政府危機に関する議会説明の前夜、マリオ・ドラギ氏のアルジェリア訪問は、同国のエネルギー危機の近い将来に直接影響を与えるだけでなく、我が国のエネルギー会社にも影響を与える。 この合意は来冬のボイラー点火に直接影響を与えるだけでなく、イタリア経済にとって重要な企業の活動にも影響を与えるだろう。 エネル, エニ e Saipem.
国家の直接的または間接的なシェアが決定的なイタリア企業は、戦後、圧力にさらされている。 政府の危機 先週から引き起こされた マリオ・ドラギ首相の辞任は当面凍結。 恐れているのは、私が 関係書類 政府の断固とした参加によって鍵はまだ開かれているが、接戦となっている総選挙後の国の緊急事態にほとんど注意を払わずにキージ宮殿で衛兵交代が行われれば、棚上げされるか、最悪の場合は廃棄される可能性がある。
注目のエネルギー企業: アルジェリアの重要な合意
深刻なエネルギー危機のこの時期において、この分野に取り組むイタリア企業は、ロシアへの依存から抜け出す可能性のある手段となるため、最も注目を集めている。 昨年の11月XNUMX日 ガスプロム 政府は来週の木曜までガス供給（正式にはメンテナンスのため）を停止しており、市場はクレムリンがパイプラインを再開しない、あるいは部分的にしか蛇口をひかないという決定を下すのではないかとの懸念で固唾を飲んでいる。
アルジェリア したがって、少なくとも当面の間は本物になります。 ロシアに代わる代替手段 これが、ドラギ総裁が辞任したにもかかわらず、昨日、主務大臣だけでなく関係企業も出席したアルジェでの会議に出席した理由である。エネルギー分野の主要企業。 理解 3月にエニとソナトラック間でガス流量を即時2022億立方メートル増加する協定が締結されていたが、昨日ソナトラックの決定がXNUMX年末までにわが国への直接ガス流量をさらにXNUMX億立方メートルに増やすと発表された。 昨日の合意により、アルジェリアはイタリアの最大のガス供給国となる。
エニ株 証券取引所では、先週水曜日には11ユーロまで11,25ユーロを超えて着実に回復していたが、ドラギ氏の辞任（セルジオ・マッタレッラ大統領が拒否）当日には10,64ユーロまで下落した。 現在、アルジェリアの合意を受けて回復を試みており、昨日の夕方には11,01％上昇し1,62ユーロとなった。
エネルさん 協定の利害関係者でもあるが、より孤立した立場にある同国もここ数週間で5ユーロを超える水準を回復していたが、辞任当日には4,84ユーロまで下落し、昨日の夕方には4,91％下落して1,82ユーロで上場された。 2022 年の配当金の分離、金額は 0,19 ユーロ。
状況はさらに微妙です Saipem、エニとカッサのデポジット・プレスティティが44％を支配しており、アルジェリアのドラギ政権がサハラ砂漠を横断する新しいガスパイプラインのプロジェクトで組織した協定を利用できる可能性がある。
つい先週の金曜日、サイペムは複雑な事業を閉鎖した。 増資2億円、 約30％は保証シンジケート銀行によって加入されており、保証シンジケート銀行は10％のみを保持し、残りの20％を市場に戻す意向を伝えています。
Il サイペムのタイトル 先週初めには30ユーロで取引されていたが、金曜日には0,82％下落し、換算価格の1,013ユーロを下回る3,7ユーロとなった。 昨日は７．０７％安の０．７６ユーロだった。 サイペムは中東と西アフリカで総額0,76億ドルを超える新たな海洋掘削契約を締結したばかりで、今年末に開始される予定だ。
固唾をのむ一般参加者：国会議員とティム
しかし、政府危機で自社の運命がどうなるか分からないのはエネルギー分野の企業だけではない。
Il モンテ デイ パスキ ディ シエナ、 MEFはそのうち64,23％を保有しているが、ドラギ総裁辞任のニュースを受けて株式市場で7％下落し、金曜にはさらに6％近く下落した。 昨日夕方時点では３．１８％上昇し０．４４ユーロだった。
ルイジ・ロヴァリオ最高経営責任者（CEO）は、ECBおよびEUとの合意のもと、銀行を再編し民間企業に売却するプロジェクトがシエナ銀行のテーブルに上がっている。 秋には2,5億への増資を予定している。 XNUMX月に中間報告書を提出するロヴァリオ氏は、多数の銀行（業務の共同グローバルコーディネーターとしてBofA、シティグループ、クレディ・スイス、メディオバンカ）からの支援を得ることになるのは事実だが、同氏はまた、以下の重要性も強調した。政府の存在: 「MEF の支援のおかげで、私たちは全面的に支援されていると感じています。」
より多くの ホットファイル それはデジタル移行のことであり、 テレコムイタリア が主役であり、したがってイタリア政府も同様です。 CDP これは 9,81% を保持しており、Open Fiber の制御権も持っています。
XNUMX 月初め、CEO のピエトロ・ラブリオラ氏は、 新しいティムの計画を立てる これは、サービス (ServCo) とネットワーク (NetCo) 間の分割の結果になります。 Rete Unicaの運営にも機能するアプローチで、ティムのインフラ資産がCDP（財務省が60％所有し、ティムも同じくCDPが83％管理するオープン・ファイバー）と一緒に流入する会社を設立する。株主は10％、マッコーリー社が40％。 非常に複雑なパズルであり、効率的な政府の役割が決定的になります。
昨日、CDP関係者はアンサに対し、政府危機にもかかわらず両党間の対立は続いていると語り、作戦の境界線の概要が現在進行中であることを強調した。 しかし、一部の観察者は、カッサの頂上で何らかの衝撃が起きるのではないかと懸念している。 テレコム・イタリア株 過去5日間で11,85％下落し、昨日は変わらず0,23ユーロで取引された。
フィンカンティエリとレオナルドの好パフォーマンス
一方、Mefブランドを持つXNUMX社は株式市場で好業績を維持しており、 フィンカンティエリ e レオナルド、さらに、このうち相互合意について話します。
前者はCDPが71％以上を占め、最近はクルーズ船に注力しているが、世界中で交渉が続いており、最近ではギリシャとカタールとの交渉も続いている。 一部の関係者によると、ピエロベルト・フォルジエロ新CEOは約2億円の増資を検討しているという。
過去5日間でフィンカンティエリは「わずか」0,96％下落したが、いずれにせよ先月はほぼ変わらずだった。 昨日は０．８９％高の０．５７ユーロだった。
確かに、戦争時に最高のパフォーマンスを発揮できるのは、この分野で使用される道具を生産する人々です。 の場合です レオナルド・フィンメカニカ、そのうち MEF は 30,2% を保有しており、世界中で合意を集め続けています。
最新の懸念は、レオナルド ドクターズの米国子会社であるドクターズに関するもので、同社はラダをレオナルド ドクターズに合併するための拘束力のある契約をラダ エレクトロニック インダストリーズと締結した。 Rada は高度なソフトウェア定義の軍事戦術レーダーのサプライヤーであり、すでにナスダックとテルアビブに上場しており、年末までに取引が完了すると、DRS も両方のリストに上場される予定です。
ミラノ証券取引所のレオナルド株価は先月で2,53％上昇したが、過去5日間ではわずか0,14％しか下落していない。 昨日夕方時点では０．７７％高の９．９６ユーロだった。
取締役会の任命のリスク
今後数か月以内に登場するもう XNUMX つのテーマは、新しいテーマです。 取締役会の任命 MEF の投資先企業は明らかに新政府の影響を受けることになる。
イタリア企業と経済にとって重要なポジションが失効するため、来年は極めて重要な年となるだろう。XNUMX月にはイタ（航空輸送によるイタリア）、ポスト・イタリアーネ、エニ、国会議員の番となる。 XNUMX月にはエネルとレオナルド
Pnrr から税制改革までのその他の公開文書
ドラギ首相の辞任により、国の将来に向けた多くの基本的な文書が暗礁に乗り上げてしまう危険がある。 ガソリンから税のくさびを切ること、そして次の資金まで Pnrr。 後者に関しては、合計191,5億がイタリアに割り当てられている。 45月、政府は2022年上半期にPnrrが定めた11,5の目標を達成し、12,6億の補助金と21億の融資をリリースした。 夏以降にはさらにXNUMX億ドルが計画されている。
他のファイルの中には に関係するものがあります タックスウェッジ、 競争法、 税制改革.
危機とスプレッド拡大は密接に関係し、債務は増加する
これらすべてには、イタリア国債に対する投資家の行動が反映されています。
イタリア国債をめぐるボギーマンが戻ってきて、それが市場の洪水につながる 広がる、イタリアとドイツのXNUMX年国債の利回りの差。
先週それは スプレッドが広がった 最高２３６ｂｐｓ、昨夜は２２３ｂｐｓだった。
たとえ最悪の瞬間が遠く離れたとしても（2018年の危機では323bps、500年から2011年には約2012bpsに上昇した）、 エクイタ・シム スプレッドが100ベーシスポイント増加するごとに、利息支出は来年平均2,5億、6,7年には2024億、10,1年には2025億増加すると試算した。 イタリアの借金 昨年2.756月の売上高は3,5兆69億ユーロで、前月比ではXNUMX億ユーロ減少したが、前年同月比ではXNUMX億ユーロ増加した。
