I 低料金 彼らはなり始めます 政治問題安いだけでなく。 ドイツ人（マリオ・モンティが言ったように、ドイツ人にとって経済学は道徳哲学の一分野であることを常に覚えておく必要があります）は、それは次のとおりだと言います。 不道徳な 貯蓄に十分な報酬を与えていないため、お金をほとんどまたはまったく支払わずに借りたり、貸し手から報酬をもらったりすることは、良いことでも正しいことでもありません。 経済的な観点から見ても、 国際決済銀行 17兆ドルの証券に懸念を表明 マイナス金利 世界金融にのめり込む: に苦しんでいる資源の配分、借金をしやすくなると悪い投資につながる可能性があるためです。 もちろん、明るい兆しもあります。借金をしやすくなることは、 ドイツ 老朽化したインフラを更新するために公共投資を行うことですが、これは確かに不道徳ではありません。
それはともかく、景気の弱さを反映して金利は低下している（グラフ中、4月の金利は月XNUMX日時点の金利であり、実質金利は最新のインフレ傾向が維持されると仮定している）。 インフレも同じ理由で低下し、これにより下落が限定される 実質金利、しかし、それは残ります – とで ドイツ – ネガティブでも良い 経済成長率を下回る – 拡張的な金融政策の兆候。 の イタリア 実質長期金利は、インフレ率の低下のおかげで（12か月間の物価動向はドイツやアメリカの金利よりもはるかに低い）、他国ほど低くはなく（約0,5％）、金銭的なものを示していない条件は特に広範囲です。 ただし、コストは 住宅ローンの史上最低水準 そして神々のものも ビジネスローン 彼らは確かに助けます。
通貨フィールドでは l'euro 対ドルで1,10を「下回るが近い」水準で推移している（4月の為替レートは同月1,20日の為替レート）。この長期にわたる下落（昨年初めにはXNUMXを上回っていた）は、 比較成長率 （米国で最高）、 金利の比較水準 長くも短くも、そしてタイムリーに 緩める操作 先月発表された金融政策 ECB。 この単一通貨安傾向は、米中貿易戦争やエアバスへの補助金に対するWTOの裁定を受けたトランプ大統領の報復関税ですでに苦境に立たされている欧州の生産者にとって有益な支援となる。 の 元 それはまた、昨年初めの時点でほぼここにあり、その過程にあります ドルに対する切り下げ （中国市場は人民共和国記念日のため休場です。XNUMX月の為替レートは実際にはXNUMX月末です）。 トランプ大統領は、今後の通貨安に反映されない限り、中国に関税を課すことは期待できない。 補償少なくとも部分的には、 関税の影響.
