インフレ率の低下は欧州中央銀行が直面しているジレンマである。 フィナンシャル・タイムズの見出しはこうだ、明日のECB理事会の前夜に。 フランクフルトのユーロは初めて、連邦準備理事会のドルに追い抜かれる危険にさらされている。 ここ数カ月の経済成長の推移を踏まえると、ＥＣＢのバランスシートが経済生産に占める割合はＦＲＢよりも小さい可能性がある。
先月のインフレ率は０．７％まで低下し、目標の約２％の半分にも満たなかった。 0,7月に起こったことは、デフレによる打撃への懸念を再燃させ、量的緩和の正体である紙幣の印刷と資産購入への要求を強めた。
実際、ユーロ圏はすでにデフレを克服しており、5 年後半の 2009 か月間、物価は下落しました。 しかし経済学者らは、このような事態が長期間続くと大きな問題を引き起こす可能性があると考えている。 しかし、ＥＣＢナンバーワンのマリオ・ドラギ総裁は、度重なる量的緩和要請にも関わらず、ここ数週間、当面は国債購入は議題ではないと何度も繰り返している。
中銀が明日何をするかについてアナリストの意見は分かれている。 最初の措置は、最も議論の少ない措置だが、危機対策の一環として行われたこれまでの債券購入によって生み出された流動性の吸収を停止することかもしれない。 しかし、いわゆる「殺菌」をやめても、価格上昇に対する効果は限定的だろう。
より重要ではあるが可能性は低いとFT紙は書いているが、現在0,25％となっている主要な借り換え金利を10～15ベーシスポイント引き下げることだろう。 より積極的な行動への道を開く可能性のある動き。
