0,1 四半期連続で、イタリア経済の成長に対する内需の寄与はほぼ 0,2% ポイントのマイナスでした。 成長から差し引かれたこのポイントのうち、公共支出が 0,6%、投資が XNUMX% を説明し、XNUMX 月から XNUMX 月までの個人消費のマイナス寄与は XNUMX% でした。
製品の個々のコンポーネントのパフォーマンスを見ると、イタリアの家計支出に特に深刻な影響を与える弱さに驚かされます。 1992 ～ 93 年の不況では、消費の縮小は 3,7% に達し、2008 ～ 09 年には 2,5% で止まり、今年の第 5 四半期には XNUMX% に近づきました。
個人消費の急激な落ち込みは、労働市場の悪化とそれに伴う購買力の喪失を伴う、イタリアの家計の一般的な状況の悪化の結果です。 しかし、消費は、一般的な状況から想像できる以上に深刻な信頼環境の大幅な悪化の影響も受けています。 過去 10 か月で、消費者信頼感指数は 1996 ポイント以上低下し、XNUMX 年以来の最低水準で安定しています。
イタリアの家計の信頼感の悪化と経済状況に対する持続的な緊張は、個人消費がさらに減少するリスクを示しています。 2012 年の平均消費量は約 4% 減少する可能性があります。 これは第二次世界大戦以来最大の落ち込みであり、状況の異常な性質を考えると、イタリアでの消費は年率 40% にも達する率で落ち込みました。
消費の弱さがイタリアの成長を抑制している
Istat が最近発表したデータは、過去数か月間にすでに現れていたものを裏付けています。現在の不況は、前回よりも激しくはありませんが長く続いていますが、その原因は国内需要の弱さにあり、これは企業投資に影響を与えますが、家計に特に深刻な影響を与えます消費。
純海外需要による経済成長への貢献は、主に輸入の減少の結果として、引き続きプラスでした。 0,5 月から 1,4 月にかけて、輸出は前四半期に比べて 2012% 増加しましたが、輸入は 0,4% 減少しました。 ただし、輸出の鈍化は明らかです。 2011 年の最初の 2010 か月間の四半期平均成長率は +XNUMX% で、XNUMX 年の半分、XNUMX 年の約 XNUMX 分の XNUMX でした。
しかし、0,1 四半期連続で、在庫を差し引いた内需の寄与は、ほぼ 0,2 ポイントのマイナスの結果でした。 成長から差し引かれたこのポイントのうち、公共支出が 0,6%、投資が 1%、個人消費のマイナス寄与は 1,4% でした。 2000 月から 1997 月にかけて、イタリアの家計支出は、過去 XNUMX か月と比較して実質で XNUMX% 減少しました。 投資の減少は XNUMX% に等しかった。 価格変動を除くと、消費は XNUMX 年遅れて XNUMX 年の値に戻り、投資は XNUMX 年遅れて XNUMX 年の水準に落ち込んだ。
データを最初に読んだとき、投資の減少はより広範囲に見えますが、GDP の構成要素に何が起こっているかを長期的な視野で考えると、最も顕著なのは家計支出に影響を与える弱さです。 投資の場合、実際、最近のすべての不況で、現在よりも大きな落ち込みが記録されています。 今年の 1993 月から 13 月にかけて記録された -2009% と比較して、14 年には投資の減少は 9,8% 弱に止まり、XNUMX 年には XNUMX% に近づきました。
消費の歴史的比較は異なります。 2009 年、家計支出の減少は年初に最低点に達し、前年比で 2,5% 減少しました。 1992 年から 93 年の不況では、収縮率は 3,7% に達しましたが、今年の 5 月から XNUMX 月にかけては年間ベースで XNUMX% 減少しました。
ますます落胆する消費者
消費の急激な落ち込みは、間違いなくイタリアの家族の一般的な状況の悪化の結果です。 まず第一に、労働市場の悪化が重くのしかかり、結果として可処分所得が失われます。 失業率は11%を超えました。 雇用者数は、ここ数か月で 23 万人を下回る値で安定していますが、景気後退が始まる前の数か月で到達した最大値を 600 万単位以上下回っています。 低い水準にとどまっている雇用率に、特に期待はずれの給与ダイナミクスを加えなければなりません。 今年の最初の 1,5 か月間で、時給は XNUMX% 増加しましたが、インフレ率による増加の半分以下でした。
その結果、イタリアの消費者の購買力は低下し続けています。 イタリア銀行の推計によると、2007 年から 2011 年にかけて約 5% 減少した後、今年の実質可処分所得は、2009% 減少した 2,5 年よりも大幅に減少すると予想されています。 したがって、2012 年末には、イタリアの家庭の購買力は、危機以前の数年間と比べて 8 パーセント以上失われたことになります。
さらに、かなり不安定な収入状況は、複雑になった財政状況を伴います。 2012 年の第 2 四半期から前年同期までの間に、イタリアの家族の金融資産は 100% 以上減少し、XNUMX 億ユーロ近くの価値が失われました。
しかし、所得と公平性の側面に加えて、消費は信頼度の大幅な低下の影響も受けており、これは、前述の一般的な状況を考えると想像以上に深刻であるように思われます。 2007 年を基準ベースとして 100 と仮定すると、消費は約 5% 減少しました。これは実質所得の 60% 近くの減少ですが、信頼の XNUMX 分の XNUMX にすぎません。
消費者信頼感の低下は、最近の数か月の傾向を過去に起こったことと比較すると、さらに明白に見えます。
前回の景気後退時には、信頼感はそれほど急激に悪化しませんでした。 指数の下落は、イタリアが景気後退に入る前から始まっており、経済がまだ縮小局面を迎えている間に谷に達しました。 2007 年 2008 月から 15,5 年 108,3 月までの 92,8 年強で、信頼度は 10 から 1996 に 2002 ポイント低下しました。 完全に回復した後、指数は再び低下し始め、最初は徐々に低下し、その後急激な低下を記録しました。 過去 XNUMX か月で、信頼度は XNUMX ポイント以上低下し、XNUMX 年以来の最低水準で安定しています。このような大幅な低下が記録されたのは XNUMX 年だけです。
ビジネス部門で起こっていることと比較すると、イタリアの家族の現在の状況の特殊性がはっきりと現れます。 明らかに、製造業の信頼感も一般的な経済状況の影響を受けていますが、悪化はそれほど深刻ではないようです。 88 月の信頼度指数は 15 付近でほぼ安定しており、昨年 20 月に到達した最高値よりは約 XNUMX ポイント低い値でしたが、前回の景気後退時に到達した最低値よりは約 XNUMX ポイント高くなっています。 企業部門は、需要が依然として増加している国際的な状況から恩恵を受けていると思われますが、一般的な経済状況の悪化による影響はそれほど深刻ではないようです。
仕事を探す自信のない消費者
消費者信頼感の低下は、強さは異なりますが、指数のすべての構成要素に影響を与えます。
まず第一に、わが国に影響を与える困難な状況を完全に認識することです。 ここ数か月、イタリアの経済状況の評価は、前回の不況時に達した過去 15 年間の安値に沿った値で安定しています。 しかし、イタリアの消費者の評価は、とりわけ、わが国の将来の見通しに関する深刻な不確実性を示しています。 イタリアの経済状況に対する期待は、歴史的に低い水準にとどまっています。
さらに、指数を読むと、家族の経済状況に対するイタリアの消費者の大きな関心がはっきりとわかります。 現在の状況の評価と将来の展開に対する期待の両方が、ここ数か月で急速に低下し、1996 年以来の最低水準に達しており、前回の不況時に到達した水準を大幅に下回っています。 家計に対する意見も急速に悪化し、XNUMX 年間で XNUMX ポイント近く減少しました。
現在の状況の特異性の確認は、信頼指数の傾向と労働市場の状況の変化との比較からも明らかです。 ここ数か月、信頼感の低下に伴い、活動的でない人々の数が急激に減少しています。 この関係は、通常発生するものとは対照的に現れます。 実際、経済状況の改善は一般に自信の改善と将来へのより良い期待を伴い、それまで労働市場の外に留まっていた人々が仕事を探すために労働市場に参入するようになります. それどころか、経済状況の改善に対する自信が大幅に欠如すると、通常、人々は労働市場を放棄し、新しい仕事を見つけるのが困難になるため、活動を停止します。 この期間では、正反対のことが起こりました。
落胆した人々が不活発な状態から抜け出し、ますます就職市場に参入しますが、経済状況の危機的状況を考えると、彼らは失業に陥ります。 このプロセスは、昨年 600 万人以上に影響を与えました。 2011 年 2012 月から 611 年 644 月までの間に、非アクティブな人の数は 600 減少しましたが、失業者の数は 9 増加しました。 したがって、昨年の失業率の上昇は、この現象によってほぼ完全に説明されます。 XNUMX 万人の人々が労働市場で活動を停止していなければ、失業率は昨年末に記録された XNUMX% を下回るレベルで実質的に変わらなかったでしょう。 この人々の行動の急進的な変化の背後にある理由は、まさにイタリアの家族の経済的および財政的状況の悪化にあります。 収入の減少と富の喪失により、多くの人々が労働市場に参入することを余儀なくされています。
信頼感の大幅な悪化は、イタリアの家計の経済的および財政的状況の悪化が続いていることと相まって、個人消費がさらに減少するリスクを示しています。 2012 年の平均消費量は約 4% 減少する可能性があります。 イタリアの家計支出の大幅な落ち込みを見つけるには、第二次世界大戦の時代にまでさかのぼる必要があります。この状況の異常な性質を考えると、消費は年率 40% に達する率でさえ減少しました。
