英国のテリーザ・メイ首相は、米国からトルコまで、国際関係の文脈において最も戦略的に重要な国々との貿易関係を強化するためのロードショーを続けていますが、欧州連合と米国の間のますます重要な関係は、ギリシャとイタリアの債務に関する物語。
まず第一に、国際通貨基金は、ギリシャの債務が分析され、2060 年には 275% に達する可能性がある同債務の拡大による破綻のリスクを強調したレポートを発行し、総資金需要を GDP の 62% に引き上げました。 . IMF は現在、債務を 180% と見積もっており、ブリュッセルの作業グループの持続可能性評価の正確性の欠如を批判しています。さらに、合計 92 億の救済プログラムに関連する追加の資金調達のトランシェをまだ発表していません。
さらに、6 月 XNUMX 日に IMF は債務管理と返済能力に関する議論を終了し、IMF からの拠出を求めているドイツとオランダ政府からの圧力にも対応します。 また、この文書には、持続可能性が非常に高く、ESMプログラムに従って合意された政策の実施でさえ、ギリシャが深刻な長期的問題を回避できないことについてのオープンな話があります.
したがって、IMF は、猶予期間と満期の延長、および利子の支払いの延期の可能性を再評価することにより、ギリシャへの融資の大幅な再構築を評価するよう、コミュニティ団体に働きかけ続けています。 ＥＵとＩＭＦの唯一の共通点は、３．５％利払い前の黒字維持条項を導入しようとしている点だ。
そして、ギリシャのケースでの懸念が具体的である場合、Italexit から ExitItaly へと、イタリアの EU からの離脱の仮説についてしゃれが浪費されます。 ロンドンに本拠を置くいくつかの投資会社は、この仮説に関するレポートを広め始めており、メディオバンカでさえ、ヨーロッパの寄付による幻の節約について顧客を楽しませているようです.
2017 年にイタリアが約 260 億の公的債務を借り換えなければならないことを考慮に入れると、期日前選挙のリスクによって煽られた最近のスプレッドの乱れは、確かに財務省の骨の折れる仕事を助けていません。 IMF は、1 年と 2017 年の両方でイタリアの成長率が常に 2018% 未満であると見ています。また、貯蓄貯蓄法が通関を完全に通過するのを待っている間、すべての注意は政治的リスクに戻ります。
その後、イタリアがユーロから離脱した場合にターゲット 2 へのコミットメントから生じる費用と料金について ECB が行った分析は、単なる研究活動の一部ですが、選挙運動について騒ぎ立てる多くの機会を与えてきました。 .
ユーロからの離脱は、イタリアの経済状況にある国にとって現実的ではなく、明らかに債務問題のためだけでなく、政府の政治的交代が何年にもわたって蓄積された構造的な遅れのためにも可能性がありません。国全体に適用可能な長期的な改革の計画に、国全体が過度の官僚主義に飲み込まれ、ペースの変化にはほど遠い国家機関の重荷の下に置かれています。 また、EBA (欧州銀行監督機構) の我が国への割り当ても完全に消滅した後、GDP の確実な再開を試みるために、短期的に銀行問題をしっかりと停止することが重要になります。
英国と米国の間、米国とロシアの間の同盟など、新しく成長している同盟を背景に、欧州連合は、とりわけギリシャの新たな弱体化のために、米国の GDP についていけなくなるリスクがあります。トランプの政策が IMF への影響力をさらに強くするであろうイタリア。
このように、多くの人が望んでいたヨーロッパの株式市場の上昇は、フランスとドイツの選挙によってすでに抑えられていましたが、アメリカ市場と新興国への注目が高まることによって、確実に妨げられる可能性があります。 したがって、後者は、米国の金利上昇の影響から生じるボラティリティを緩和することができます。
