Enel は、2019 年から 2021 年の積極的な事業計画を発表しました。 より多くの成長、より多くの再生可能エネルギー、より多くの投資、より多くの配当、安定した負債、そして負債のコストがわずかに減少しています。 約 8 億ドルを買収に再利用することを可能にした積極的なポートフォリオ管理の取り組みの後 (最新のものは Elettropaulo)、現在の成長は有機的なものになります。 TLC の単一ネットワーク、Telecom Italia との契約である Open Fibre について、Enel は次のように答えています。 次に、重要な確認: 「オープン ファイバーを離れることはありません。南米でも、ファイバー コンバージェンスに大きなビジネス チャンスがあると考えています。」 最後に要約：「私たちは、イタリア人の繊維計画を助けるものに反対していません」. 一方、「フィクションファイナンス」は却下。 これは本質的に、ミラノから市場に送られたメッセージであり、 株価上昇 証券取引所で。
したがって、グループは、脱炭素化とデジタル化を進めるだけでなく、顧客サービス (4,8 億の投資) への関心を高めるという、前の計画ですでに概説した強みを確認し、加速します。 そして、それは到達することを目指しています 再生可能エネルギー (+3,2 億) により EBITDA (+1 億) が大幅に改善 この期間に 1 億ドル増加して 10,6 億ドルに達したグリーン エネルギーへの投資に対して。 負債は 41,8 年に 2021 億で安定しています。純経常利益は 4,1 年に 2018 億、5,6 年に 20121 億と予測されています 0,28。2018 年の 0,36 株あたりの最低配当金は 9 ユーロですが、最大で 70 ユーロです ( +XNUMX%)。 目新しさは、Enel がクーポンの年々の成長を固定しており、今後 XNUMX 年間の支払いが XNUMX% であることを確認していることです。
増配
「私たちは目標の達成に大きな自信を持っています」そして「私たちのビジネスモデルにより、この確実性を与えることができます」. これは、Francesco Staraceが、計画の全期間にわたって72株あたりの最低配当を確保するという決定とともに発表されたニュースの理由について彼に尋ねた人々にどのように答えたかです. 「持続可能で堅牢なシステムのおかげで、この種の確実性を XNUMX 年間にわたって示したのは初めてです」安定した長期契約によって保証された EBITDA の %。
0,28 年の 2018 ユーロで示された最低クーポンは、 0,32 年に 2019 ユーロ、0,34 年に 2020 ユーロ、0,36 年に 2021 ユーロ 加重年間成長率は約 9% です。 「なぜ私たちはこの保証を与えるのですか？ また、過去数年間で成長軌道がどうなるかはわかっていましたが、今では多くのリスク領域を一掃しました.2カ国で流通規制の交渉を行っており、今後数年間は非常に強いと感じています. 為替レートの変動は発生しますが、すでに何年にもわたって為替レートに大きな悪影響を及ぼしてきました。」
EBITDAとCAPEX
Enel は、27,5 年間で総額 2020 億の総投資を見込んでいます (Francesco Starace の委任は 20 年に失効します)。 Ebitda の予想成長率は XNUMX% です。 つまり通じます 16,2 年の 2018 億人から 19,4 年には 2021 億人に。 グリッドと顧客へのサービスとともに、再生可能エネルギーは依然として原動力です。なぜなら、ここからさらに 1 億の利益が得られるからです。2021 年には、世界でエネルが生産するエネルギーの 62% がゼロエミッションになると予想されています。年の終わり。
オープン ファイバー、ネットワーク、テレコム イタリア
これはホットなトピックであり、アナリストは、単一の Open Fiber-Telecom Italia ネットワークのプロジェクトが OF の予想される株式にどのように影響するかを尋ねてきました。 現時点では、政府が議会で要求した修正案と、セクター当局によって規制された活動に沿った Rab (規制資産ベース) モデル報酬の仮説が検討されています。 Francesco Starace の反応は、以前よりも劇的ではありませんでした (彼が「企業の密談」について語ったとき): そしてそれは驚くべき速さで行われなければなりません。 このミッションをより速くするものは何でも好きです。 残りはわかりません Telecom Italia のこの永遠の物語の結果を待たなければなりません。 私たちはあなたが平和を見つけ、パートナー間に合意があることを願っています. 残りはすべて憶測であり、上場企業について話していることを考えると、空の話は役に立ちません。」 しかし、エネルのナンバーワンはこう付け加えた。オープンファイバーを離れることはありません それをするのは私たちのロープではないので. ファイバーとの融合には、南米でも大きなビジネス チャンスがあると考えています。」 質問が殺到しているにもかかわらず、Starace はそれ以上先に進みません。 しかし、オブが迅速に行っている仕事が認められることを求め、「期待を超えるパフォーマンスに非常に満足している」と語った。
Enel の新しいビジネス プランでは、Cdp と合わせて 50% 制御されている Open Fibre が到達すると予想されます。 350 年までに約 2021 億 XNUMX 万ユーロの EBITDA 19 年までに 20 万から 2023 万の物件をカバーします。
買収と買い戻し
Enel は大規模な M&A 業務には注力していませんが、小規模な業務に注力していると Francesco Starace 氏は説明しています。 「私たちは、中規模の買収（彼が特定した）は、エレットロパオロのオーダーの規模になる可能性があると考えており、買い戻しは可能性があると考えています。 大規模な合併や買収が将来意味をなさないとは考えていません。」 そして彼は次のように付け加えました。 関係はそれほどバランスが取れていません。」 最後に、エンデサ: 「素晴らしい会社であり、満足しています。私たちの見解は変わりません」.
投資とイタリア
Enel の株主が経済省であろうと CDP であろうと、「完全に中立です」と Francesco Starace 氏は、株式が国に譲渡される可能性について意見を求められた人たちに語った。 しかし、彼は、2006 年に逆のステップ、すなわち、電力グループの CDP (Terna の所有者でもある) の株式を MEF に譲渡することを要求するアンバンドリング規則があることを思い出した。 そうは言っても、イタリアへの投資のテーマは、数か月前にパラッツォ・キージが公共のスパに助けを求めた「コントロール・ルーム」の後も現在も続いています。 「その会議中に、質問に答えて Enel の CEO を思い出しましたが、イタリアでの投資計画を加速するためではなく、投資計画を尋ねられました」.
そして計画は、CFO のアルベルト・デ・パオリが「7,7 年までに 2021 億ユーロ、コンドミニアムの効率性に約 300 億ユーロ、したがって、 約8億を投資します 2018年から2020年の計画に沿っているため、変更はありません。」 新規性は、主にコンドミニアムのエネルギー効率化プロセスに関するものですが、さらなる技術的および法的仕様が必要です。 現時点でのアイデアは、税額控除 (国が認めるボーナス) の購入者として自らを提案することにより、エネルギー効率化サービスを提供することです。 しかし、Starace 氏は、CDP がその計画の焦点をより厳密な財務面ではなく産業面に移したという事実を高く評価しています。
再生可能エネルギー、ネットワーク、電気自動車
再生可能エネルギーの成長は、投資の 42% (10,6 億) を吸収し、風力発電に 70%、太陽エネルギーに 28% が集中します。 この金額の大部分は北アメリカと南アメリカに投資され（合計で 67%）、投資の 6% はイタリアに、14% はスペイン - ポルトガルに投資されます。 「イタリアとスペインでの再生可能エネルギーの影響は、価格の面では遅くなります。 イタリアには 15 年または 20 年の長期 PPA (Power Purchase Agreement) 契約がないため、私たちはより保守的です」と Starace 氏は説明します。
設備投資のさらに 40% は、 流通ネットワークのデジタル化 （11,1億）。 ここではイタリアとスペインが重要な役割を果たします。イタリアは計画支出の 44%、スペインは 17% を負担することになります。
他の重要な章は、 エレクトリック モビリティ: エネル X を使用 Enel が世界中に設置を計画している充電ステーションは、48.000 から 455.000 (イタリア 39%、南アメリカ 27%、イベリア 21%) になります。
