ギリシャでの選挙の結果、フランスでのオランドの勝利、スペイン政府からの公式支援の要請、XNUMX 月末に欧州理事会が示した開放性にもかかわらず、「ユーロ圏の将来について不確実性が続いています。 その結果、金融市場のボラティリティは年初よりも高くなり、周辺国債の利回りも上昇し、銀行株は依然として低い水準にとどまっています。」
これは、Ernst & Young のエコノミストである Andy Baldwin が金融サービスの見通しで提示した、ヨーロッパの金融状況の簡潔だが忠実な描写です。
古い大陸のために、 来年以降、わずか0,4％の窒息成長、2014 年にヨーロッパの製品は視聴者の３８%が. したがって、リバウンドはありませんが、回復はますますアメリカの「失業回復」に似ています。 2015 年と 2016 年について、ボールドウィンが率いるエコノミストのチームは、成長率が 2,1% を超えないと予測しています。
以下のために 2012一方で、一部の国では第 XNUMX 四半期の業績が比較的良好であったため、 -0,6％ これは、ドラギの Ltro の「タチピリン」効果が再吸収されたため、XNUMX 月以降の明らかな気候の悪化を隠しています。
何よりも代価を支払うのは銀行セクターであり、失業率の高い国では、不良債権が銀行資産の中でますます重要視されています。 スペインの事例はそれ自体を物語っており、セクターの完全な崩壊は、完全な信用収縮を回避するのに十分な ECB の広範な政策と、マドリッド政府がヨーロッパの救済を要求したタイミングによって回避されました。 30 億の最初のトランシェは XNUMX 月までに開始する必要がありますが、XNUMX 月末の合意のおかげで、スペインの公的債務を圧迫することはありません。
しかし、ヨーロッパの金融部門は依然として根深い再生プロセスを必要としています。 中期的には実体経済への与信が減少する.
要するに、下振れリスクが残っており、金融政策の動きがゼロに近い金利に固定されたままになるのは、あと XNUMX、XNUMX 年だけです。
に関して 銀行セクター、Ernst & Young は、ユーロ圏の銀行がバランスシートを 1600年に2012億、非コア資産の処分と資金調達の削減に続いて。
格付け機関による格下げも継続し、銀行はそうして対応する可能性があります ホールセール市場への依存度が低下し、小売部門が有利になり、口座保有者からの預金を引き付けるためのグループ間の競争が加速します。
I 不良債権、その間、から増加する可能性があります 視聴者の３８%が 昨年 6,5 年には 2013%: 平均からの逸脱が最も大きいのはスペインで、不良債権の割合は 9% 合計の。
業界に関しては 企業の、融資は2015年までに危機前のレベルに戻ることはなく、したがって投資が減少します。 2012 年のセクターへの融資は 4,8% 減少します。
以内に 保険、純営業利益は、平均して、「低金利、低い投資収益率、高いヘッジコスト、弱いビジネスボリューム、および高い資本要件の組み合わせのおかげで、2015年以前の危機前のレベルには戻らない可能性があります」.
保険料（生命保険部門を除く）の伸びは、今後 3 年間で 5% を超えてはなりません。 これにより、このセクターの企業は、より慎重なコスト管理ポリシーに移行し、新しいプロセスを導入して効率を向上させることができます。
