彼らは完了する 25年 GLI 取引ファンドの交換、 友人のために その他、そしてヨーロッパの市場は現在2,3兆ドルの価値があり、5日の取引量はXNUMX億ドルを超えており、「時の試練」によってその価値を証明することができます。 回復力 です。 トップ のそれに 資金 伝統的な資産。この分野は近年多くの注目を集めている 投資家 多数の放送局と 何千ものツール カバーする 幅広い 資産クラスと 地理的エリア、彼の コストの削減。
見通しはさらなる成長言う アンドレア・ロケッティ中長期投資を専門とする金融コンサルティング会社マネーファームの投資アドバイザリー部門グローバルヘッドである、 氏がセクター分析の作成に協力しました。 「わずか25年で、上場投資信託は欧州の投資家の間で非常に人気となり、投資の民主化と資金コストの削減に貢献しました」とロケッティ氏は言う。 「彼らは今後も 育ちます 現在のレートでは、そうでなければ さらに早く「。アナリストは JPモルガン 欧州のETFの運用資産は 6年末までに2030兆ドル.
Il 成功の秘訣 ということです 単一の機器を通じて eを取得することは可能です幅広く多様な展示 ai 主要市場 グローバルかつさらに 管理費 年間手数料は20ベーシスポイント未満であることが多い（0,23年2025月のESMAレポートによると、進行中のETF手数料の欧州平均はXNUMX%）。
2,3月末の欧州のETFの総額はXNUMX兆ドルだった。
ETF は最近、多額の投資を集め、その額も増加しています。この分野の大手独立系調査・アドバイザリー会社ETFGIによると、今年2025月だけでXNUMX年は 欧州のETFへの純流入 28,63億XNUMX万ドルに達し、 第1四半期の合計 2025 99,04億 そして、 30か月連続のプラス流入。
3月末に、 欧州におけるETF投資総額 総額は2,27兆ドルに達し、ETPを含めると2,4兆ドルを超える。上場投資信託同社の欧州市場には現在、3.176 の製品があり、13.378 件のリストが掲載され、124 のサプライヤーに配布され、29 か国の 24 の証券取引所で取引されています。さらに、 1日の取引量 欧州のETFの残高は定期的に5億ドルを超えています。
ゆっくりとしたスタート
当初、欧州におけるETFの普及は 遅くて複雑 2000年代半ばになってようやく勢いを増し始めたのは、 懐疑論 のパフォーマンスに関連して アクティブマネージャー そして、その重要性をより深く認識することから Costi 投資家の純利益を決定する際に。
最初の欧州ETF（LDRS DJ STOXX 50とLDRS DJ EUROSTOXX 50、スポンサーは メリルリンチ）は11年2000月XNUMX日に ドイツ証券取引所。数日後の28年2000月XNUMX日、 ロンドン証券取引所 iShares FTSE 100 ETF。
「これらの最初の号ですでに、その後数十年にわたって欧州の投資の変革を推進するいくつかの特徴が垣間見えました。FTSE 100やSTOXX 50などの主要な世界株価指数にリンクされた頭字語、そしてメリルリンチやiSharesなどの金融機関の中心的な役割です」とロケッティ氏は指摘します。
そしてそれは力強い拡大と多様化への道なのです。債券ETFの成功
当初、主なファンドは、すぐに理解でき、比較的シンプルな構造を特徴とするFTSE100やSTOXX50などの大規模で確立された株価指数への投資に重点を置いていましたが、 今日は 過去と比較して異なる市場のダイナミクスが生まれ、 債券ETF 93,07年2025月にはXNUMX万ドルの純収入を記録し、 強い需要 投資家の側から。上場商品（ETC）は、 原材料部門 1,2億ドルの流入があり、大きな関心を示しています。
アクティブ運用セグメントが急成長を遂げるまで
並行して、 急成長 ETFのような 積極的運用 純収入は3,6億ドルとなった。アクティブETFとETCはどちらも、ETPがどのように 時間とともに進化した：原材料の場合、例えばゴールド、 現在、多くのファンドがスポット価格を複製し、実際に物理的な準備金を保有しています。
同様に、 アクティブETFはファンドとして構成されますアクティブに運用される株式や債券など、物理的または合成的なインデックスの単純な複製という従来のパッシブ モデルを超えています。結局のところ、ETFは、 ベンチマークを入力できる 受動的に複製されるか、 勝とうとする 委任を通じて マネージャー。確かに、アクティブETFは、より洗練された管理レベル、 ロケッティ氏は、それが目標、パフォーマンス、リスクに関して異なる期待を生み出す可能性があると述べている。
イカロスの神話のように、市場よりも速く飛びます。そして資金を超える
1つの 主な理由 低コストのインデックスETFが 離陸した 当初受動的な形では、学術経済学者の間で広く認識されている原則があります。 市場 これらは主に効率的であり、 ファンドマネージャーにとって難しいのは最も才能のある人でも、一貫して達成する 結果 ロケッティ氏は「市場価格を上回っている」と語る。 「株式市場のような複雑なエコシステムは、 変化、混沌、そして物語。市場は常に新しい情報に適応しており、株価の日々の変動を見るとそのプロセスはランダムに見えるかもしれません。」
しかし、 根本的な真実 市場が主要な資産クラスの価格を決定する方法：ほとんどの場合 市場は正しい そして証券の価格を効率的に決定します、ドゥーチェ・ロケッティ。これにより、ファンドマネージャーが市場のランダム性を克服することが非常に困難になります。 「市場に勝つ」ことは不可能ではありませんが、多くの研究により、ほとんどの株式選択者、つまり資産運用者は市場に勝つ方法を知らないことがわかっています。 資金、結局 基準市場よりもパフォーマンスが低い特にネット Costi 平均的には、アクティブに運用される投資信託に付随するものです。
さらに、 モーニングスター 2024年の予測は、比較的広範で伝統的なベンチマークである世界の大型株、 ETFの回復力 「時の試練」に対する耐性は、従来のアクティブファンドよりも優れています。35年間の期間にわたって「生き残った」（したがって清算または合併されなかった）ファンドはわずか15％ですが、ETFの類似ファンドでは53％です。
個別株に賭けるオプション。 Nvidiaの例
これらすべてが、個人投資家と機関投資家の両方が「市場を上回る"、 頻繁 個別株への投機。 この方法は時々満足感を生み出すが、現実的には、リスクとパフォーマンスの両方を適切に管理したいのであれば、ファンドが提供するような分散戦略の方が理にかなっている、とロケッティ氏は言う。例えば、 NvidiaAI業界では明らかにリーダーであるが、この会社だけに賭けることは 次のリーダーを失う セクターの。一方、AIセクターを追跡するETFにはNvidiaが含まれる可能性があるが、分散投資を通じて他の将来の有力企業に投資する可能性が排除されるわけではない。
運用資産は2030年までに6兆ドルに増加すると予想されている
課題は山積しているが、 わずか25年で ETFは大きな進歩を遂げており、 良いチャンス ロケッティ氏は、現在のペースで、あるいはそれ以上に成長し続けるだろうと予測している。例えば、 個人投資家 将来の財政をデジタルで管理することを選択した人々 アプリやオンラインプラットフォーム経由ブラックロックのレポートによると、ヨーロッパの投資家の75%がデジタルプラットフォームを通じてETFにアクセスしています。
あるいは、もう一度、異常なことを考えてみましょう ETFの多様性: ユーロ圏の株式の多角化されたポートフォリオを構築する場合でも、10 年米国債へのエクスポージャーを獲得する場合でも、これらの商品は、アクセスしやすさ、幅広い提供内容、および操作の容易さを兼ね備えた唯一のソリューションです。 「他の伝統的な投資手段では、このレベルの柔軟性と効率性を保証することはできません」と彼は言います。これにより、プロの投資家や機関投資家がさまざまなラッパー（資産管理、生命保険、年金基金など）内で使用できるようになります。
JPモルガンのアナリストは、欧州のETFの運用資産が 6年末までに2030兆ドルに達するだろう。 この画期的な成果が達成されれば、わずか 30 年で驚異的な成果となるでしょう。欧州は、ペースや強度は異なるものの、ETFや指数連動型投資信託が投資家のポートフォリオの主要部分を占める米国が築いた道を辿ろうとしているようだ。
