インテサ・サンパオロのチーフエコノミスト、グレゴリオ・デ・フェリーチェ氏によると、実体経済に反映されなかった第3四半期の市場の緊張を経た世界情勢は次のようになる：世界の成長率は約3％、インフレは依然として続くだろう「少なくとも4～8年間は世界をゼロ金利またはマイナス金利で続けることになるため」低金利で緩和的な金融政策。 中立的な財政政策：「柔軟性の余地があるのはユーロ圏だけだ」。 しかし、これはすべて、テロ（とりわけBrexit）だけでなく、強い地政学的リスクの真っただ中でのことです。 これに関連して、低金利、雇用の回復、イタリアにとって家族にとって9億からXNUMX億ドルの追加資源に相当する原油価格の下落など、プラスの要素には事欠きません。 「成長への本当の貢献は消費に関係しています」とデ・フェリーチェ氏は言います。
ユーロ圏にとって、このシナリオは好ましいが、成長加速の可能性は低い。この状況は、「近年、我々は反景気循環的な財政政策の採用を断念してきた」という事実に影響されている。 しかし、適切な財政政策の貢献なしに、金融政策だけで経済が回復するのを私たちは見たことがありません。」 最後に、イタリアにとって、景気回復の「失われた環」は企業投資、特に機械設備投資であり、3年の4四半期中2015四半期で減少した。なぜ投資が再び回復しないのか?
「起業家たちはもはや税金の圧力について不平を言いませんが、この国でビジネスを行うのは難しいという感覚が広く広がっています」とデ・フェリーチェ氏は指摘します。 イタリアの場合、2016年（および2017年）の成長率は内需主導で約1,2％となる見通しだが、下方修正のリスクもあり、インフレはゼロ、投資は+2％となっている（「トレンドの反転だが、その伸びは非常に小さい）」 ")。
