に掲載されたデータによると、 フォーカス インテサ·サンパオロ, インド経済の年間成長率は、消費の著しい減速により、5,0 年の 2012% から 7,5 年の 2011% に低下しました。、特に民間企業 (4,5 年の 7,3% から 2011%)、 と投資 (0,7 年の 6,2% から +2011%)、これに外国チャネルからのマイナスの寄与が追加されました。 2012 年の GDP トレンドは、最初の 5 四半期で XNUMX% をわずかに上回っていましたが、次第に減速しました。 供給サイドでは、減速は サービスの減速も伴う農業および製造業部門の弱いダイナミクス.
傾向ベースでは、2012 年の第 7,1 四半期に輸入はプラスの領域に戻り、26,1% 増加しました。これは、石油輸入の力強い回復 (+XNUMX%) に支えられたものです。 同時に、 輸出はさらに減少（-3,6％）、前四半期（-11,4％）よりは低いものの。 2012 年に輸入に比べて輸出が大幅に減少した結果、 貿易赤字の新たな増加 161 年の 2011 億ドルから 197 年には 2012 億ドルに増加しました (GDP の 8,6% から 10,8%)。 その結果、 投資のダイナミクス、行き詰まったプロジェクトの増加と、今年の最後の四半期に開始されたプロジェクトの減少を考えると、 少なくとも 2013 年の前半は引き続き弱い. 内閣投資委員会を通じて秋に実施された FDI 自由化措置は、肯定的ではあるものの、特に次の理由により、実行が困難であることが判明しています。 用地取得、環境許可、採掘の制限、石炭の生産と消費に関する問題 （石炭リンケージ）。 したがって、土地取得に関する法律が最近承認されたことは、中期的な投資の回復に向けた前向きな一歩と見なされるべきです。
鉱工業生産は、2012 年の最後の XNUMX か月でマイナス傾向の変化を記録しました、年の初めに経済面でもわずかな改善を示したにもかかわらず。 予備的な見積もりによると、2,4月の鉱工業生産は、特に基礎財と非耐久消費財の製造業生産の改善のおかげで1,8％増加しましたが、資本財の生産は依然としてマイナスの値を記録しました（-3,9％） ）。 石炭、鉄鋼、精製石油、電力生産の好調な勢いのおかげで、重工業の生産高は 2,5 月の XNUMX% から XNUMX 月に XNUMX% 増加し、改善を続けています。
卸売価格のインフレ率は、6,8 月の 6,6% から XNUMX 月には XNUMX% にわずかに上昇しました。 2012 年 XNUMX 月以降、緩やかな減速傾向が続いていますが、一次産品の価格は引き続き減速を示していますが、特に穀物や未加工の織物繊維セクターのダイナミクスにより、依然としてかなり大きな傾向変動を示しています。 総指数の増加は、基本的に燃料および電力セクターによるものです 最近のディーゼル価格の上昇の影響を受けています。 このように、消費者物価インフレ率は引き続き高く、10,6 月には 10,9% に上昇し、その後 XNUMX 月には XNUMX% に上昇しました。
この文脈では、 消費と投資の短期的な見通しは引き続きかなり弱い. インテサ·サンパオロ したがって、予測を 2013% から 5,7% に修正し、5,4 年には 6,9% に回復するとしても、2014 年の成長は緩やかに加速するという予測を維持しています。この予測は、4,9 年から 2012 年にかけての 2013% の成長に対応しています。 6,1-2013 年度は 2014%、6,5-2014 年度は 2015%。 主要な国際機関の予測は、5,9 ～ 6,5 年度で 2013 ～ 2014% の範囲にあり、6,4 ～ 7,3 年度では 2014% ～ 2015% の範囲に加速しています。 したがって、成長見通しは、短中期的には引き続きマイナス面にあると見られています。 国内の面では、構造改革と財政改革の分野での進展は依然として弱々しく、短期的にビジネス環境が力強く回復することは期待できません。. これに追加 インフレ率の低下が予想よりも遅くなり、消費が鈍化するリスク. 外部フロントでは、 ヨーロッパの危機の悪化は、国際的な回復の弱さと密接に関連している可能性がありますしたがって、export インドとすでに高架に バランス FIRSTonline の以前の XNUMX つの記事ですでに説明したように、当座預金口座の資金調達リスクを悪化させます。 財政健全化の目標を達成できず、必要な構造改革の実施が新たに膠着状態になり、対外的脆弱性が悪化すると、主要な格付け機関による格下げが引き起こされ、インドの投資適格が失われる可能性があることを忘れないでください。
