コロナウイルスに関連する健康上の緊急事態は、イタリアと世界で前例のない経済危機を引き起こしました。 これは明らかであり、すべての人に知られています。 それから抜け出す方法についてアイデアを持っていることは、もう少し明確ではありません。 それらのXNUMXつがそれを提供します Assonime、イタリアの合資会社の協会その間、企業を存続させるための政府の措置は前向きであると見なされるべきであるが、永遠に続くわけではないという事実に注意を払っています. また、今日の公的債務の増加は、いずれにせよ、危機後の回復のペースに大きな影響を与えることを意味するためです。 「企業は、流動性法令のおかげで、より大きな流動性要件を最初に管理できます – Assonime 文書は主張しています –. しかし、この手段の負担を軽減し、企業に資本増強ツールを提供する方法を検討する必要があります。」
したがって、提案は新しい主題を作成することです。 主に公的資本による投資ファンド、Covid-19危機からの経済回復の困難な段階にあるイタリア企業を次の方法でサポートできます。新しい資本注入。 特定の条件下で資本に変換できる流動性の新たな注入。 デット・エクイティ・スワップ取引による資本の増加。 「ファンドの介入は、企業価値を維持することを目的として、議決権のない、または制限された議決権を持つ、一時的なものであるべきです。 株主自身または市場に向けた出口メカニズムを想定する必要があります。 株主は会社の経営を維持しますが、利益の分配、管理費、および自己株式の購入に拘束されます。」
このファンドの規模は、およそ 20 ～ 25 億ドルと考えられます。、および対象企業は、売上高が 25 万人を超える、または従業員が 50 人を超えるが、売上高が 5 億を超えない非金融企業の中から特定されます。 実際、大企業は市場を通じて独自の手段で危機の影響を吸収できると思われますが、小規模企業は他のツールを見つける必要があります。 Cerved の貸借対照表データを見ると、720.000 のアクティブな企業のうち、流行の前にマイナスのキャッシュ フローがなかった企業の場合、危機のための追加の流動性要件は約 30 億と推定され、より悲観的な仮説では、約50億になります。
投資を行うための技術的な形態には、次のものを含める必要があります。増資の申し込み。 ハイブリッド商品（例えば、エクイティ金融商品）の申し込み; 対象企業の資本証券に転換可能なローンの付与。 したがって、基金の目的は、イタリアの非金融企業を支援することです。 リスク資本および準リスク資本への一時的な投資を通じて、直接またはイタリアの銀行が保有するローンの転換を通じて。 投資は中期的な少数の投資であると予想され、20 年目から撤退する可能性があります。 最後に、基金の存続期間は XNUMX 年ですが、延長される可能性があります。
