もはや銀行システムについて話すことはできません。イタリアの銀行の状況はますます多様化し、ますます多様化しています。 つまり、「将来性がある」銀行と、「将来性が厳しい」銀行が存在するということです。 これはロッセリ財団の金融システムに関する第 18 回レポートの写真で、次のように述べています。代わりに、過去数十年の失われた楽園で、安定し、競争力がほとんどなく、革新的な状況で起こったように. 私たちが経験している収益性の低下は、実際には循環的なものではなく構造的なものであり、危機はそれを強調しただけです. 数値は明らかです。2011 年の ROA (総資産利益率) は 0,1% で、過去 2012 年間で最低です。 そして、税金を払った後、彼は初めて検査で陰性でした。 5 年の銀行グループの連結利益は、2011 年の 1,8 億ユーロからわずか XNUMX 億ユーロに減少しました。これは、のれんの評価損を加えると、XNUMX 億ユーロの損失に変わります。 さらに。 イタリアの銀行は全体的に信頼できることを示していますが、レポートは、収益性なしに長期的な安定はあり得ないと指摘しています。 したがって、報告書は、「収益性の急速な回復が、今後数年間の銀行業界の真の課題であり、そうでなければ、セクター自体は時間の経過とともに持続可能になるだろう」と示しています。
安定性と収益性、不可欠な組み合わせ
このレポートは、イタリアの銀行の全体的な堅牢性を裏付けています。イタリア銀行のデータによると、最も質の高い資本は、資産の 10,7% から 7,1% に上昇し、上位 10,9 つの大手銀行は 5,7% から 0,3% に上昇しました。 さらに、この強化は公的支援によって「ドープ」されたものではありません。 イタリアはヨーロッパで銀行への国家援助が最後です。Mps を含め、サポートは GDP の 1,8% に相当しますが、ドイツでは 4,3%、ベルギーでは 5,1%、オランダでは 5,5%、スペインでは 40% で、最大でアイルランドの2010%。 報告書の編集者である Giampli Bracchi 教授と Donato Masciandaro 教授によると、30 年末には、イタリアの金融機関全体で約 9 億ユーロの資本増強が必要でしたが、現在では多くの統合操作が実施されており、必要額は約 5 億ユーロになります。 、すでに立ち上げ段階にあるXNUMX億の増資を伴う。 いずれにせよ、道のりは険しい。「一部の銀行は苦戦するだろう。誰が資金を提供するのだろうか?」と、ミラノ工科大学財団の社長であるブラッキ氏は述べ、「危機のこの段階では、市場にとって困難な状況です」と説明しました。そして、私たちよりもはるかにリベラルな国が紙の上で行ったことを考えると、公的介入は非常に真剣に受け止められなければなりません。」
しかし、一方でシステムが良好なレベルのシステムの安定性を示し、大規模な企業の不安定性 (Mps) が 5 つしかない場合でも信頼できることを示している場合、他方では、経済状況の不確実性が続いているため、システムの信頼性が損なわれています。信用を提供する能力の観点から、企業への信用は年間ベースでXNUMX％削減されます。 「ECBが実施した最低金利での大量の資金注入が、中小企業の信用という点で有効でないことを認めなければならない」と報告書は述べ、地元の商業銀行には「大量の取引を生み出す十分なインセンティブがない」ことを強調している。信用活動から期待される報酬は、認識されたリスクをカバーしていません。 リスク回避が高まりました。 信用を増やすことは自己資本の調達を増やすことを意味しますが、これは銀行が ECB の支援なしに存続できるようになるまでは特に困難です。 報告書はさらに次のように説明しています。 実際、仲介モデルの有効性は、「一方が他方なしで長期的に抵抗することはできない」という「避けられない二項式」によると、安定性と収益性の XNUMX つのパラメーターによって表されます。
取るべき行動：運用コストの削減
具体的には、報告書は収益性の低下が今後も続く運命にあることを説明する 1 つの原因を特定しています。 30 年の仲介マージンは、1990 年の最大レベルの 2011% に相当します。 39) 収益の急激な落ち込みのほんの一部にすぎないコスト削減による生産性の大幅な回復がなかったため、今日のコスト/収入比率は 1986 年代半ばと同じ (約 2%) ％）、銀行活動（イタリアの生産性指数はEUの70、ドイツの70、スウェーデンの108,5、英国の183,6と比較してイタリアの184,4に等しい）とGDP（生産性指数）の両方に関して支店が過度に成長しています。 EU の 453,3、ドイツの 762,2、スウェーデンの 44,7、英国の 51,4 と比較して、イタリアの 61,1。 136,6) 信用の質の周期的な低下。
これに関連して、レポートで実施された分析は、取引量または利ざやのいずれにおいても傾向の反転が予測できないため、追加の収益は利ざやにリンクされていないサービスからのみ得られる可能性があることを示しています。 したがって、これらは資産管理、保険および年金商品、プライベートバンキングなどの活動です。 しかし、問題を抱えたいくつかの銀行が最近、新しい資本要件を満たすために売却を余儀なくされた資産。 そのため、「徹底したコスト削減による生産性の回復」に注目する必要がある。 スタッフの削減からサプライヤーの合理化、消費量の削減からプロセスのデジタル化まで、ここには改善の余地が十分にあります。 実際、技術革新は、国際化とともに、研究によって示された XNUMX つの良い道を示しています。
新しい国家およびヨーロッパの監督
このシナリオでは、役立つ経済政策の設計が少なくとも XNUMX つあります。税制の構造です。また、最近 IMF からも通知がありました。 銀行組合による監督の新しいデザイン。 実際、報告書は、欧州および各国の監督の新しい構造から、別の効率性への衝撃が生じる可能性があると指摘しています。欧州の監督システムは、将来の銀行同盟の要となるでしょう。 レポートでは、銀行監督の積極的な行動を再評価する必要があり、ECB は「本格的な銀行監督者と同じ権限を持たなければならない」ため、最終的なパフォーマンスの観点から多くのことを数えることができます。 さらに、ルールのポリシーが「交差した」ものであることが重要です。つまり、短期的な困難を強調することなく、長期的に銀行システムの堅牢性を高めます。 銀行システムから始めて金融状況を改善するために、「ヨーロッパは実際にはほとんど何もできません - ミラノのボッコーニ大学の経済学の正教授であるマシアンダロは説明しました - 少なくとも連邦準備制度理事会が市場に流動性と薬を与え続けている限り。次の米国大統領選挙まで、そうするための条件があるように私には思えます。」 したがって、課題は銀行システムの新しい管理規則にあります。 問題は、ヨーロッパが大きなリスクを冒して、金融発行、監督、危機解決のすべての権限を ECB だけに集中させ、中国の壁によって厳格に分割されるべきであるということです。
