国際的な機関投資家によると、伝統的な資産クラスの間で分散化を見つけることはますます難しくなっています。実際、彼らの 54% は、株式と債券は互いに相関しすぎて、独自の収益源を提供できないと述べています。ナティクシス・グローバル・アセット・マネジメント。 この調査はまた、2016 年の機関投資家にとっての最優先事項である、リスク調整後リターンの向上を支援するために、機関投資家のポートフォリオ内でオルタナティブ商品の重要性が増していることを示しています。
Natixis Global Asset Management による調査には、公的および私的年金基金、ソブリン ウェルス ファンド、保険会社、合計 660 兆ドルを超える資産を管理する財団など、35.000 の機関投資家が関与しました。 イタリアには 46 の機関投資家が回答しており、その半数以上 (52%) が 5 億ドルを超える資産を持っています。
ナティクシス グローバル アセット マネジメントの南北アメリカおよびアジア担当 CEO 兼グローバル ディストリビューション責任者であるジョン ヘイラーは、次のように述べています。 「したがって、新しい市場環境に適した投資アプローチが必要です。 機関投資家は、従来の株式や債券に加えて、相関関係のない幅広い商品の組み合わせにますます目を向けています。 イタリアに関するデータを分析すると、機関投資家の 50% が、代替的で相関のない商品を使用して金利上昇を考慮して、ポートフォリオを既にポジショニングしているか、またはポジショニングしようとしています。 ほぼ半数 (46%) が、市場を凌駕するためには代替手段への投資が不可欠であると考えています。
「低水準の国債利回り、非常に不安定な株式市場、地政学的緊張による急激な下落により、機関投資家は新しいポートフォリオ構築手法を検討する必要があることが長い間確認されてきました」資産運用管理。 実際、この調査は、機関投資家が、低金利とボラティリティを特徴とする市場で負債を調達する能力についてどのように懸念しているかを強調しています。
したがって、彼らは投資戦略、リスク管理アプローチ、および運用を適応させて、短期的および長期的なコミットメントをより適切に満たすようにしています。 イタリアの機関投資家の大半 (92%) は、現在の低利回りのシナリオがリスク管理における主な関心事であると宣言しており、次にリターンの創出 (89%) と長期債務の資金調達 (63%) が続きます。 半数以上 (65%) が、短期的な成長と流動性の目標を達成することが自社にとっての課題であると述べています。
アクティブ管理とパッシブ管理の間で期待されるパフォーマンス
機関投資家にとってコストは常に重要であり、コストの多くはより効率的な資産クラスでパッシブ戦略の使用を増加させますが、アクティブ運用は依然としてより良い結果を生み出すために好まれています. 現在、イタリアの金融機関の資産の約 74% がアクティブに運用されており、資産の 24% がパッシブ商品を通じて運用されています。 今後 12 か月間、イタリアの回答者の 68% が、経済的要因、金融政策、市場のボラティリティがアクティブ マネージャーに有利になると述べています。 彼らの過半数 (80%) は、アクティブ運用がアルファの源泉であり、相関関係のない資産クラスへのアクセスを提供し (70%)、短期的な市場の動きを利用できる (57%) ことに同意しています。
負債管理におけるイノベーションの必要性の高まり
大多数の金融機関は、長期的な目標を達成する方法に関心を持っており、資産と負債の管理においてより革新的なソリューションを探しています。 イタリアの金融機関の半数以上 (63%) は、長期債務の資金調達能力に懸念を抱いていると述べており、61% が債務管理が寿命の伸びに伴う課題であると認識しています。 インタビューを受けたイタリア人の約 76 分の 80 (XNUMX%) は、自由に負債を管理するためのツールを持っていると述べていますが、XNUMX% は、新しい市場シナリオに照らして、資産と負債を管理するためのより革新的なソリューションを探しています。
「人口が高齢化し、個人の寿命が延びているため、将来の債務を過小評価することは、機関投資家にとって重大なリスクです」とヘイラー氏は述べています。 「機関投資家は、長期債務をより適切に管理するための改善された製品に対する需要が高まっていることを示しています。 私たちの調査結果は、負債管理の革新がまだ機関投資家の要求に遅れをとっていることを示唆し続けています。」
社会的責任投資（ESG）の利用
イタリアの 10 機関中 72 機関 (54%) は、アルファの取得がますます困難になっていると述べています。 半数以上 (96%) が、環境、社会、ガバナンス (ESG) 投資を潜在的な収益源と見なしています。 調査対象となったイタリアの投資家の大部分 (36%) は、すでに ESG 戦略を使用しています。 これは、第 30 に、権限の範囲内であるため (XNUMX%)、第 XNUMX にリスクを最小限に抑えるため (XNUMX%) です。 「年々、私たちの調査は、機関投資家が非伝統的な投資への関心の高まりを示しているという傾向の高まりを強調し続けています。 オルタナティブな戦略、相関性のない手段、社会的責任のある投資は、機関投資家がポートフォリオをより多様化し、アルファの源泉を追加するのに役立ちます。」
