PIAZZA AFFARIはCAMFINへの買収提案を信じている+7,8。 アワーグラスとボノミがピレリ チェーンを短縮
疑いの余地はありません。市場はカムフィンへの株式公開買い付けに賭けています。 上場されているピレリ金庫のシェアは実際、価格（+7,81%）と数量の点で完全に盛り上がっており、マルコ・トロンケッティ・プロヴェラとクレシドラ・ファンドおよびインベストインダストリアル・ファンドとの間の交渉の結論が数日以内に完了することを裏付けています。 これに関して、クラウディオ・スポジートとアンドレア・ボノミの個人には、XNUMX月中旬までの契約の独占権が与えられたことが確認された。
しかし、理解はどのように発展するのでしょうか？ 週末にわたる両当事者間の長い議論の後、トロンケッティの金庫であるサパ山と並行して活動する新会社の設立を想定していた、いわゆるフェーズ1をスキップすることが合意された。 GPI コントロールを引き継ぎ、Camfin ヘッドの他のボックスを取得します。 バランスの変更を容認するマラカルサス（来年XNUMX月までGPI管理組合のメンバー）の明らかな反対も考慮に入れ、時期が不確実な厄介な解決策である。
したがって、計画の変更:マルコ・トロンケッティ・プロヴェラは、すでに承認されているGPI増資(45万)に参加する予定です。 その間に、クレシドラと投資ファンドはチェーン短縮計画を策定し、マラカルサスにも提出する予定だ。 このプロジェクトでは、GpiによるCamfinへの株式公開買い付けと、その後のGpi、Camfin、新会社の合併が事業の手段となることを想定している。 。 XNUMXつのファンドは、参照株主（すなわち、Gpi-Camfin）を直接ピレリに引き入れることを目的として、新会社に参入する。
作戦終了後、トロンケッティ家はピレリ株の5～6％を処分するか、カムフィン社の株式を売却して早期に撤退する可能性がある。 マラカルサス夫妻は民間資金とともにビコッカ株を保有し続ける可能性がある。 マルコ・トロンケッティ・プロヴェーラ氏は、非公開企業の撤退時に新たな株主を第一選択する権利を得ることができるという特権を備え、あらかじめ定められた期間グループの指揮を執り続けることになる。
手術はうまくいくでしょうか？ マラカルザさんの返答は長くはかからなかった。 レーリチでの会議の傍らで記者団に答えたヴィットリオ・マラカルツァ氏は、「ラテン人はよく『pacta servanda sunt』と言っていた。協定は尊重されなければならないし、私は50年間もそれを尊重してきた。 私は合意を尊重する人とのみ取引します。」 そして、この件について詰め寄る記者たちに対し、ジェノヴァの起業家は続けた、「ピレリについては答えていないが、もう一つ付け加えておきたいのは、最初に理解する人、後から理解する人、そして決して理解できない人がいるということだ」
要するに、平和が実現するとしても、それは遠く離れているように思えます。 どのような結果を伴いますか？
a) マラカルザはカムフィン社の約 26,5% の株式（直接参加および Gpi を通じて）を保有しているが、資本の少なくとも XNUMX 分の XNUMX が必要とされる特別な事業を拒否するのに十分な株式を保有していない。 しかし、この株主は依然としてシンジケート協定の一員であり、この協定はXNUMX月にのみ非難され、XNUMX月にのみ期限切れとなる。 本質的に、マラカルザ家は大きな拒否権を持っている。
b) 壁から壁までの対立は合理的ではなく、誰にとっても非常に費用がかかるように思えます。 マラカルザ氏は、トロンケッティ氏がGpi（とりわけ、すでに過半数で議論中の増資を承認している）およびカムフィン自体で保有している阻止多数派を破ることができるほどの数字を机上で持っていない。 したがって、妥協的な解決策は物事の論理の中にあるようです。
c) マラカルザはトロンケッティと交渉するつもりはないことを指摘したい。 しかし、GPIによるCamfinへの買収提案が実施されれば、主な交渉相手はClessidraとInvestindustrialとなるだろう。 つまり、少なくとも交渉は開始できるということだ。 たとえ道が上り坂のままだったとしても。 株式とは別に、マルコ・トロンケッティ・プロヴェーラ氏は近い将来も引き続きビコッカのトップに就任する予定だ（海外投資家の完全な同意を得て）。 離婚の持参金として金ではなく株を要求し続けるマラカルサス夫妻にとって、消化しきれない見通しは、たとえ結果的にどうなろうとも、元同盟国にとって苦痛がないわけではない。
