落しました (-3,34% から 149 ユーロ)。投資家は現在、ウイルスの終わりに賭けています。タンポンの漸進的な使用不足。
Brunello Cucinelli (-2,45%) と Moncler (-1,63%) も後退しています。
エディション、アレッサンドロにすべての力を
ベネトン家の持株会社であるエディツィオーネがスパとなり、 アレッサンドロ・ベネトン大統領として CEOのエンリコ・ラギとして。 臨時株主総会は、Edizione の純粋な持株会社 (Atlantia、Autogrill、および Benetton Group) としての使命を確認する新しい法律を承認しました。 新しい法規では、ベネトン家を直接代表する 33,4 人の取締役 (株式資本の XNUMX% に上昇) と最大 XNUMX 人の独立した取締役 (そのうちの XNUMX 人は CEO) で構成される取締役会の任命が想定されています。
水車に入り、値に飛びます
ギリシャでの 10,25 億ユーロの証券化である Project Mexico の完了を通じて、顧客ポートフォリオに新しい投資家である Waterwheel Capital Management が加わったことを同社が発表した後、Snags Dovalue (+3,2%) 。 株式の取引量は激しく、30 日間の平均の XNUMX 倍以上に相当します。
