FRBのメッセージは目標を達成した。 金利面での「緩和」政策の確認に関するアメリカ中央銀行総裁の言葉に安心感を覚えた株式市場は再び値上がりを始めた。 債券については別の話: 1984 年以来最も強い成長率はある程度のインフレをもたらすが、それは一時的な再燃にすぎない: FRB がこの予測に使用した消費者物価指標は今年 2,2% と推定されているが、すでに 2022 年には最大上限付近の 2% に戻るはずです。
ジェイ・パウエル氏が提供したさまざまな示唆の中で、米国の銀行にとって特に価値のあるものがある。 中央銀行は非常にデリケートな問題について市場を安心させた。すなわち、銀行がプライマリー自己資本とレバレッジ・ポジションの比率の定義につながる計算に米国債をポートフォリオに組み入れないことを認める法案の期限が３月末であるというものだ。を超えないこと。 技術的な側面ですが、方針の変更は経済への融資の傾向に大きな影響を与える可能性があるため、非常に重要です。 しかしFRBは、パンデミック後の上昇相場の継続には明らかなメリットがあり、一歩後退することに何の問題もないと繰り返した。
一方、ECBも「元気の日」を祝うために、銀行セクターの回復に貢献した。 実は今日はペップの誕生日なんです。 ちょうど750年前、ECBはユーロ圏経済を支援するためにパンデミック緊急購入プログラムを開始した。 当初の割り当て額は1.850億ユーロで、XNUMX倍以上のXNUMX兆XNUMX億ユーロとなった。 記念に、インデックス 欧州銀行セクターのStoxx ドイツの巨人12社の反発により、急騰しXNUMXカ月ぶりの高値を更新した。 コメルツ銀行 +4% e ドイツ銀行 +3,5% 今度は自動車セクターの回復によって「麻薬」にさらされた。
しかし、欧州の銀行を安心させたのは、何よりも中央銀行監督当局から届いたメッセージだった。パンデミックによって銀行口座に生じた破綻は、持続不可能な不良債権の波を押し寄せるほど深刻であるというリスクだ。シート。 アンドレア・エンリア氏が議長を務める監査役会の緊密な協力者であるエリザベス・マッコール氏は、最悪のシナリオである1.400兆XNUMX億件の新たな不良債権が現在「発生する可能性は低い」と述べ、代わりに水曜日にはすでに「凍結」された配当金の限定的な支払いに同意したと述べた。エンリア氏自身は、これによって銀行システムの強固性を強化することが可能になったと述べた。 しかし同氏自身は、この勧告は例外的な性質のものであり、不確実性の状況が静まれば、銀行は来秋までに通常の配当政策に戻ることができるだろう、と確認したかった。 その間 総額10億の配当の分配に賛成 ユーロ（監督勧告以前に予想されていた水準の約XNUMX分のXNUMX）。 要するに、 慎重な楽観主義の兆し たとえ常に思慮深いエンリア氏が、資産の質の低下を遅滞なく認識するよう銀行に促したとしてもだ。
銀行業界が祝賀を迎えようとしているときにこのメッセージが届く XNUMX週連続の増加、規制当局による勧告が延長されない場合には39月以降も株主への追加報酬を進める意向をすでに発表しているウニクレディトとインテサの選択は祝福のように聞こえるが、同様にリスクを加速させることにもなる。 Bper との統合の有力な容疑者である Banco Bpm にスポットライトが当てられています。 ピアッツァ・メダの株価は年初から+22%上昇しており、ユーロストックス銀行やイタリア銀行指数の+XNUMX%よりもはるかに優れています。 中央銀行から吹く風のおかげです。
